Profil de investitor: Cum faci educație bursieră în online

Investitori mici și mari, profesioniști și debutanți deopotrivă, care activează în domenii dintre cele mai diverse, pun pe tapet strategii de investiții și lecții învățate în timp pentru a întări zicala „bursa este pentru toți” și a mări rândurile investitorilor din piața locală. Toate sfaturile sunt adunate în seria de materiale „Profil de investitor” găzduită de Business MAGAZIN.

Rareș Mihăilă și-a făcut debutul pe Bursa de la București în 2016. Tot în acel an a lansat proiectul Investeștelabursă și a devenit primul vlogger de educație bursieră din România. A mers și mai departe, transformând site-ul într-o aplicație mobilă care oferă investitorilor acces la știri și analize, topuri și multipli de tranzacționare, totul din dorința de a-și împărtăși pasiunea pentru investiții.

„Am început să investesc la BVB în 2016 după ce mai bine de șase luni am citit tot ce am găsit în mediul online despre ce înseamnă să investești în acțiuni listate la bursă. Suma minimă necesară pentru deschiderea unui cont de investiții era atunci de 10.000 de lei. Așadar, am economisit lună de lună pentru a strânge banii respectivi, dar după deschiderea contului am retras o mare parte din ei pentru că nu eram suficient de încrezător să investesc o sumă atât de mare pe bursă”, își aduce aminte Rareș Mihăilă, investitor și creator de conținut de educație bursieră din Târgu-Mureș.

Cu 3.500 de lei, suma rămasă în contul brokerului, Rareș a cumpărat prima oară acțiuni ale companiei aeronautice IAR Brașov și unități de fond ETF BET Patria-TradeVille. Față de anul când a început el investițiile, acum cei mai mulți brokeri nu mai cer o sumă minimă de început, iar modalitatea de deschidere a unui cont s-a simplificat, putând fi realizată exclusiv online. „Consider că în ultimii ani investițiile la bursă sunt mai accesibile ca oricând”, spune el.

Rareș are 38 de ani și este inginer IT. Are un master în tehnologia informației la Universitatea de Medicină, Farmacie, Științe și Tehnologie din Târgu-Mureș. În 2016, în același timp cu debutul lui pe bursă, lua naștere și proiectul Investeștelabursă, pe care l-a lansat din dorința de a-și împărtăși noua pasiune cu cât mai mulți oameni străini de investiții.

Rareș Mihăilă, 38 de ani

PROFESIE: inginer IT

OCUPAȚIE: investitor și creator de conținut educativ

INVESTEȘTE: activ

Odată cu site-ul, investitorul a lansat și un canal de YouTube, fiind acum șapte ani primul vlogger de educație bursieră din România și astăzi printre puținii care fac asta. Pe canalul lui, investitorii și cei care se gândesc să investească au acces la peste 340 de materiale video de educație bursieră, explicative și pe înțelesul debutanților, care au strâns până acum peste 2,2 milioane de vizualizări și mai mult de 264.000 de ore vizionate.

„Odată cu proiectul Investeștelabursă, pentru mine investițiile au devenit un job full-time. Treptat, din dorința de a face investiții cât mai bine documentate, am transformat site-ul Investeștelabursă într-o platformă de analiză a companiilor listate la BVB”, afirmă Rareș Mihăilă.

Aplicația de mobil, dezvoltată împreună cu Lorand David, permite investitorilor să rămână la curent cu tot ce se întâmplă la BVB. Este gratuită și poate fi descărcată de pe App Store sau Google Play. Ea cuprinde secțiuni precum „compania zilei”, topul lichidității, al creșterilor și al scăderilor, cele mai ieftine acțiuni sau multiplii de tranzacționare pe baza celor mai recente date, dar și știri, analize, podcasturi sau emisiuni video, inclusiv de la Ziarul Financiar.

„Peste 3.000 de investitori folosesc deja aplicația pentru a se menține informați cu principalele evenimente de la BVB”, a spus Rareș în cadrul emisiunii ZF Deschiderea de Astăzi din 15 februarie 2023.

Cea mai bună sursă de informare pentru investitori rămâne însă site-ul Bursei de Valori București, spune investitorul, care mai urmărește zilnic și o serie de publicații financiare.

La început temător, după ce a trecut prin perioade cu volatilitate ridicată, Rareș este astăzi mai încrezător în forțele proprii. Își aduce aminte și acum celebra ordonanță de urgență de la finalul anului 2018 introdusă de guvernarea PSD care a afectat unele sectoare reprezentative de la bursa locală și ce sentimente trăia fiind prezent în piață.

„Au impozitat foarte dur sectorul bancar introducând peste noapte o taxă pe activele bancare. Nu doar sectorul bancar avea de suferit. Au fost introduse brusc taxe și pe sectorul telecom, energetic și alte sectoare. Practic nu scăpa nimeni. Am fost foarte supărat și dezamăgit la acea vreme”, mărturisește el.

În acest moment, peste 90% din portofoliul lui Rareș este investit la Bursa de la București, piața pe care o urmărește îndeaproape. Cea mai mare deținere este la Fondul Proprietatea (26%), la care a acumulat acțiuni în anticiparea IPO-ului Hidroelectrica și a unui dividend special pe care Fondul a anunțat că îl va distribui în urma ofertei, iar la Hidroelectrica a plasat circa 4% din total portofoliu.

Următoarele dețineri sunt la Banca Transilvania (22%) și One United Properties (17%), OMV Petrom (13%) și DN Agrar (10%), dar și altele. Aproximativ 49% din portofoliu este reprezentat de domeniul financiar-bancar, fiind urmat de comerț cu 21% și petrol și gaze cu 13%.

„Am învățat că bursa noastră, fiind concentrată mai mult pe companii value cu business matur și echilibru financiar stabil, nu este atât de volatilă precum piețele externe. Un portofoliu de investiții compus în mare parte din companii mature, cu business stabil și politică de dividend publică va evolua bine chiar și în perioade mai tulburi”, spune acesta.

În ultima perioadă, Rareș s-a concentrat pe companii mature, cu o politică de dividend stabilă și care au ajuns la începutul anului 2023 la multipli de piață atractivi. Portofoliul lui are un randament de circa 8,7% în prima jumătate a anului.

„Atunci când mă uit la o companie analizez ultimele rezultate financiare publicate, trimestriale sau semestriale, dar mă uit și la ultimul raport anual. Mă uit la evoluția cifrei de afaceri, a profitului operațional și apoi a profitului net. Calculez marjele de profitabilitate operațională și cea netă. Mă uit mai departe la bilanț, dar și la acționariatul companiei. Calculez diverși multipli de preț pentru a evalua cât de ieftină sau scumpă e compania în raport cu evoluția rezultatelor financiare”, spune el.

Rareș se consideră un investitor activ, cu un profil de risc moderat-conservator. Analizează rezultatele financiare și caută companii subevaluate. Cu alte cuvinte, este un value investor, adică are o strategie care implică găsirea de acțiuni care se tranzacționează la multipli mai mici decât valoarea lor intrinsecă.

„Am fost nevoit să mai marchez și pierderi. Sunt conștient de faptul că nu toate investițiile pe care le fac vor fi profitabile. Se întâmplă uneori ca rezultatele raportate de companii să nu se ridice la nivelul așteptărilor mele”, recunoaște el.

Celor care să gândesc să înceapă să-și pună economiile la treabă, investitorul le recomandă să-și stabilească pentru început ce fel de abordare de investiții vor să adopte, pasivă sau activă, și cât timp își pot dedica administrării portofoliului. În funcție de abordare și timpul disponibil pot merge mai departe la selecția intrumentelor financiare și la construirea portofoliului.

„Dacă ești în căutarea unui moment perfect pentru a începe să investești, consider că nu-l vei găsi niciodată. Poți începe oricând. Oportunități de investiții se vor găsi mereu, doar trebuie să ai răbdare, să citești comunicatele companiilor și să înțelegi mișcările bursiere”, este concluzia lui Rareș Mihăilă.    ■

DICȚIONARUL INVESTITORULUI

1. Apetitul la risc este definit ca nivelul optim de risc pe care un investitor este dispus să îl accepte în privința unei investiții. Este, altfel spus, gradul de risc la care un investitor este dispus să se expună pentru a atinge un anumit obiectiv financiar. De exemplu, dacă aveți un apetit ridicat pentru risc, înseamnă că sunteți dispuși să riscați să pierdeți sume mari de bani pentru a câștiga de mai multe ori suma investită. Apetitul la risc este determinat de vârstă, venituri și obiectivele de investiții.

2. Toleranța la risc este nivelul tolerabil de risc pentru care un investitor rămâne confortabil în ciuda pierderilor sau a incertitudinilor. Cu alte cuvinte, toleranța la risc este capacitatea de a accepta sau de a absorbi riscurile. Deși sunt doi termeni folosiți adesea în mod eronat cu același sens, apetitul pentru risc se referă la asumarea riscului, în timp ce toleranța la risc se referă la controlul riscului. Rezistența la risc depinde de așteptările financiare, vârstă și capacitatea de a câștiga.

3. Profilul de risc sau profilul investițional este un test prin care investitorii află în ce tipologie se regăsesc în funcție de gradul de risc pe care îl tolerează. Sub directiva MiFID, chestionarul cuprinde circa 15 întrebări ce țin de experiență, cunoștințe, situația financiară, apetitul și toleranța la risc și obiectivele financiare ale fiecăruia. În funcție de punctaj, există investitori foarte conservatori, conservatori, moderați, dinamici și agresivi. După alte teste, profilurile de risc sunt defensiv, conservator, echilibrat, activ și foarte activ.

Capturi din aplicația Investeștelabursă dezvoltată de Rareș Mihăilă

ÎN CE MAI INVESTIM

Financiar-bancar

Fondul Proprietatea (simbol bursier FP) este un emitent listat la Bursa de Valori București înființat inițial de Guvernul României în decembrie 2005 ca formă de despăgubire a persoanelor expropriate abuziv în regimul comunist prin includerea unor participații la companiile de stat și acordarea de acțiuni FP.

Pornind cu dețineri la unele dintre cele mai mari companii listate la BVB, FP și-a redus în timp portofoliul, cel mai recent exit fiind de la Hidroelectrica (H2O), cel mai mare și mai profitabil producător de energie din România și ceea ce reprezenta cea mai mare deținere a Fondului.

FP a încheiat T1/2023 cu venituri de 3,37 miliarde de lei, în urcare cu 37% față de perioada similară de anul trecut și un profit de 1,74 miliarde de lei, plus 34% prin comparație cu primele trei luni din 2022, potrivit datelor din raportul financiar trimestrial. Raportul financiar aferent S1/2023 urmează a fi publicat pe 31 august.

La 12 mai 2023, FP era deținut de investitori instituționali români (37,3%), investitori individuali români (21%), investitori instituționali străini (10,88%), investitori individuali străini (3,09%), The Bank of New York Mellon (8,55%), Ministerul Finanțelor (5,96%), iar 13,2% reprezintă acțiuni proprii. În total, avea 18.269 de acționari.

Data de 12 mai a fost considerată și data de înregistrare pentru plata dividendelor anuale în cuantum brut de 0,05 lei pe acțiune aprobată prin AGOA din aprilie. Calculele ZF arată dividende totale de circa 270 mil. lei și un randament de circa 2,4% la prețul de atunci.

Pe de altă parte, FP a chemat pe 18 august investitorii să voteze un dividend special cu o valoare brută de 1,4942 lei pe acțiune, bani care vin din încasările din oferta publică inițială a Hidroelectrica, data de înregistrare fiind 8 septembrie 2023. În acest caz, randamentul este de 81,1% la prețul curent. Din IPO-ul Hidroelectrica, Fondul a strâns 9,3 mld. lei, din care suma de 8,06 mld. lei va fi distribuită ca dividende, iar restul banilor vor fi folosiți cel mai probabil pentru răscumpărarea acțiunilor proprii și ulterior anularea lor. De la înființare, FP a avut mai degrabă o strategie de diluare.

Investitorii urmăresc în continuare cum va raporta Fondul în trimestrele viitoare și mai ales ce strategie va avea, având în vedere că în portofoliu au rămas după listarea Hidroelectrica societăți precum Aeroporturi București sau Salrom, pentru care s-au anunțat intenții de listare, Engie România, Administrația Porturilor Maritime, Alro, Romaero, Zirom, Poșta Română, unele dintre ele cu probleme.

Fondul Proprietatea are 11,45 mld. lei capitalizare, după ce acțiunile au scăzut cu 9,7% în acest an, pe fondul unor tranzacții de 1,2 mld. lei. În ultimul an, scăderea FP este de 8,6%, arată datele BVB.

„Ne uităm la Fondul 2.0, unde avem flexibilitatea de a investi în noi oportunități pentru a profita de potențialul pe care ni-l oferă piața românească. Când anume ar urma să se întâmple asta? În ceea ce privește tranzacțiile viitoare nu este ceva ce putem cere să facem astăzi, dar cu siguranță este ceva la care vom lucra.”

Johan Meyer, manager de portofoliu al Fondului Proprietatea.

Acesta este un material informativ și nu reprezintă o recomandare sau o ofertă de investiție. Performanțele anterioare nu reprezintă o garanție a realizărilor viitoare. Este recomandată documentarea temeinică înainte de a investi.