România, cel mai mare producător european de gaze, devine țintă de achiziții pentru Ungaria, lipsită de resurse, cu sprijinul germanilor de la E.ON: De ce a fost preluat portofoliul de furnizare al E.ON Energie România de maghiarii de la MVM, companie de stat, și nu de campioni energetici naționali?

Preluarea portofoliului de furnizare pe care germanii de la E.ON îl aveau în România, cu 3,4 milioane de consumatori de energie și gaze, din care circa 2 milioane de puncte de consum de gaze, de către compania maghiară de stat MVM, vine ca un duș rece pentru pretențiile de jucător regional pe care România le are, pretenții bazate mai ales pe resursele pe care piața locală ce deține.

♦ „Va fi analizat ce face compania MVM, de unde vine finanțarea, de unde vor cumpăra energia și gazele pe care le vor vinde românilor. Au mai fost tranzacții care nu au fost aprobate și cu siguranță este un scenariu și acum. Ne vom apăra interesul național iar asta nu înseamnă că noi nu suntem deschiși la colaborare, dar pe primul loc va fi mereu securitatea națională a țării. Au fost companii românești care au intrat în camera de date, au depus oferte, dar nu s-au putut apropia la ofertă. Cu guvernanța corporativă  nu poți plăti de 2-3 ori sau 10 ori pe un lucru dacă el nu face. Dacă nu face banii aceia, este greu să justifici o asemea tranzacție“, a declarat Sebastian Burduja, ministrul energiei pe tema tranzacției E.ON-MVM.

Preluarea portofoliului de furnizare pe care germanii de la E.ON îl aveau în România, cu 3,4 milioane de consumatori de energie și gaze, din care circa 2 milioane de puncte de consum de gaze, de către compania maghiară de stat MVM, vine ca un duș rece pentru pretențiile de jucător regional pe care România le are, pretenții bazate mai ales pe resursele pe care piața locală ce deține.

Obiectul tranzacției se referă exclusiv la portofoliul de furnizare pe care germanii de la E.ON îl au în România, partea de rețele de distribuție de gaze și energie rămân în continuare la E.ON și sunt gestionate prin intermediul companiei Delgaz Grid. Peste portofoliul de furnizare, în cadrul tranzacției intră și E.ON Assist Complet, companie de servicii energetice.

În octombrie, MVM și Gazprom au sem­nat un memorandum de înțelegere supli­men­tar care să asigure continuitatea livrărilor de gaz rusesc la un preț competitiv, în ciuda efor­turilor UE de a elimina gazul rusesc din 2027.

Potrivit informațiilor pe surse, suma plătită de MVM a fost mult peste cea a unei evaluări standard în domeniul furnizării, de 2,5*EBITDA, acesta fiind și motivul pentru care companiile locale din energie, în principal Romgaz și Hidroelectrica, nu au mers mai departe în negocieri. Sursele din piață spun că tranzacția s-ar fi ridicat la 200 mil. euro.

În ultimii ani, România a pierdut investitori de talie majoră, ExxonMobil (SUA), Enel (Italia), CEZ (Cehia) și acum parțial E.ON (Germania) și a devenit mai degrabă o țintă de achiziții pentru firme regionale, deși discursul este că România are un rol regional de jucat.

În acest moment, tranzacția este doar semnată și va intra pe un lanț de avizare care ar putea fi finalizat în 2025.

Care este contextul?

Din 2022, de când a izbucnit războiul din Ucraina, una dintre informațiile care au circulat constant pe piață în momente cheie a fost legată de vânzarea operațiunilor de furnizare de energie și gaze pe care germanii de la E.ON le au în România. Germanii de la E.ON dețin în România două companii majore, E.ON Energie România, care este axată pe furnizarea de energie și gaze, din care 2 milioane de consumatori sunt pe zona de gaze, și Delgaz Grid, compania care administrează infrastructura de distribuție a energiei electrice și a gazului natural. E.ON Energie România a terminat anul trecut cu un business de 10,2 miliarde de lei și un profit net de 133,5 de milioane de lei, o revenire față de pierderile de 356 mil. lei din 2022. De cealaltă parte, grupul MVM este a doua cea mai mare com­panie din Ungaria și ocupă locul șase în Europa Centrală. Cu o prezență activă în 23 de țări, MVM are peste 19.000 de angajați și un portofoliu de peste 11 milioane de clienți, atât casnici, cât și corporativi (inclusiv aproape două milioane în Cehia, Slovacia și România).

Ce au anunțat oficial părțile?

„Ziua de astăzi (ieri, 16 decembrie) mar­chea­ză o etapă importantă pentru expan­siu­nea regională a MVM. Cu această achiziție, MVM își va consolida în continuare poziția în Europa Centrală și de Est, asi­gurând o bază so­lidă și continuitate pentru clien­ții săi din România, care pot con­ta în con­tinuare pe servicii de cel mai înalt stan­dard. Îm­preună cu conducerea viitoarei noas­tre com­panii, ne propunem să explorăm și să va­lorificăm noi sinergii care vor conduce la dez­voltarea pieței românești și vor spori rolul din ce în ce mai important al MVM în re­giune“, a spus Károly Mátrai, CEO al Grupului MVM.

La rândul lor, germanii de la E.ON au pre­cizat că grupul își revizuiește încontinuu por­to­foliul pentru a-și avansa agenda stra­te­gică durabilitate, digitalizare și creștere. „Decizia anunțată astăzi vine la finalul unei analize amănunțite care a ținut cont de dinamica și im­pactul schimbării în sectorul energetic asupra ope­rațiunilor mai largi ale E.ON. Tranzacția va permite E.ON să se con­cen­treze pe cele mai importante zone stra­te­gice ale sale, în con­formitate cu obiectivul său devenind fac­torul de joc al tranziției energetice europene.“

Vânzarea E.ON Energie România vine în con­textul în care din 2022, de la izbucnirea răz­bo­iului din Ucraina, piața energiei din România funcționează reglementat, lucru care a adus pierderi majore pentru furnizori. Abia de la anul s-ar putea reveni treptat către o pia­ță liberă a energiei, dar la acest moment nu este clar procesul.

Conform acordului, MVM va achiziționa par­ti­cipația de 68% a E.ON la E.ON Energie Ro­mânia și cota sa de 98% în E.ON Asist Com­plet. Restul acțiunilor din cadrul E.ON Ener­gie România sunt deținute de Ministerul Ener­giei.

De ce a dorit MVM să plătească acest preț?

Potrivit specialiștilor din domeniul ener­getic, motivul pentru care MVM ar fi dispus să plă­tească acest preț foarte mare este dorința de a avea o piață de desfacere pentru gaze. În octom­brie, MVM a semnat un nou acord cu Gaz­prom pentru a continua impor­turile de ga­ze rusești, la un preț competitiv, în ciuda fap­tu­lui că la nivelul UE se dorește eliminarea ga­zu­lui rusesc din 2027. Informațiile publice arată că anul acesta livrările de gaze rusești către Ungaria s-au ridicat la 6,7 mld. metri cubi, o creștere semnificativă față de ni­velul de 4,5 mld. metri cubi de anul tre­cut. Spe­cialiștii din sectorul energetic spun că por­to­foliul de furnizare al E.ON Energie România ar fi de circa 0,8-1 miliarde de metri cubi pe an.

De ce MVM a dat banii de tranzacție, iar campionii energetici naționali, nu?

Atât Romgaz, cel mai mare producător de gaze din România, cât și Hidroelectrica, cel mai mare producător de energie local, au fost interesați de portofoliul E.ON Energie România, dar potrivit informațiilor disponibile nu au mers mai departe din cauza prețului foarte mare solictate de E.ON. În mod normal, spun sursele din piață, un portofoliu de furnizare se evaluează la 2,5*EBITDA, cee ace ar fi plasat tranzacția la câteva zeci de milioane de euro, nu la 200 de milioane de euro, așa cum se vehiculează. Ministerul Energiei a fost anunțat la puțin timp după finalizarea negocierilor și semnarea contractului.

„Această tranzacție va intra acum pe circuitul complex de avizare, atât la nivel național, cât și european, implicând o analiză detaliată a respectării normelor de concurență stabilite prin Legea Concurenței nr. 21/1996 și a celor privind investițiile străine reglementate de Ordonanța de urgență nr. 46/2022 privind măsurile de punere în aplicare a Regulamentului (UE) 2019/452 al Parlamentului European și al Consiliului din 19 martie 2019 de stabilire a unui cadru pentru examinarea investițiilor străine directe în Uniune, precum și pentru modificarea și completarea Legii concurenței nr. 21/1996, achiziția urmând a fi analizată și de către Comisia pentru examinarea investițiilor străine directe (CEISD) instituție care supraveghează investițiile strategice pentru a proteja interesele României“, a comunicat instituția pe 16 decembrie, la scurt timp după ce tranzacția a devenit publică.

Tocmai ținând cont de prețul foarte mare la care s-a semnat tranzacția, sursele de finanțare vor fi analizate. „Se vor analiza structura complexă a relațiilor comerciale și sursele de capitalizare ale MVM, inclusiv fluxurile de capital ale companiei maghiare, mai ales cele din afara Uniunii Europene. Sunt necesare și vor fi realizate evaluări detaliate și riguroase în cadrul Comisiei pentru examinarea investițiilor străine directe, pentru a ne asigura că orice tranzacție respectă interesele economice și de securitate ale României.“

La rândul său, Sebastian Burduja, ministrul energiei, a avut o poziție fermă legată de această tranzacție, o premieră.

„Vom utiliza toate pârghiile legale pentru a evalua și decide asupra acestei tranzacții. Avem un singur obiectiv: protejarea interesului național. Dincolo de analiza legată de concurență, vom verifica și toate elementele care privesc siguranța energetică și respectarea principiilor fundamentale de protecție a infrastructurii critice și a pieței interne de energie. Companiile energetice românești trebuie să îndrăznească mai mult, nu doar pe piața locală, dar și la nivel regional. Suntem deschiși unor colaborări care să consolideze rolul României ca actor strategic în sectorul energetic european“, a declarat Sebastian Burduja. Tot el a mai precizat, într-un comunicat de presă, că energia este despre mai mult decât curent electric și gaze naturale. „Este despre siguranța familiilor noastre, despre independență națională și despre viitorul nostru european. Aceste lucruri nu sunt negociabile“, a precizat Sebastian Burduja, ministrul energiei.

Tranzacția prin care germanii de la E.ON vând către maghiarii de la MVM compania de furnizare a energiei și gazului E.ON Energie România completează un șir lung de investitori strategici care au părăsit România în ultimii ani. CEZ a făcut o mișcare similară și a vândut partea de furnizare, CEZ Vânzare, către Premier Energy. Atât E.ON, cât și CEZ au păstrat partea de infrastructură, de rețele, considerate critice pe calea tranziției energetice. Mai departe, italienii de la Enel au făcut un exit total din România, operațiunile lor fiind preluate de grecii de la PPC. În 2019, americanii de la ExxonMobil au ieșit din proiectul Neptun Deep din Marea Neagră, dar de data aceasta Romgaz a cumpărat particitația americanilor. Mai departe, până în acest moment, niciuna din companiile strategice energetice nu au ieșit cu tranzacții majore în regiune.