Radu Puiu, analist financiar XTB România: Decizia Fed de a reduce dobânzile a fost o veste bună pentru pietele internationale. Indicii bursieri au atins patru maxime istorice

Decizia Rezervei Federale (Fed) de a reduce semnificativ dobânzile, în urmă cu trei săptămâni, a fost o veste bună pentru pietele internationale, indici bursieri atingând nu mai puțin de patru maxime istorice, explică Radu Puiu, analist financiar în cadrul XTB România.

Chiar dacă reacția inițială a piețelor după anunț a fost destul de timorată, investitorii s-au întors către acțiuni, după o perioadă inițială de marcare a profiturilor.

Astfel, S&P 500 a atins patru maxime istorice săptămâna trecută și înregistrează un randament de aproape 20% de la începutul anului, cea mai bună performanță din 1997, arată analistul XTB România.

Împreună cu reducerea ratei, banca centrală a prognozat două reduceri de un sfert de punct procentual în restul acestui an și o serie de reduceri anul viitor, totalizând un punct procentual.

Sesiunea de tranzacționare de joi, 12 septembrie, a adus o evoluție laterală în ciuda unor fluctuații de pe piață în orele imediat următoare reducerii ratei de miercuri, în timp ce Wall Street a digerat anunțul băncii centrale. La începutul ședinței de tranzacționare de vineri, 13 septembrie, piețele au părut să reia acea atitudine pesimistă, indicii principali din SUA marcând o mică scădere.

Reacția neașteptată se datorează în parte unei creșteri a prețurilor acțiunilor care a precedat reducerea ratei. Înainte de reducerea ratelor, indicele S&P 500 avansase deja cu aproximativ 18% în acest an, în parte datorită anticipării unei scăderi a ratelor.

Câștigurile de pe piața bursieră din ultimul an s-au bazat în principal pe marile companii de tehnologie, propulsate de entuziasmul față de inteligența artificială și de așteptările referitoare la debutul reducerilor de dobândă din partea Fed, astfel, putem asuma că prețurile au fost ajustate în conformitate cu aceste așteptări, explică Radu Puiu.

Conform datelor Evercore ISI, începând din 1970, S&P 500 a scăzut în medie cu 4% în cele șase luni care au urmat primei reduceri a unui ciclu de relaxare a politicii monetare, dacă economia se afla în recesiune. Comparativ, S&P 500 a înregistrat un câștig de 14% atunci când Fed a redus ratele într-o perioadă fără recesiune.

În cele trei luni care urmează unei reduceri a ratei dobânzii, piața scade adesea, dar de obicei își revine la șase luni. Acest lucru susține teoria conform căreia ratele scăzute ale dobânzii stimulează activitatea economică prin reducerea costurilor de împrumut pentru întreprinderi și consumatori, ceea ce tinde să aducă beneficii pieței bursiere.