Și Buffett mai greșește. Pariul care de aproape 10 ani îl costă pe Buffett miliarde. Ultima rundă de pierderi? 3,8 mld. dolari

Warren Buffett admite eșecul unuia dintre cele mai importante pariuri investiționale ale sale din ultimele decenii. Berkshire Hathaway a raportat o pierdere de 3,8 miliarde de dolari pentru participația deținută la Kraft Heinz, marcând astfel un recul semnificativ în portofoliul colosului financiar condus de legendarul investitor de 94 de ani.

Investiția în Kraft Heinz a fost inițial un simbol al viziunii strategice a lui Buffett, care a jucat un rol central în fuziunea dintre Kraft și Heinz în urmă cu aproape un deceniu. Însă performanța ulterioară a gigantului din industria alimentară a dezamăgit profund: acțiunile companiei au scăzut cu 62% din momentul fuziunii, în timp ce indicele S&P 500 a urcat cu 202% în aceeași perioadă.

La finalul lunii iunie, Berkshire a evaluat participația sa la doar 8,4 miliarde dolari, în scădere de la peste 17 miliarde dolari în 2017.

„Această depreciere era demult așteptată,” a comentat Kyle Sanders, analist la Edward Jones.

Kraft Heinz ia în calcul o posibilă divizare a afacerii, în contextul unor presiuni tot mai mari generate de inflație, schimbările de comportament ale consumatorilor și orientarea acestora către alternative mai sănătoase. Deși recent compania a raportat o scădere a vânzărilor mai puțin severă decât estimările analiștilor, acest rezultat a venit în principal datorită majorării prețurilor.

În luna mai, Kraft Heinz a anunțat că Berkshire Hathaway a renunțat la locurile din consiliul de administrație al companiei, semnalând o distanțare față de implicarea anterioară. În plus, Berkshire va raporta veniturile din Kraft Heinz cu un decalaj de un trimestru, având acces doar la informațiile publice ale companiei.

„Este posibil ca Buffett să pregătească terenul pentru o ieșire completă din această investiție,. Aceasta este, fără îndoială, una dintre cele mai mari greșeli ale lui Warren din ultimele decenii.” a adăugat Sanders.

Pentru prima dată în ultimii trei ani, lichiditățile Berkshire Hathaway au scăzut, coborând cu 1% la 344 miliarde dolari în trimestrul al doilea. În ciuda acestei rezerve uriașe de capital, Buffett a adoptat o poziție conservatoare, vânzând de acțiuni în perioada aprilie-iunie, inclusiv fără a răscumpăra propriile acțiuni Berkshire – o strategie pe care o evită de circa un an.

Veniturile din operațiuni ale conglomeratului au scăzut cu 3,8%, ajungând la 11,16 miliarde dolari, în special din cauza unui declin în segmentul de asigurări. Geico, asiguratorul auto din portofoliu, a raportat o creștere modestă a profitului din subscriere, dar și o explozie de 40% a cheltuielilor pentru atragerea de noi clienți.

Alte segmente din portofoliul Berkshire, precum Fruit of the Loom și Garanimals, au fost afectate de restructurări și de incertitudinile generate de războiul comercial.

Pe de altă parte, afacerile din energie au raportat o creștere de 7% a veniturilor operaționale, în timp ce BNSF Railway, operatorul feroviar al grupului, a înregistrat un salt de 19% al câștigurilor, pe fondul unei productivități îmbunătățite și al unui impozit mai redus.

Totuși, în contextul valului de consolidare din sectorul feroviar – culminând cu fuziunea de 72 miliarde dolari dintre Union Pacific și Norfolk Southern – rămâne de văzut dacă BNSF va căuta o tranzacție similară pentru a-și păstra relevanța.

Scriind un nou capitol într-o carieră strălucitoare, Buffett pare să recunoască deschis că pariul Kraft Heinz nu a fost unul câștigător. Într-o perioadă marcată de prudență și realocare de capital, investitorii vor urmări cu atenție dacă Berkshire va continua retragerea din această poziție și cum va repoziționa uriașul fond de numerar rămas.