Secretele celor mai puternici doi jucători din imobiliare din România

PENTRU CEI CARE NU ȘTIU, sud-africanul Martin Slabbert este șeful fondului de investiții NEPI, unul dintre cei mai activi investitori imobiliari din România în anii de criză. Fondul este prezent în România de peste cinci ani și deține active evaluate la peste 600 de milioane de euro. Ioannis Papalekas – “misteriosul investitor grec”, pentru că puțini au avut privilegiul de a-l vedea în carne și oase, sau “vulturul”, deoarece cumpără proiecte mai ales în dificultate, a intrat în atenția presei în anul 2005, când a preluat centrul comercial City Mall. Omul de afaceri a vândut după un an proiectul pentru 103,5 milioane de euro fondului australian APN, ca după patru ani, mall-ul să intre în faliment și să fie răscumpărat de același Papalekas.

Așadar, cei doi sunt cei mai activi investitori imobiliari ai momentului din România, însă strategiile lor diferă extrem de mult, ceea ce se vede în tipul de active pe care fiecare în parte îl vizează: Papalekas, active din București în dificultate, pe care să le achiziționeze la prețuri mici, iar Slabbert, proiecte bune, cu potențial de creștere, în orașe mari.

CE ÎI ASEAMĂNĂ PE CEI DOI? Unii ar putea spune că succesul în afacerile imobiliare. Ambii au dovedit că sunt buni afaceriști când vine vorba de achiziții de proiecte. Papalekas a demonstrat însă că are fler și la vânzarea de active. Omul de afaceri grec a realizat câteva exituri extrem de profitabile în România, nu doar achiziții de proiecte. NEPI, în schimb, nu a făcut nicio vânzare semnificativă pe piața locală, deocamdată fiind în faza de preluare de proprietăți.

“NEPI abia își face portofoliul. Se pregătește de altceva. Vrea un portofoliu mai mare listabil la mai multe burse”, spun surse din piața imobiliară. Așadar, am putea spune că singurele lucruri pe care le au cei doi în comun sunt faptul că dețin proiecte imobiliare și că au rămas cam singurii investitori de pe piața locală din ultimii doi ani. “Domnul Papalekas se pricepe foarte bine în această afacere, nu ia niciodată proiecte care nu au șanse de reușită. Cumpără doar ce vor oamenii să vândă, nu caută el proiectele, ceea ce-i oferă un avantaj în negociere, și ajunge la proiecte înaintea consultanților”, spun aceleași surse.
De altfel, proiectele achiziționate de omul de afaceri grec, care are în jur de 35-40 de ani, nu au fost ușoare, ci unele cu un grad ridicat de risc. De asemenea, Papalekas nu apelează la serviciile consultanților imobiliari și a fost implicat și în dezvoltarea de proiecte imobiliare, pe care le-a vândut ulterior. “A luat un teren și a realizat o dezvoltare uriașă, Upground, pe care a vândut-o cu un preț uriaș. Cei doi sunt ca soarele și luna.”

Dacă facem un inventar al tranzacțiilor în care a fost implicat Papalekas, reiese că omul de afaceri a cumpărat proiecte, începând din 2005, pentru care a plătit în total circa 130 de milioane euro, și a încasat peste 500 de milioane de euro din vânzare de active imobiliare. NEPI, în schimb, a făcut achiziții de peste 400 de milioane de euro în ultimii ani. “Printre asemănări aș menționa stilul de management și accesul la surse de capital. Ca deosebire, aș menționa strategia fondurilor pe care le administrează. Atât domnul Slabbert, CEO al NEPI, cât și domnul Papalekas sunt investitori abili, bine informați, într-o piață asimetrică și rapizi în execuția tranzacțiilor alese. Ambii au o poziție fermă cu privire la ciclul pieței, iar accesul la capital de care beneficiază le oferă un avantaj competitiv determinant în influențarea piețelor”, spune Robert Miklo, associate director în cadrul departamentului de investiții al Colliers. “Însă asemănările se opresc aici”, continuă Miklo. El explică deosebirile dintre cei doi investitori prin faptul că NEPI este o companie listată la bursă, cu un număr mare de acționari, de la fonduri de investiții la persoane fizice. Acești acționari sunt interesați să beneficieze de dividende periodice și de protecția sau creșterea valorii acțiunilor pe termen lung. NEPI este listat atât la bursele din Johannesburg și Londra, cât și la Bursa de Valori București.