Puternica agenție de rating Moody's anunță cea mai gravă consecință de până acum a excluderii Moscovei din sistemul financiar occidental

Agenția de rating Moody’s a declarat că Rusia ar putea intra în incapacitate de plată pentru că a încercat să își plătească obligațiunile în dolari în ruble, ceea ce ar fi una dintre cele mai grave consecințe de până acum ale excluderii Moscovei din sistemul financiar occidental de la invazia președintelui Vladimir Putin în Ucraina.

Dacă Moscova va fi declarată în incapacitate de plată, aceasta ar marca prima incapacitate majoră de plată a obligațiunilor străine a Rusiei din anii care au urmat revoluției bolșevice din 1917, deși Kremlinul spune că Occidentul forțează o incapacitate de plată prin impunerea unor sancțiuni paralizante.

Rusia a efectuat o plată scadentă la 4 aprilie pentru două obligațiuni suverane – cu scadența în 2022 și 2042 – în ruble, în loc de dolari, așa cum era obligată să plătească în conformitate cu termenii titlurilor.

Prin urmare, Rusia “poate fi considerată în incapacitate de plată conform definiției Moody’s dacă nu se remediază până la 4 mai, care este sfârșitul perioadei de grație”, a declarat Moody’s într-un comunicat de joi.

“Contractele de obligațiuni nu au nicio prevedere de rambursare în altă monedă decât în dolari”.

Moody’s a precizat că, în timp ce unele euroobligațiuni rusești emise după 2018 permit plăți în ruble în anumite condiții, cele emise înainte de 2018 – cum ar fi cele cu scadența în 2022 și 2042 – nu permit acest lucru.

“Opinia Moody’s este că investitorii nu au obținut promisiunea contractuală în valută la data scadenței plății”, a precizat Moody’s.

Ministerul rus de Finanțe nu a răspuns vineri la o solicitare de comentarii. Ministrul de finanțe Anton Siluanov a declarat la începutul acestei luni pentru ziarul Izvestia că, dacă Rusia va fi forțată să intre în incapacitate de plată, va lua măsuri legale.

Înainte de ordinul din 24 februarie al lui Putin pentru ceea ce el prezintă ca o operațiune militară specială în Ucraina, Rusia era cotată ca având grad de investiție. Dar obligațiunile sale suverane au devenit o țintă în ceea ce Kremlinul spune că este un război economic purtat de Statele Unite.

În 1998, Rusia a intrat în incapacitate de plată pentru 40 de miliarde de dolari în datorie internă și a devalorizat rubla sub conducerea președintelui Boris Elțîn, deoarece era efectiv în faliment după ce criza datoriilor asiatice și scăderea prețurilor petrolului au zdruncinat încrederea în datoria sa pe termen scurt în ruble.

În 1918, revoluționarii bolșevici, sub conducerea lui Vladimir Lenin, au repudiat datoria țaristă, șocând piețele globale de datorii, deoarece Rusia avea atunci una dintre cele mai mari datorii externe din lume.

De data aceasta, Rusia are banii, dar nu poate plăti, deoarece rezervele – a patra cea mai mare din lume – pe care Putin a ordonat să fie constituite tocmai pentru o astfel de criză sunt înghețate de Statele Unite, Uniunea Europeană, Marea Britanie și Canada.

Întrucât Rusia nu ar putea și nu ar vrea să se împrumute în acest moment, o intrare în incapacitate de plată ar fi în mare măsură simbolică, marcând finalul tumultuos al încercării sale de după Războiul Rece de a se integra în arhitectura financiară a Occidentului.

În timp ce Rusia are doar 40 de miliarde de dolari în obligațiuni internaționale în circulație în 15 emisiuni denominate în dolari sau euro, corporațiile sale au acumulat o datorie externă mult mai mare.

Trezoreria SUA a oprit luna aceasta posibilitatea Rusiei de a utiliza rezervele valutare deținute de banca centrală rusă la instituțiile financiare americane pentru a-și plăti datoria. 

Kremlinul spune că Occidentul nu și-a respectat deja obligațiile față de Rusia prin înghețarea rezervelor sale și că dorește un nou sistem care să înlocuiască arhitectura financiară de la Bretton Woods, stabilită de puterile occidentale în 1944.

La începutul acestei luni, S&P a coborât ratingul Rusiei în valută la “default selectiv”, din cauza riscurilor crescute ca Moscova să nu fie capabilă și să nu dorească să își onoreze angajamentele față de deținătorii de datorii străine. 

Economia Rusiei se îndreaptă spre cea mai gravă contracție de după anii care au urmat căderii Uniunii Sovietice în 1991, cu o inflație în creștere și fuga de capital.