Un nou faliment de răsunet: Gigantul american First Brands Group intră în faliment, cu datorii de peste 10 mld. dolari. Este unul dintre cele mai spectaculoase colapsuri din ultimii ani

First Brands Group a solicitat protecție împotriva falimentului, declarând datorii totale de peste 10 miliarde de dolari, marcând unul dintre cele mai spectaculoase colapsuri din piețele de datorii private din ultimii ani, scrie FT. 

Compania de piese auto cu sediul în Ohio a depus duminică seara cerere de protecție conform Capitolului 11 la tribunalul din Districtul de Sud al Texasului, formalizând prăbușirea bruscă a unei afaceri care a împrumutat miliarde de dolari pe piețele private și a ridicat îngrijorări legate de practicile de creditare riscantă de pe Wall Street.

În cererea de faliment, First Brands – deținută de omul de afaceri născut în Malaezia, Patrick James – nu a dezvăluit pasivele exacte, dar a estimat că acestea se încadrează într-o categorie între 10 și 50 de miliarde de dolari, în timp ce activele ar fi între 1 și 10 miliarde de dolari.
Detaliile complete ale situației financiare ar putea apărea abia peste un timp, având în vedere natura haotică a prăbușirii companiei, alimentată de îngrijorările privind utilizarea finanțării în afara bilanțului.

First Brands le spusese anterior creditorilor că, în martie, avea datorii pe termen lung de 5,9 miliarde de dolari, față de aproape 1 miliard de dolari în numerar, însă mulți creditori se tem acum că există miliarde de dolari suplimentare în finanțări opace, legate de facturi și stocuri.
Un comitet special care va fi înființat ca parte a procedurii de faliment va conduce o investigație asupra acestor aranjamente de finanțare off-balance sheet, potrivit unei persoane familiare cu situația.

În cererea de duminică au fost listați mai mulți investitori instituționali cu expunere la așa-numitul “factoring” al First Brands – finanțarea facturilor – inclusiv o unitate de administrare a activelor din cadrul băncii americane de investiții Jefferies.
Nevoia companiei de a cere protecție a fost accelerată după ce una dintre băncile sale a confiscat recent o parte din numerar, a relatat anterior Financial Times.

First Brands a obținut o finanțare de urgență de 1,1 miliarde de dolari de la creditori, ca parte a procedurii de faliment, sumă pe care o va folosi pentru a-și finanța operațiunile în timp ce își restructurează activitatea și încearcă să-și reducă datoriile.

Viteza cu care poziția financiară a First Brands s-a deteriorat i-a șocat pe investitorii din piața de datorii și a atras atenția asupra standardelor de due diligence în piețele de credit aflate în expansiune.
Cu doar două săptămâni în urmă, împrumuturile grupului se tranzacționau încă la niveluri care indicau un sentiment relativ relaxat cu privire la finanțele sale. Până vineri, datoriile cu prioritate maximă se vindeau la o treime din valoarea nominală, în timp ce împrumuturile subordonate erau cotate la câțiva cenți pe dolar.

Alături de prăbușirea creditorului subprime auto Tricolor de la începutul lunii, căderea rapidă a First Brands a stârnit îngrijorări privind pierderi semnificative pentru unii dintre cei mai cunoscuți jucători de pe Wall Street și posibile efecte de contagiune în întreaga piață de datorii corporative.
Falimentul de mare amploare ar putea zgudui industria pieselor auto, care este deja afectată de politicile tarifare ale președintelui SUA Donald Trump, din cauza dependenței puternice de producția externă.

De-a lungul ultimului deceniu, James a transformat grupul său dintr-o afacere industrială de nișă din Ohio într-o întreprindere multinațională vastă, printr-o serie de achiziții finanțate prin datorie.
Pe lângă fabricile din SUA, răspândite de la California până în Pennsylvania, First Brands are operațiuni în locații la fel de îndepărtate precum România, Mexic și Taiwan.
Operațiunile internaționale ale companiei nu au fost incluse în cererea de faliment de duminică. First Brands l-a numit pe Charles Moore, managing director la firma de restructurare Alvarez & Marsal, în funcția de Chief Restructuring Officer.

Depunerea cererii de faliment este a doua într-o săptămână legată de James, după prăbușirea mai multor entități cu scop special (SPE) care furnizau finanțare în afara bilanțului conglomeratului de piese auto.