Profil de investitor. Timpul șterge pierderile

Investitori mici și mari, profesioniști și debutanți deopotrivă, care activează în domenii dintre cele mai diverse, pun pe tapet strategii de investiții și lecții învățate în timp pentru a întări zicala „bursa este pentru toți” și a mări rândurile investitorilor din piața locală. Toate sfaturile sunt adunate în seria de materiale „Profil de investitor” găzduită de BUSINESS Magazin.

Petre Lică a început să investească la bursă chiar înainte de criza financiară din 2008, care a șters într-un timp scurt părți însemnate din câștigurile realizate de investitori poate în decursul câtorva ani. Deși era la început, acest episod nu l-a descurajat, ci l-a călit. În crizele care au urmat și-a spus de fiecare dată că a mai trecut prin astfel de episoade și că, într-un final, piața își va reveni. În fond, investește pe termen lung, pentru o altfel de pensie.

„Am început să investesc chiar înaintea crizei din 2008. Mi se părea ireal costul unui apartament din perioada boomului imobiliar. Am avut noroc că nu mă încadram la un credit ipotecar, iar șansa mea de a face mai mulți bani era să-i investesc inteligent pe cei pe care-i câștigasem”, povestește Petre Lică, 45 de ani, despre începuturile lui într-ale investițiilor la Bursă.

Petre își aduce aminte că a întrat în piață cu aproximativ 5.000 de lei, iar brokerul l-a convins să nu cumpere acțiuni care nu sunt lichide chiar dacă au creșteri mari. Nu existau atunci nici conturi demo, nici măcar conturi online, așa că înainte de a învăța cum stau lucrurile, a avut parte și de pierderi. „Am învățat pe barba mea”, spune el.

„După ce m-am ars cu contracte futures și alte prostii, am început să mă calmez și să am răbdare, să citesc mai mult în engleză și să descopăr site-urile financiare serioase – Bloomberg, Yahoo Finance, Ziarul Financiar. Am început să-mi trasez ușor-ușor, din mers, strategia de investiții. M-am concentrat pe acțiuni plătitoare de dividende, lichide, așa-numitele blue chip-uri”, continuă investitorul.

Petre mărturisește că a fost de multe ori nesigur pe el și că a avut de câteva ori intenția de a părăsi ringul bursier. A prins criza din 2008, când a simțit că i se prăbușește cerul în cap în fața scăderilor. Criza pandemică din 2020 l-a prins însă mult mai matur și mai răbdător, cu un portofoliu mai așezat și fără tentația de a-și vinde deținerile.

„Am început achizițiile în 2007-2008, când acțiunile erau foarte sus și a trebuit să fiu foarte mulți ani pe minus și să mă bazez exclusiv pe dividende. De exemplu, nici acum, după mai mult de zece de ani, SIF Transilvania (astăzi Transilvania Investments Alliance n.red.) nu a revenit peste 0,36 de lei, prețul la care am cumpărat eu atunci. Sunt blocat de ani de zile, dar sper la dividende mai mari”, afirmă investitorul.

Petre Lică, 45 de ani

PROFESIE: specialist marketing

OCUPAȚIE: marketing-publicitate

INVESTEȘTE: pentru o altfel de pensie

Astăzi nu se mai precipită și nu se mai sperie de minusuri. Știe că deține acțiuni la companii lichide care-i aduc dividende anual. Acum se consideră un „buffetist”, un investitor cu un apetit la risc scăzut, care nu poate face profit din, să zicem, 8% creștere într-o zi sau două pentru că nu își permite să riște banii munciți. A încercat și abordarea asta și a ajuns la concluzia că nu i se potrivește.

„Am pierdut fiindcă nu eram pregătit din punc­tul de vedere al educației investiționale și pentru că voiam să fac bani rapid. Trebuie să ai răbdare și așteptări realiste. Cum zicea un nene taximetrist, căruia tot voi i-ați luat interviu, nu joci la bursă, ci investești la Bursă. Este ca și cum ai investi într-un apartament și l-ai închiria, ceea ce fac mai toți românii cu banii lor. Te-ai grăbi să recuperezi banii pe care i-ai dat pe apartament în doi ani de zile? Nu, deloc”, explică el.

Petre Lică s-a născut în Comana, județul Giurgiu, dar locuiește în București, unde a și studiat la Facultatea de Psihologie și Asistență Socială. Nu a urmat o carieră în domeniu, ci a luat drumul marketingului, lucrând în departamentul de publicitate al revistei de design și arhitectură Igloo. Când nu gândește strategii de marketing, dedică timp investițiilor la Bursă.

„Pentru mine investiția la Bursă reprezintă fondul de pensii personal. Trag pentru bătrânețe, reinvestesc cât pot pentru a beneficia de un portofoliu crescut la pensie. Câteodată mai retrag și din dividendele primite ca să mă recompensez”, susține el.

Portofoliul său la Bursa de Valori București este format din Transilvania Investments Alliance (24,89%), Sphera Franchise Group (17,94%), Erste Bank (16,6%), BRK Financial Group (13,13%), Purcari Wineries PLC (12,61%) și TeraPlast Bistrița (9,69%). Nu a participat la plasamente private, dar în trecut a cumpărat acțiuni în oferte publice inițiale, cum ar fi cele de la Purcari și Electrica.

„Piața bursieră din România este cea mai tare din perspectiva dividendelor. Investesc un pic și în Europa și foarte puțin pe Bursa americană, dar doar așa, de casino. Nu investesc în ce nu cunosc și în ce este la modă pe social media. O companie trebuie să fie blue chip: cunoscută, super lichidă și cu perspective de creștere, atât a prețului acțiunii, cât mai ales a dividendelor”, mai spune Petre.

În 2021 investitorul a avut un randament de circa 20%, cu tot cu dividende și profitul marcat din vânzări. La începutul acestui an a marcat niște profituri pentru că avea nevoie de cash. A cumpărat apoi alte acțiuni pentru a „mulge” și din dividendele lor, iar acum este pe minus și așteaptă următorii ani. Cum este 2022 până acum? „Varză. Dacă am vândut pe plus și am cumpărat pentru dividende înainte de bear market, totul este cu cel puțin 30% pe minus.”

Cu scăderi în portofoliu, în acest moment Petre este în așteptare, „măcar până în martie 2023”, dar nu este îngrijorat. Nu poate spune că ar intra pe o anumită acțiune însă, când va fi dispus să intre la cumpărare, va miza probabil pe companiile care după sezonul raportărilor financiare la nouă luni au perspective bune de dividende pentru 2023, cum ar fi BRD, Romgaz, Nuclearelectrica sau Purcari.

„Prin oricâte crize ai trece, tot ți-e frică să investești când totul este foarte jos. Când prețul barilului de petrol era negativ în aprilie 2020, n-am făcut nimic în privința asta. Eu am stat aproape, nu m-am panicat să vând. Astăzi, final de 2022, totul este ca în ultimii trei ani: neclar. Avem inflație mare, prețuri exorbitante, bursele sunt în bear market. Continui însă să-mi spun că am mai trecut prin asta și că, într-un final, piața își va reveni. N-o să poți niciodată să bați piața, trebuie doar să ții de propria strategie de investiții”, consideră el.

Investitorul spune că situația din piețe în T4/2022 și T1/2023 va fi dată de rezultatele afe­rente lunilor ianuarie-septembrie 2022 din SUA și Europa, dar nu are așteptări prea optimiste.

„Cred că vor fi slabe spre mediocre. Aș aștepta un raport de estimare de dividende pentru România de la brokerii consacrați. Nu văd deloc bine evoluția piețelor cu o asemenea inflație. Iau în calcul în acest moment și dobânzile la depozite, care au ajuns și la 10%.”

Lui Petre i-ar plăcea să vadă listate la Bursa locală și companii precum Macromex, eMag și, bineînțeles, Hidroelectrica, care poate ar atrage și mai mulți investitori mici. „Cei care au sărit o etapă și s-au repezit pe cripto, să vină la BVB.”

Și-ar dori totodată ca Autoritatea de Supraveghere Financiară să reglementeze investițiile în criptomonede și alte produse financiare cu risc crescut, pentru a proteja banii cetățenilor. „Sunt persoane în România care nu știu că BRD este listată la Bursă, însă își cumpără criptomonede de pe telefon, chiar dacă nici măcar nu știu ce sunt. Este ca și cum te-ai urca la volan fără să fi condus în viața ta.”

Unui investitor începător Petre Lică îi recomandă să citească mult, să investească în ce cunoaște și în ce crede. De exemplu, „dacă îi place vinul de la Purcari, să investească în acțiuni WINE. Dacă îi place să mânance la KFC, să cumpere acțiuni Sphera Franchise Group”. De asemenea, atrage atenția la clickbaiturile din zona știrilor financiare, „care vor să te facă să citești și să acționezi”.

Petre spune că momentul potrivit să investești pe burse este întotdeauna și că poți investi utilizând efectul compus sau dobânda compusă, de care el a aflat târziu, chiar dacă o făcea instinctiv. Dobânda compusă este acea dobândă pe care o primim astăzi pentru banii pe care i-am primit în trecut ca dobândă și pe care i-am reinvestit.

„Începe cu 1.500 de lei pe lună, cumpărând în etape acțiunea sau acțiunile pe care le-ai stabilit. De câte ori scade, cumpără de 100 de lei. Nu aștepta să te îmbogățești peste noapte. Gandește pe termen lung: pensia ta personală, banii copiilor tăi când vor împlini 18 ani”, afirmă investitorul.

Cu Petre Lică am mai discutat de câteva ori în emisiunea ZF Deschiderea de astăzi, iar într-una dintre ediții mi-a spus că a descoperit Bursa „citind Ziarul Financiar și dorindu-mi ceva diferit față de depozitele bancare. De ce să țin banii la bancă când pot să cumpăr acțiuni la o bancă?”.

L-am întrebat de data asta și la ce valoare au ajuns investițiile sale în cei aproximativ 14 ani de prezență pe Bursă. „Tot nu pot să-mi cumpăr apartament cu banii jos”, mi-a răspuns el amuzat. 

DICȚIONARUL INVESTITORULUI

1. Bear market (piață a urșilor)
este un termen utilizat pentru a descrie o perioadă în care piețele de acțiuni, obligațiuni, imobiliare și mărfuri, dar și criptomonedele înregistrează scăderi semnificative. Intrarea pe o piață de tip bear market este indicată de corecții de preț mai mari de 20% față de maximul din ultimele 12 luni. O piață cu tendințe bearish este reflectată de panică, manifestată prin scăderi abrupte și vânzări accelerate. Prăbușirea acțiunilor din martie 2020 a făcut ca indicele american S&P 500 să intre în teritoriul bear, însă revenirea rapidă a prețurilor a făcut-o cea mai scurtă piață bear din istorie, având în vedere că în câteva luni acesta înregistra un nou record.

2. Bull market (piață a taurilor)
este termenul folosit pentru a descrie situația în care prețurile cresc pentru o perioadă mai lungă de timp, iar încrederea investitorilor este ridicată, fiind opusul bear market-ului. Într-o astfel de piață, prețul trebuie să înregistreze o creștere de 20% față de minimul anterior și, de asemenea, trebuie să înregistreze un maxim istoric. Înainte de scăderea abruptă din debutul pandemiei de coronavirus, indicele american Nasdaq 100 a avut între 2009 și 2020 o perioadă de tip bull market în care s-a apreciat cu 747%. Scăderea de aproape 32% din martie 2020 a dus la intrarea indicelui american în bear market.

ÎN CE MAI INVESTIM

Investiții Financiare

Transilvania Investments Alliance, societate de investiții financiare (SIF) care și-a schimbat la începutul acestui an denumirea din SIF Transilvania în cadrul unui proces de rebranding, este cea mai mică dintre cele cinci SIF-uri în termeni de capitalizare, respectiv 612 milioane de lei. Acțiunile societății se tranzacționează la Bursa de Valori București din luna noiembrie a anului 1999, fiind printre primele companii listate la Bursa locală, astăzi simbolul bursier fiind TRANSI. În perioada ianuarie-iunie 2022, Transilvania Investments a continuat eforturile de implementare a noilor direcții strategice adoptate, ce orientează compania spre eficientizarea portofoliului, maximizarea randamentelor și dezvoltarea de noi linii de investiții. Recent, societatea a scos la licitație nouă hoteluri din Eforie Sud și Eforie Nord, precum și alte active de pe litoralul românesc în urma deciziei de a-și repoziționa portofoliul pe care îl deține în domeniul ospitalității, în principal prin participația de 78,6% la compania Turism, Hoteluri, Restaurante Marea Neagră.

Transilvania Investments deține în prezent, prin companiile de turism, peste 8.000 de camere de hotel în întreaga țară, sectorul ospitalității acoperind 25% din portofoliul fondului. În ultimul an, societatea a încercat să sprijine activ companiile unde este acționar majoritar pentru a găsi resurse financiare și umane care să îmbunătățească procesul de eficientizare a activităților.

Transilvania Investments Alliance mai deține participații semnificative în companii listate la Bursa românească precum Aro-Palace (85,74%), Feper (85,8%), Mecanica Codlea (81,07%), Sembraz (90,97%), Tratament Balnear Buziaș (91,87%), Turism Covasna (92,94%), Tușnad (76,41%), Utilaj Greu (70,39%), Virola-Independența Sibiu (53,62%), Casa Albă Independența Sibiu (63,35%), Cocor (10,25%), Concas (47,21%), Dorna Turism (31,01%), Duplex (26,87%), Emailul (28,93%), Independența (53,3%), Mecanica Codlea (81,07%), Mecon (12,28%), Neptun-Olimp (41,18%), Romradiatoare (76,51%), Service Neptun (39,62%), Transilvania Leasing și Credit IFN (68,64%), COMCM (56,72%), Șantierul Naval Orșova (50%), dar și în alte companii necotate la Bursă, multe dintre ele activând în turism.

În primele șase luni din 2022, Transilvania Investments a înregistrat un profit net de 68,8 milioane de lei, comparativ cu profitul de 58,27 milioane lei din perioada similară a anului 2021, ceea ce înseamnă o creștere procentuală de 18%. Veniturile nete din exploatare se ridicau la 30 iunie 2022 la 80,9 milioane de lei, în creștere cu 9,72% față de perioada ianuarie-iunie 2021. Cheltuielile operaționale la data de raportare însumează 13,9 milioane de lei, fiind cu 0,25 milioane de lei mai mici față de primul semestru al anului 2021. Activele totale ale Transilvania Investments se ridică la 1,43 de miliarde de lei, în scădere cu 30,5 milioane de lei, respectiv cu 2,08% față de valoarea înregistrată în primele șase luni din 2021. Activul net la 30 iunie 2022 era de 1,36 de miliarde de lei (0,63 lei pe acțiune), în creștere cu 2,77% comparativ cu activul net la data de 30 iunie 2021 (0,6101 lei pe acțiune), respectiv în scădere cu 1,76% față de valoarea înregistrată la data de 31 decembrie 2021.

În ultimele luni, societatea a derulat o investiție de peste 8 milioane de euro în reabilitatea complexului Venus din stațiunea 1 Mai, deținut de Turism Felix, unde SIF-ul deține 63,77% din capitalul social, cât și transformarea acestuia într-un aqua park modern. La Sibiu, Transilvania Investments a demarat procesul de reintegrare în circuitul social și economic a fostei platforme industriale Independența Sibiu, proiect aflat, în prezent, în fază de consultări comunitare.

Pentru derularea acestor proiecte și identificarea de noi oportunități de investiții în cadrul companiilor din portofoliu, Transilvania Investments și-a creat propriul departament de Business Development. Noua structură din cadrul companiei se va ocupa, totodată, de identificarea de programe noi de finanțare pentru proiecte.

Transilvania Investments Alliance are 620 de milioane de lei capitalizare. Acțiunile TRANSI înregistrează o scădere de 16,8% de la începutul acestui an, pe fondul unor tranzacții de 31 milioane de lei, respectiv un declin de 20,5% în ultimul an, pe tranzacții de 52 de milioane de lei, arată datele BVB.

„Prioritizăm activele care au potențial de dezvoltare și ne uităm cu atenție la oportunitățile ce apar în toate industriile în care putem crește zona de private equity. Ne bazăm pe analize detaliate și pe dorința de a menține o creștere sustenabilă, un risc moderat al expunerii noastre și o poziție financiară solidă”,
Radu Roșca, președinte executiv, Transilvania Investments Alliance

Acesta este un material informativ și nu reprezintă o recomandare sau o ofertă de investiție. Performanțele anterioare nu reprezintă o garanție a realizărilor viitoare. Este recomandată documentarea temeinică înainte de a investi.