Profil de investitor: Din Liga I, în ringul bursei

Investitori mici și mari, profesioniști și debutanți deopotrivă, care activează în domenii dintre cele mai diverse, pun pe tapet strategii de investiții și lecții învățate în timp pentru a întări zicala „bursa este pentru toți” și a mări rândurile investitorilor din piața locală. Toate sfaturile sunt adunate în seria de materiale „Profil de investitor” găzduită de Business Magazin.

Investițiile la bursă nu reclamă nici sume mari de bani, nici studii economice și nici o monitorizare continuă neapărat, ci doar dorința fiecăruia de a pune banii la treabă. Bursa este locul de întâlnire dintre investitori și companii, iar acționariatul unei societăți ne arată cât de diversificați pot fi cei care acced la piață și activitatea lor de zi cu zi. Poate cel mai bine o ilustrează Claudiu Marcu, care a vrut să devină judecător, a început să vândă pensii private, dar a ajuns să fie broker de asigurări, în cele mai multe weekenduri arbitrează meciuri de fotbal, iar în timpul liber… investește.

„Am început să investesc în 2011, dar luasem înainte contact cu piața de capital din curiozitate. În 2006 și 2007 am fost implicat în vânzarea pensiilor private Pilonul II și Pilonul III. Atunci m-am instruit și am aflat mai multe despre sistemul public de pensii”, povestește Claudiu Marcu, constănțean în vârstă de 36 de ani. Claudiu învăța atunci pentru viitorii clienți ai Allianz-Țiriac. Ca să vândă pensii private, trebuia să înțeleagă cum funcționează sistemul public și ce se întâmpla în domeniu. A aflat cu ce se ocupă un fond de pensii și unde se duc banii contribuabililor și spune că a fost norocos că a trecut prin tot acest proces pentru că și-a dat seama încotro ne îndreptăm.

„Am învățat că banii pe care îi contribuim astăzi prin munca noastră, taxele și impozitele pe care le plătim, se duc la actualii pensionari, iar pensiile noastre publice vor fi plătite de copiii și nepoții noștri, câți vor fi ei la momentul respectiv în câmpul muncii. Numai că, din punct de vedere demografic, viitorul este destul de sumbru, populația activă a României este în scădere”, adaugă el. La acea vreme, Claudiu avea 20 de ani și era student la Drept în Constanța.

Mărturisește că nu se gândea prea mult la pensie, nu îl învățase nimeni la școală, în facultate sau acasă ce înseamnă. În mintea lui au încolțit atunci câteva întrebări și a ajuns astfel să se înscrie la un seminar al Bursei de la București numit „De inițiere în piața de capital”. „Țin minte că era atât de mare interesul, încât s-a amânat de patru-cinci ori până să se facă grupa de cinci sau câți eram ca să se poată ține cursul. A fost numai cu agenți sau viitori angajați ai firmelor de brokeraj, nicio persoană ca mine, care să vrea din proprie inițiativă să învețe despre piața de capital”, spune el. A urmat o perioadă în care s-a acomodat mental cu ce înseamnă investițiile la Bursă. A început să citească site-uri și forumuri de specialitate, atâtea câte erau disponibile la acel moment, în încercarea de a înțelege mai multe. „La început mă uitam ca mâța în calendar.” A pus în oglindă ce înseamnă un fond de pensii private și un portofoliu la Bursă. Ce a aflat? „Am contribuit și am cont de pensie privată, Pilonul II și Pilonul III. Este un instrument bun pentru o persoană care dorește mai mult decât pensia de la stat dar nu vrea să acorde în niciun fel timp pentru a face propriile alegeri”, spune el. Celor care totuși se gândesc să intre în piață și să-și facă propriile alegeri pentru viitor, Claudiu le-ar spune să nu mai piardă timpul și să se apuce de treabă. „Oportunitățile vin ca trenul în gară. Nu este nicio problemă dacă ai pierdut unul, vor mai veni și altele cu siguranță, trebuie doar să ai răbdare și să nu disperi.”

PROFIL DE INVESTITOR

NUME: Claudiu Marcu;

VÂRSTĂ: 36

PROFESIE: jurist;

OCUPAȚIE: broker, arbitru

INVESTEȘTE: pe termen lung

După doi ani în care a vândut pensii private și după terminarea Dreptului, Claudiu nu a urmat niciunul din aceste drumuri. Și-a îndreptat însă atenția în alte direcții. „Sunt de profesie jurist, doar că nu profesez. Mă ajută foarte mult în activitățile mele, dar nu am intrat în magistratură sau în avocatură, unde mă visam eu înainte de a începe facultatea. Am descoperit însă niște domenii care m-au atras mai mult. Am mai multe fațete”, afirmă el. Claudiu nu a ajuns judecător în instanță, ci pe terenul de joc. Din 2006 este arbitru de fotbal, o activitate în care spune că este foarte implicat, alocând în fiecare zi timp pentru atrenamente. Anul acesta a debutat în Liga 1, unde a arbitrat meciul dintre Academica Clinceni și F.C. Rapid și pe cel dintre Sepsi OSK Sf. Gheorghe și Gaz Metan Mediaș. „Să zicem că acesta este jobul meu de weekend, fiindcă cele mai multe meciuri se desfășoară în weekend. De luni până vineri, sunt broker de asigurare. Din 2011 am propria companie, suntem cinci angajați. Se numește Beyond Insurance, dar lucrez sub umbrela unui alt broker de asigurare, sunt un soi de francizat”, adaugă investitorul. Așadar, anul în care a intrat în lumea antreprenoriatului a fost și cel în care s-a apucat de investiții. Partea bună a lucrurilor este că toate cele trei activități sunt făcute din pasiune. Claudiu le vede ca pe hobby-uri care sunt în același timp generatoare de venit, iar asta, spune el, este perfect.

„Partea de investiții este o componentă complementară, de relaxare, de autoeducație. BVB este, într-un fel, rețeaua mea preferată de socializare. Mulți își petrec poate mult timp pe Facebook, Tik Tok sau pe alte rețele de socializare, mie îmi place să mă relaxez de la alte activități uitându-mă pe niște bilanțuri. Urmăresc mereu piața”, completează el. Claudiu mai spune că activitatea de investiții este part-time, dar nu vede o alocare a timpului forțată, ci una care vine fluid.

 „Bursa este un loc în care acumulez. Mă interesează să îmi poată oferi pasiv venituri mai mari decât cheltuielile mele curente, iar veniturile pasive să acopere stilul meu de viață actual și obligațiile financiare. Văd investiția la Bursă ca pe o metodă de deveni liber financiar. Astfel ai toate șansele să fii liber mental, să nu ai constrângeri de niciun fel și să acționezi doar conform propriei conștiințe. În Bursă îmi găsesc libertatea financiară și asta caut să ating”, afirmă el.

Mai mult, la începutul anului Claudiu i-a deschis un cont de tranzacționare fiului său, care a împlinit recent opt ani. Nu este pe numele lui, pentru că nu are dreptul legal, însă este un drum pe care i-ar plăcea să-l apuce. De altfel, după ce a încercat mai multe sporturi, micul investitor a descoperit, ca și tatăl său, pasiunea pentru fotbal, așa că de jumătate de an joacă la Academia Hagi.

„Fiul meu, Robert, avea 1.000-2.000 de lei din donații sau colinde și l-am convins să-i investească la Bursă. L-am făcut probabil cel mai tânăr investitor de la BVB, avea șapte ani la momentul deschiderii contului. El va fi beneficiarul cândva. I-am povestit foarte pe scurt și cât se poate de pe înțelesul lui despre ce este vorba. El și-a ales companiile, bineînțeles cu girul meu. Cumva l-am mai îndrumat, i-am pus companii pe masă, iar el și-a dat aprobarea. A zis că îi place Lăptăria cu Caimac – i-am adus niște produse când am fost la fermă cu Investors Club – Digi, Banca Transilvania și Purcari. Nu a gustat vinul, dar m-a crezut pe mine. Pe cuvânt că-i bun!”, spune Claudiu amuzat.

Despre răbdare și alegeri

În 2011, Claudiu Marcu făcea prima lui investiție la Bursă, cumpăra acțiuni Fondul Proprietatea de 10.000 de lei prin brokerul local Interfinbrok Corporation. Ține minte că prețul unei acțiuni era în jur de 45 de bani. A prins un trend bun și într-un timp scurt valoarea acestora s-a dublat. În fața acestei situații, investitorul s-a speriat și a decis să marcheze profitul. „Am zis să mă dau jos din tren pentru că mergea prea repede. După ce am vândut, am continuat să fac alte achiziții, nu am scos banii și nu am plecat în vacanță. Am mai cumpărat blue chip-uri, Romgaz, Transgaz. Am considerat atunci că ar fi achiziții bune și în timp s-au dovedit a fi. Am acumulat și asta fac și în ziua de astăzi”, spune el.

Nu a scos niciodată bani din contul de investiții, strategia lui fiind una de acumulare. Afirmă că valoarea portofoliului nu este relevantă, fiindcă arată doar drumul care a fost parcurs. Mai important este de unde pleacă fiecare investitor, iar în acest sens îl dă exemplu pe celebrul Warren Buffet, poreclit oracolul din Omaha. Și el a început cu câțiva dolari. „Dacă se poate, nu aș vinde niciodată. Cam asta este filozofia mea. Investesc în stilul lui Warren Buffett, buy & hold pentru totdeauna sau cât se poate. Dacă vinzi, trebuie să ai idee ce faci în continuare cu banii respectivi. Trebuie să ai o așteptare sau o certitudine sau să fii cât mai aproape de siguranță că vei putea cumpăra ulterior și mai jos, sau că schimbi deținerea cu alta care va performa mai bine”, explică el.

După experiența unei pandemii și a unui război, care au adus scăderi abrupte și volatilitate ridicată pe piețele bursiere, dar și după controversata OUG 114, care a lovit companiile locale din energie, bancar și telecom, Claudiu a primit o reconfirmare a faptului că lucrurile revin la același nivel dacă există răbdare și nu se vinde în pierdere. În plus, dacă sunt și bani disponibili în cont în astfel de perioade, niște alegeri corecte pot maximiza viitoarele profituri. „Dacă este investiția potrivită, faci bani și în criză. Pur și simplu am stat investit și am primit o reconfirmare a faptului că răbdarea este în favoarea investitorului. Dacă ai răbdare și nu marchezi în pierdere, istoria arată că de cele mai multe ori piața își revine și doboară vechile recorduri”, spune el.

Constănțeanul a avut în 2021 un randament de circa 61% fără dividende, având în vedere poziția ridicată (35% din portofoliu) pe TeraPlast Bistrița, companie ale cărei acțiuni au livrat un randament peste așteptări anul trecut. „Este un randament anormal, nu ceva ce o să se repete prea curând. Și anul 2021 a fost unul anormal de bun, nu trebuie să ne așteptăm la aceleași randamente în continuare”, adaugă el. La momentul actual, investitorul mai are dețineri la Purcari (11%), Turbomecanica (10%), Romgaz (10%), Digi (10%), OMV Petrom (5%) și altele (9%). Circa 10% din portofoliu reprezintă obligațiuni. Cum își alege investițiile? „Dacă la început sau acum câțiva ani mă uitam poate după dividende, acum nu mi se mai mare ceva atractiv, poate chiar din contră. Dacă o companie dă dividende mari înseamnă că nu are un plan de a investi mai bine banii decât să îi dea acționarilor.”

Nu este neapărat un semn foarte bun, înseamnă că poate nu are o strategie de investiții sau poate că piața este limitată și nu vede oportunități de a investi în continuare și de a aduce un randament și mai bun pe termen mediu și lung”, spune el. Claudiu se uită mai degrabă la produsul sau serviciul pe care o companie îl produce sau îl comercializează și, foarte important, la echipa de management și la acționariat. De exemplu, dacă printre acționari se află și investitori instituționali sau echipa de management are un track record bun, pot fi semnale că acel emitent necesită atenția sa. Bineînțeles, și cifrele din spate trebuie să arate mulțumitor și să confirme așteptările.

L-am întrebat în ce companii i-ar plăcea să fie acționar și parte din poveste. Mi-a spus că o bucățică din afacerea de soft Bitdefender a soților Talpeș ar merita să fie și pe Bursa de Valori București, iar în privința retailerului Dedeman al fraților Pavăl, care au mai multe dețineri la Bursa locală, nu are prea multe speranțe pentru o listare. De asemenea, și-ar dori să se listeze la Bursă Portul Constanța și mult așteptata Hidroelectrica. „Toate companiile mari de stat ar putea să fie pe Bursă pentru că ochiul critic al investitorului ar aduce un plus de transparență și eficiență în activitatea lor operațională. Dacă tot vin din mediul sportiv, mi-ar plăcea să văd și o echipă de fotbal listată la Bursă. Sunt companii unde deja există mișcări în acționariat și este nevoie de investiții, așa că aș vedea potențiale companii de fotbal la bursă, care pot fi cu siguranță povești de succes”, spune investitorul. În ceea ce privește gradul de maturitate a pieței noastre și a investitorilor români, Claudiu spune că avem cu toții de muncă, plecând de la sistemul de învățământ, brokeri, Bursă și ajungând la investitori și mass-media. „Din discuția cu prietenii și cunoscuții, tuturor li se pare că trebuie să ai studii sau doctorate ca să intri în piața de capital. Este o inaccesibilitate aparentă și trebuie să spulberăm acest mit. Cred că acesta este rolul nostru al tuturor, trebuie să facem o deschidere de mentalități. Nu aș spune că toată lumea trebuie să vină la Bursă, dar să știe că există opțiunea asta, să o înțeleagă și, de ce nu, să o aibă în instrumentar”, conchide Claudiu Marcu.

Dicționarul investitorului:

►Œ Bilanțul este un document contabil care conține informații despre toate bunurile (activele), datoriile și capitalul propriu (pasivele) ale unei companii la un anumit moment. Bilanțul contabil arată de fapt ce are și ce datorează o companie, capitalul propriu al acționarilor fiind definit ca diferența dintre activele și datoriile entității. Cu alte cuvinte, valoarea activului este egală cu cea a pasivului împreună cu cea a capitalului propriu.

► Contul de profit și pierdere reflectă performanța unei companii pentru o anumită perioadă de timp și oferă informațiile necesare pentru evaluarea capacității companiei de a genera valoare pentru acționari. Acesta cuprinde o listă a categoriilor de venituri și a celor de cheltuieli/costuri, precum și rezultatul la nivel operațional, financiar și net, care poate lua formă de profit sau pierdere. Indicatorii sunt prezentați atât pentru exercițiul financiar curent, cât și pentru cel precedent.

Spre deosebire de contul de profit și pierdere, care prezintă un flux de venituri și cheltuieli aferente unei perioade, adică un raport dinamic, bilanțul contabil prezintă o fotografie la un anumit moment, adică un raport static. Împreună cu situația fluxurilor de trezorerie (explicată anterior), care arată încasările și plățile unei companii pe o anumită perioadă, cele trei sunt cele mai importante situații financiare utilizate în analiza unei companii.