Nu toate pariurile sunt câștigătoare: BlackRock, cel mai puternic fond de investiții din lume, pierde 600 mil. de dolari după ce a băgat banii în Alacrity, o companie de asigurări aflată acum în pragul colapsului

Un important fond de private equity, BlackRock, a pierdut peste 600 de milioane de dolari dintr-o investiție într-o companie de outsourcing, după ce aceasta s-a confruntat cu probleme legate de datorii, scrie FT.

Un grup de fonduri private de credit, condus de Antares Capital, Blue Owl Capital, KKR și Goldman Sachs Asset Management, a ajuns la un acord pentru a prelua controlul asupra companiei Alacrity. BlackRock a cumpărat o participație majoritară în Alacrity în februarie 2023, prin strategia sa Long Term Private Capital, în valoare de 4,3 miliarde de dolari, de la firma de capital privat Kohlberg & Co.

Investiția de peste 600 de milioane de dolari a BlackRock în capitalul propriu al firmei va fi eliminată în cadrul procesului de restructurare, potrivit unor surse informate.

La momentul în care BlackRock a făcut investiția, compania avea o datorie senior de aproximativ 1 miliard de dolari și 500 de milioane de dolari în datorii junior, împrumutate de divizia de gestionare a activelor a Goldman Sachs.

Aceste datorii vor fi convertite într-un nou împrumut la termen de 450 de milioane de dolari și 250 de milioane de dolari în acțiuni preferențiale, ca parte a tranzacției, au adăugat sursele. Creditorii seniori vor deține 90% din companie după finalizarea restructurării, iar Goldman Sachs Asset Management va păstra 10%.

Reprezentanții BlackRock, Blue Owl, Goldman Sachs, KKR și Kohlberg au refuzat să comenteze, iar Antares nu a răspuns la o solicitare de comentarii.

Aceasta este cea mai recentă restructurare importantă din sectorul în creștere al creditelor private, în condițiile în care societățile susținute de capital privat, care au împrumutat bani, se confruntă cu impactul creșterii ratelor dobânzilor.

Anul trecut, un grup de creditori privați, condus de Blue Owl și Ares Management, a suferit pierderi din împrumuturile acordate companiei de software Pluralsight, aflată în dificultate. Restructurarea acesteia a șters și 4 miliarde de dolari investite de Vista Equity Partners și alți investitori.

Preluarea Alacrity vine într-un moment în care BlackRock depune eforturi susținute pentru a-și extinde portofoliul de investiții alternative. Anul trecut, a fost de acord să plătească 28 de miliarde de dolari pentru a achiziționa jucători importanți în domeniul infrastructurii, creditelor private și al datelor de pe piețele private. Echipele sale de private equity aplică o varietate de strategii și gestionează active ale clienților în valoare de 43 de miliarde de dolari.

Fondul care a realizat investiția în Alacrity a fost prezentat investitorilor ca fiind unul care caută participații de control de cel puțin 500 de milioane de dolari, având o rată internă de rentabilitate de 33% până la începutul anului 2024. BlackRock a comercializat anul trecut un al doilea fond în valoare de 5 miliarde de dolari, dar a optat pentru lichidarea acestuia.

Alacrity este cea mai recentă dintre cele șapte investiții făcute publice în cadrul strategiei Long Term Private Capital. La momentul investiției, șeful fondului, André Bourbonnais, a descris compania ca fiind „un lider de piață diferențiat” cu „un impuls puternic” în gestionarea cererilor de despăgubire.

Totuși, activitatea Alacrity a început să sufere după investiția BlackRock, iar compania a angajat consilieri pentru a o ghida în discuțiile de restructurare cu creditorii săi începând de anul trecut.