Statul român a atras 1,3 mld. lei prin cea mai recentă emisiune de titluri de stat Fidelis, o treime din maximul stabilit în februarie. Cum motivează un analist evoluția

Cea mai recentă emisiune de titluri de stat Fidelis – derulată de Ministerul Finanțelor între 4 și 11 aprilie – a adus suma de 1,34 miliarde de lei la bugetul de stat, la jumătate față de ediția din martie și o treime din emisiunea realizată în februarie. Ce stă în spatele evoluției?

„Emisiunea n-a fost neapărat un succes, cu o participare mai redusă a investitorilor. Avem trei cauze principale. Pe de o parte, dobânzile au fost în ușoară scădere față de emisiunea precedentă”, spune Alin Brendea, analist bursier la Prime Transaction.

Ediția de luna aceasta a avut dobânzi de până la 7,6% în lei și 6% în euro. La emisiunea din martie, prin care statul a atras 2,2 miliarde de lei, dobânzile au ajuns până la 7,8% în moneda națională și 6% în euro, iar la ediția record din februarie au ajuns până la 7,95% în lei, respectiv 6,25% în moneda unică europeană.

„Pe de altă parte, frecvența lunară aduce în mod logic o scădere per emisiune a sumelor subscrise. Investitorii știu că nu mai trebuie să se grăbească, găsind în fiecare lună câte o emisiune Fidelis”, continuă reprezentantul societății de intermediere, invitat la emisiunea ZF Deschiderea de Astăzi.

Prin intermediul celor 23 de oferte Fidelis efectuate începând cu august 2020, Ministerul Finanțelor a atras de la populație aproximativ 10 miliarde de euro. Dacă inițial emisiunile aveau loc trimestrial, din 2025 acestea se desfășoară lunar.

„Probabil că valoarea emisiunii a fost afectată de turbulențele de pe piețele internaționale, care au adus în general o prudență mai mare și nevoia de noi informații pentru a lua decizii de investiții financiare”, adaugă Alin Brendea.