Profil de investitor: Investițiile ca un mod de trai

Independența financiară înseamnă să ai suficiente fonduri fără să trebuiască neapărat să lucrezi pentru a-ți câștiga existența. Mulți încearcă să o atingă intrând în domeniul antreprenoriatului, mai puțini sunt cei care au salarii atât de mari încât să iasă de timpuriu din câmpul muncii și mai este cel puțin o categorie, a celor care aleg să investească pe piața de capital pentru a-și multiplica banii. În cea din urmă intră și Ovidiu Susan, care după cinci ani pe bursă a ales să renunțe la carieră și să fie investitor full-time.

„După aproximativ cinci ani de investiții part-time, începând cu 2011 am renunțat la cariera anterioară și m-am ocupat exclusiv de investiții. A fost, de altfel, scopul inițial pentru care am început să studiez piețele de capital, dar am putut face trecerea doar după câțiva ani de experiență și având la dispoziție sume mai mari decât cele inițiale”, povestește Ovidiu Susan, în vârstă de 43 de ani.

Născut în Piatra Neamț, Ovidiu s-a mutat în București pentru a studia științe juridice, fiind licențiat în drept. Totuși, ceva mai târziu, în 2005-2006, a început să studieze piețele de capital pentru a vedea dacă poate face din activitatea investițională una de bază, care să-i faciliteze schimbarea totală a carierei. „Am fost atras de perspectiva libertății de mișcare și decizie, dar mai ales de provocarea intelectuală”, spune el.

Primii lui pași într-ale investițiilor au fost mici și precauți. A investit inițial aproximativ 5.000 de euro din economiile lui, sumă pe care a crescut-o în primii doi ani până la 40.000 de euro. A început cu piața din România, iar primele achiziții de acțiuni au fost la producătorul de materiale de construcții Ceramica Iași și, ulterior, la Albalact, cel mai mare producător de pe piața lactatelor.

Despre Ceramica Iași se pot povesti multe, însă un punct de cotitură pentru companie a fost începutul anului 2015, când acționarii au aprobat schimbarea denumirii societății în Brikston Construction Solutions. Tot în 2015, compania era delistată de acționari de pe fosta piață Rasdaq, după 18 ani de prezență pe Bursă. Istoria companiei ne aduce până în anul 2022, când Brikston a revenit la tranzacționare pe piața AeRO la finele lunii martie.

Și Albalact a părăsit ringul bursier, la aproximativ 20 de la listare. După ce în 2016 a fost preluată de grupul francez Lactalis, deținut de miliardarul Emmanuel Besnier, noul proprietar a cerut delistarea producătorului de lactate, care a avut loc câteva luni mai târziu. Ovidiu Susan spune că și-ar dori să vadă listată la Bursa locală orice companie antreprenorială românească, dacă ajunge la maturitatea necesară unui astfel de pas. „Piața de capital locală nu se ridică la nivelul economiei. Marii campioni ai antreprenoriatului românesc lipsesc de la BVB. Lipsește reprezentativitatea și lichiditatea”, afirmă investitorul.

De altfel, cu excepția Norofert, la care a acumulat acțiuni ulterior listării, Ovidiu a susținut antreprenorii români participând la plasamentele private ale unor companii care s-au listat pe piața secundară în ultimii ani și pe care le are și astăzi în portofoliu. „Secțiunea AeRO mi se pare de interes.”

Deținerile sale de la Bursa de Valori București sunt Simtel Team, Norofert, AROBS Transilvania, Agroland, SafeTech Innovations, Softbinator Technologies și Lăptăria cu Caimac, dintre care primele două-trei se detașează ca pondere.

Sectoarele vizate sunt, așadar, energie, agricultură și IT. Și pentru că aminteam de antreprenori, ei bine, implicarea lor reprezintă și primul criteriu pe care investitorul îl ia în considerare atunci când analizează o companie, alături de echipă și relațiile interumane.

La ce se mai uită? „Forța de vânzări și strategia de marketing, marjele operaționale, calitatea produsului sau a serviciului raportat la preț și la concurență și strategia de viitor privind fiecare dintre punctele de mai sus.”

PROFIL DE INVESTITOR

NUME: Ovidiu Susan

VÂRSTĂ: 43 de ani

PROFESIE: jurist

OCUPAȚIE: investitor full-time

INVESTEȘTE: pe termen lung

Pe piețele internaționale, în special cea din SUA, investitorul urmărește mai multe companii de tehnologie, dar la momentul actual nu are poziții relevante pentru că le consideră încă supraevaluate, deși au scăzut semnificativ în acest an. În ultimele luni, el și-a concentrat atenția mai mult pe plan extern.

„Companiile din sectorul tech de pe piețele externe mă atrag în mod particular. Caut în special companii care pot crește semnificativ în câțiva ani. Le caut pe cele care au șanse să devină următorul Google, Facebook, Amazon etc. Încă nu le-am găsit, deci citesc, analizez, mă documentez și… aștept”, adaugă el. Între timp, portofoliul de la BVB rămâne, deocamdată, așa cum e.

Spune că are încredere în antreprenorii din spatele acestor afaceri și crede că vor avea un viitor interesant, cel puțin două-trei dintre ele. Ce investiții evită însă? „Orice nu înțeleg. Pentru că nu este atât de important să câștigi bani, cât să înțelegi exact de ce i-ai câștigat. Sau pierdut. Doar așa poți atinge o constanță a câștigurilor”, mai spune investitorul.

În ceea ce privește tipologia de investitori cu care crede că se identifică cel mai bine, Ovidiu afirmă că nu îi plac etichetele teoretice. Investește acolo unde vede perspective de creștere pe următorii doi-trei ani, indiferent de catalizator.

„Mă rezum la companii pe care ajung să le înțeleg suficient de bine. Nu sunt foarte diversificat, nu obișnuiesc să urmăresc zeci de companii. Sunt atent la contextul general al pieței și la tendința psihologică a maselor”, afirmă el.

Botezul focului

Anul 2021 a fost unul de bun augur pentru mulți investitori, inclusiv pentru Ovidiu Susan. Randamentul anului trecut a fost unul excelent, dar irelevant statistic, spune el, având în vedere că de la căderea din 2020 la maximele din 2021 piețele au avut creșteri semnificative. „Câștigurile cele mai mari au fost aduse de companiile nou listate pe AeRO pe care le am și acum în portofoliu.”

Cu toate acestea, pentru că nu totul este lapte și miere în lumea investițiilor, iar bursele traversează și perioade mai ostile, l-am întrebat ce momente au fost mai dificile pentru el, cum a trecut prin ele și cu ce lecții a rămas. „Botezul focului pentru mine a fost criza din 2008.

Totuși, nu doar crizele ne învață câte ceva, ci și perioadele de exuberanță. Piețele ne dau mereu lecții mai mari sau mai mici, important este să fim atenți la ele. Pentru mine lecția principală, recurentă, ar fi că niciodată nu stii exact câte nu știi. Lecția numărul doi ar fi că piețele sunt făcute de oameni, iar aceștia își pot modifica percepțiile în moduri surprinzătoare.

Tocmai asta generează și cele mai bune oportunități investiționale”, este de părere Ovidiu.

Ovidiu Susan, investitor:

„Investițiile nu sunt UN joc de noroc, nici UN mijloc de îmbogățire rapidă. Este nevoie de un proces structurat de învățare, altfel piața te taxează. Cu abordarea corectă, poate fi o aventură intelectuală extraordinară. Cu abordări eronate, poate fi o sursă de dezamăgire sau chiar frustrare.”

Primul pas spre o carieră de investitor de succes ar fi să înveți cât poți de mult înainte de a face acest pas. Ovidiu le recomandă tuturor să studieze serios și să nu trateze simplist lucrurile și spune că investițiile nu sunt un joc de noroc, nici un mijloc de îmbogățire rapidă. „Este nevoie de un proces structurat de învățare, altfel piața te taxează.

Cu abordarea corectă, poate fi o aventură intelectuală extraordinară. Cu abordări eronate, poate fi o sursă de dezamăgire sau chiar frustrare”, continuă el. Celor care invocă dificultăți sau aspecte de inaccesibilitate, Ovidiu spune că birocrația nu este un obstacol.

Da, vede și minusuri, cum ar fi perioadele de așteptare îndelungate aferente majorărilor de capital, care ar putea fi scurtate, dimensiunea mică a Bursei locale sau lichiditatea redusă. „Sunt mereu lucruri care pot fi îmbunătățite, dar nu fac neapărat diferența.”

Cu atâția ani la activ în piața de capital, după ce a traversat diverse crize și având în vedere că de mai bine de 10 ani își asigură traiul din investiții, investitorul afirmă că asta se vede făcând în continuare. Nici măcar la pensionare nu se gândește. „Investițiile sunt pentru mine o pasiune reală, un joc de strategie extrem de complex, care mă captivează. Nu mă mai văd făcând altceva. Nu vreau să ies la pensie pentru că nu simt că muncesc. Simt doar că îmi trăiesc viața așa cum îmi place. Cu toate astea, privind din unghiuri exterioare de vedere, efortul intelectual necesar este, cu siguranță, cu mult mai mare decât în cazul altor preocupări profesionale”, concluzionează Ovidiu Susan.

Dicționarul investitorului:

►Œ Lichiditatea reprezintă, din perspectivă contabilă, capacitatea unei companii de a transforma mijloacele materiale sau creanțele în mijloace lichide de plată pentru a-și putea onora datoriile financiare pe termen scurt. Prin extensie, lichiditatea unui activ este capacitatea acestuia de a fi convertit în bani, în cel mai scurt timp, fără ca valoarea să fie diminuată în acest proces. În ceea ce privește acțiunile, sunt titluri mai lichide sau mai puțin lichide, în funcție de cât sunt de tranzacționate. Așadar, aceasta este direct generată de activitatea și ordinele de tranzacționare ale investitorilor. O piață fără lichiditate este una în care cererea și oferta se întâlnesc deficitar, de o parte sau de alta. Astfel, lichiditatea este un indicator cheie pe piața de capital.

► Marja operațională este o măsură a rentabilității unei companii care arată cât din cifra de afaceri reprezintă profitul operațional. Aceasta este prezentată ca procentaj din totalul veniturilor din vânzări, cu toate costurile de desfășurare a activității incluse, însă fără taxe, dobânzi și impozite. Este unul dintre cei mai importanți indicatori financiari și poate oferi atât o perspectivă investitorilor prin comparația cu marjele operaționale ale altor societăți, cât și o îndrumare pentru companii spre a-și analiza și reduce costurile care țin de acestea.