Zona euro: păziți-vă de deflație!

Ea a spus că PIB global poate crește cu peste 3% în acest an și în următorul, dar riscurile prezentate de inflația prea mică, tensiunile geopolitice din jurul Ucrainei și “volatilitatea piețelor” ar putea iniția o perioadă de creștere foarte slabă. Inflația anuală în zona euro a ajuns la 0,5% în martie, minim din 2009 încoace.

În ciuda apelurilor de la FMI, BCE a decis săptămâna trecută să mențină neschimbată principala rată a dobânzii, la nivelul minim de 0,25%. Președintele BCE, Mario Draghi, a explicat că banca se așteaptă ca perioada cu prețuri scăzute să mai dureze în Europa, dar că va lua decizia de a acționa dacă va apărea într-adevăr pericolul deflației. Estimarea lui este că inflația se va apropia de ținta de 2% în jur de 2016.

Surse citate de Bloomberg au anunțat că BCE a făcut deja simulări privind efectul pe care l-ar avea asupra inflației un program de cumpărare de obligațiuni în valoare de 1.000 de miliarde de euro (măsurile neconvenționale” de care vorbea Lagarde). Unii analiști consideră însă că dacă BCE va decide să procedeze la un program de relaxare monetară – după modelul Rezervei Federale a SUA – prin achiziții de active, cel mai probabil se va orienta spre cumpărări de credite bancare, cumpărări de datorii făcute de sectorul privat sau alte facilități oferite băncilor, în loc de cumpărări de obligațiuni guvernamentale, fiindcă statutul BCE îi interzice acesteia să finanțeze direct guvernele țărilor membre ale zonei euro.