Un dușman neașteptat îl pândește pe Erdogan

Lira turcească a oscilat ieri în jurul unui minim pe două luni, obligațiunile suverane în dolari au scăzut, iar costul asigurării ex­punerii la datoria țării au urcat puternic în condițiile în care Turcia se îndreaptă către un al doilea tur al alegerilor pre­zidențiale după ce președintele Tayyip Erdogan a câștigat în fața rivalului din opoziție Kemal Kilicdaroglu în alegerile din weekendul trecut, dar nu a obținut o majoritate clară pentru a-și extinde mandatul. 

În două săptămâni, Erdogan îl va înfrunta din nou pe Kemal Kilicdaroglu în turul doi.

„Este o dezamăgire majoră pen­tru investitorii care sperau într-o victorie a candidatului opoziției și o revenire la politici economice nor­male“, a declarat Hasnain Malik, din cadrul Tellimer, pentru Reuters.

Erdogan ar putea ajunge să con­ducă țara încă cinci ani dacă între timp nu se va întâmpla ceva drama­tic, cred analiștii de la Commerz­bank, potrivit Portfolio. Iar această dramă poate veni chiar de pe piața valutară sub forma prăbușirii lirei.

Așteptările pieței erau că în cazul înfrângerii lui Erdogan politica mo­netară neortodoxă a Turciei din ultimii ani ar putea ajunge la capăt. Acesta ar fi fost un rezultat pozitiv pentru liră, deoarece un guvern de opoziție ar fi putut restabili inde­pendența băncii centrale și ar fi per­mis creșterea ratei dobânzii, cred experții Commerzbank.

Cu toate acestea, astfel de spe­ranțe au fost spulberate când rezulta­tele au arătat că Erdogan a obținut rezultate peste așteptări.

Potrivit analiștilor Commerz­bank, scopul politicii economice a Turciei în următoarele două săp­tămâni ar putea fi prevenirea unei deprecieri dramatice a lirei. Pe ter­men mediu și lung însă rezultatele alegerilor pot complica și mai mult tabloul economic al Turciei deoarece nu există indicii că politica monetară neortodoxă de până acum se va încheia, inflația nu va continua să crească, iar lira nu va slăbi.

Analiștii Commerzbank arată că mișcările cursului de schimb din ulti­mele zile și săptămâni arată că men­ținerea sub control a cursului lirei va fi din ce în ce mai dificilă. Re­zultatul surprinzător din alegeri poate crește presiunea asupra monedei turcești.

Înaintea celui de-al doilea tur, inflația și deprecierea puternică a lirei continuă să stârnească cele mai mari îngrijorări în rândul e­lec­toratului turc. Acesta ar putea decide că a venit vremea ca experimentul economic al lui Erdogan, unul care nu a mers deloc bine în ultima vreme, să se sfârșească, notează Bloomberg.

Abordarea lui Erdogan s-a transformat în una de tipul creștere cu orice preț, iar prețurile sunt ridicate. Pentru a tura motorul creșterii, strategii turci au pompat credit în economie și susținut teoria potrivit căreia dobânzile ridicate alimentează inflația și că acestea ar trebui menținute scăzute.

Această teorie a fost impusă unei bănci centrale lipsite de independență. Rezultatul a fost o serie de crize monetare, iar potrivit Bloomberg Economics condițiile pentru o nouă astfel de criză, un deficit comercial în creștere puternică, un volum ridicat de datorii externe ajunse la maturitate și rezerve valutare insuficiente, sunt deja aici.