Profil de investitor: Bursa ca un joc pe calculator

Investitori mici și mari, profesioniști și debutanți deopotrivă, care activează în domenii dintre cele mai diverse, pun pe tapet strategii de investiții și lecții învățate în timp pentru a întări zicala „bursa este pentru toți” și a mări rândurile investitorilor din piața locală. Toate sfaturile sunt adunate în seria de materiale „Profil de investitor” găzduită de Business Magazin.

Pentru Marius Alexe multiplicarea banilor a fost mindsetul cu care a plecat la drum încă din copilărie. La început, schimba abțibilduri cu jucători de fotbal, apoi a început să tranzacționeze monede vechi, iar mai târziu a continuat cu jocurile pe calculator, În care creștea și vindea jucători de fotbal. Mult mai târziu, după 10 ani în piața muncii, și-a deschis cont de tranzacționare la bursă și în doar câțiva ani și-a dus investițiile la ordinul milioanelor de lei. Cum a reușit?

„Pe Bursă am intrat în 2015 și am investit puțin, fiind convins că o să fac greșeli și o să învăț din ele. Să fac greșeli a fost ușor, să învăț din ele a fost mai greu, dar am reușit. Acum nu mai fac acele greșeli. Fac altele și cu bani mai mulți”, spune Marius Alexe, în vârstă de 39 de ani, poate unul dintre cei mai vocali investitori ai pieței de capital locale, dar și cu unele dintre cele mai mari participații în companiile în care a devenit acționar.

PROFIL DE INVESTITOR

NUME: Marian Marius Alexe

VÂRSTĂ: 39

PROFESIE: programator

OCUPAȚIE: investitor, membru CA

INVESTEȘTE: pe termen lung

Originar din Slobozia, Marius locuiește în Iași și a fost angajat mai bine de 10 ani ca programator. Povestește că a prins explozia internetului, atunci când lucrurile erau la început, astfel că dădea mereu peste probleme care îi puneau mintea și creativitatea la încercare. În timp însă, lucrurile s-au schimbat.

„În IT au intervenit apoi standardizarea și superspecializarea, iar programatorii au ajuns să facă multă muncă de rutină, care pe mine mă plictisea. Astfel, am lăsat programarea doar pentru proiectele personale și am căutat alte provocări”, continuă el.

Dacă IT-ul nu l-a mai motivat, decât poate mai târziu din perspectiva de investitor, Bursa a reprezentat provocarea majoră cu care și-a ocupat timpul în ultimii șapte ani. Investițiile sunt în același timp o pasiune pe care, fără să știe, o cultiva încă din copilărie. La început, schimba abțibilduri cu jucători de fotbal, ulterior a început să tranzacționeze monede vechi, iar mai apoi a continuat cu jocurile pe calculator.

„M-au fascinat în special jocurile de management și cele de fotbal, unde cel mai mult îmi plăcea să mă ocup de transferuri, să cumpăr jucători tineri, să-i cresc și să-i vând, strategie pe care am adoptat-o și în investiții. Bursa vine ca o continuare a acelor timpuri, acum având ocazia să tranzacționez și să mă ocup de management în unele companii, iar la altele să fiu suporter și unde m-am învățat să chibițez. Deși lucrurile sunt cât se poate de reale, eu privesc investițiile cu detașare, ca și cum ar fi un joc pe calculator”, adaugă investitorul.

Marius Alexe investește doar în România și spune că abia în ultimii ani Bursa locală a început să prindă avânt. Bursa de la București apare frecvent în topul celor mai mari randamente din Europa, pentru că an de an, spune el, mai recuperăm din decalajul față de vestul continentului. O creștere economică mai mare se vede automat și în profitul companiilor listate la Bursă. „În comunism, antreprenoriat însemna să vinzi ce furai din companiile de stat. În 1995 s-a redeschis Bursa din România, dar nu era o Bursă pentru investitori, era una pentru «combinatori».

Lucrurile au funcționat așa o bună perioadă, timp în care România a pierdut multe companii care astăzi ar fi putut fi de succes. Sunt convins că în 5-10 ani și Bursa românească o să facă primul miliardar în euro”, afirmă investitorul.

În aceeași notă, el consideră că societățile de stat ar trebui să fie listate la Bursă, întrucât statutul de companie publică le-ar obliga să fie mai transparente și mai eficiente. Pe de altă parte, consideră că Bursei locale îi lipsesc modelele de succes și că aceasta ar putea deveni mult mai atrăgătoare pentru companii și investitori noi pe măsură ce companiile care s-au dezvoltat aici și investitorii de succes vor deveni cunoscuți și în afara ei.

„Programul Made in Romania derulat de Bursa de Valori București trebuie să fie o anticameră a Bursei. În ultimi ani, în program au intrat multe companii mari care nu au intenții de listare și pentru care programul este doar un mod de a-și face publicitate. În schimb, pentru companiile mici, acesta poate fi șansa lor de creștere”, mai spune Marius Alexe.

Dacă la începuturile sale în lumea investițiilor a mizat pe companii precum integratorul local de soluții IT&C Bittnet Systems, compania de securitate cibernetică SafeTech Innovations, dezvoltatorul de software Life is Hard sau compania de e-learning Ascendia, pe care le înțelegea prin prisma pregătirii profesionale, astăzi deținerile lui Marius sunt în principal firme care se adresează nevoilor primare ale consumatorilor, în special cele care au legătură cu domeniul alimentar.

„Poate că iau deciziile când îmi e foame”, glumește el, „sau poate prefer companiile care satisfac nevoile primare, aflate la baza piramidei lui Maslow, deoarece indiferent de condițiile economice, acestea trebuie să fie satisfăcute. Comparativ cu IT-ul, o companie din domeniul alimentar nu se agită prea tare pentru că este puțin loc de inovat, iar avantajele competitive sunt durabile fără investiții consistente”, explică Marius.

De altfel, 54% din plasamentele lui pe Bursă sunt în agricultură, iar 19% sunt în sectorul alimentar. Mai are 7% în servicii, 8% în retail, 5% în industria de IT&C, 5% în fonduri de investiții și 2% în sectorul materialelor de construcții. Portofoliul lui include companii precum producătorul de inputuri ecologice Norofert, producătorul clujean de lactate Bonas Import Export, furnizorul de materiale și accesorii pentru mobilier MAM Bricolaj, compania de evaluări Appraisal and Valuation și producătorul de sisteme pluviale Raiko Transilvania. La fiecare dintre ele deține pachete semnificative, de peste 5% din capitalul social.

Drumul de la investitor la administrator

Pentru a-și da seama ce fel de investitor este, Marius Alexe a încercat de-a lungul timpului mai multe strategii. În acest moment al vieții, pare că cel mai bine îl prinde rolul de prim investitor al unei companii. Totodată, spune că dacă vii doar cu capital într-o companie, nu ești investitor cu adevărat, ci… sugar daddy. Pentru el, a fi investitor înseamnă să vină în companie cu capital, cu know-how, dar și cu multă implicare.

„Orice investiție este o relație din care se iese greu, de aceea mă uit foarte atent la latura umană. Investesc doar în companiile prietenilor mei, așa că trebuie să vedem dacă putem fi prieteni și apoi discutăm despre o eventuală investiție. Strategia mea este să rămân alături de antreprenori la bine și la greu, până când exitul comun ne va despărți”, spune el amuzat. Profilul de investitor al lui Marius Alexe poate fi asimilat așadar unui business angel sau unui investitor de tip private equity inițial.

Pe lângă portofoliul de la Bursă, mai are dețineri în două fonduri de tip venture capital – RocaX și 0 Day Capital. De asemenea, în ultima perioadă acesta și-a extins orizontul și în afara Bursei, ajungând să aibă dețineri în Microgreens, producător de microplante și specialități culinare, Ohvăz, brand de produse pe bază de ovăz, Prime Dash, startup local fintech, LocoSlim, primul concept de remodelare corporală low-cost din România și OnLeaf, producător de plante aromatice, ceaiuri și alte produse.

„În ultimul timp, evaluările și promisiunile companiilor listate intraseră în zona SF, de aceea am decis să investesc în afara Bursei. Sper că în câțiva ani o parte dintre acestea să facă pasul spre piața de capital. În acest moment au loc schimbări radicale la nivel internațional, nu știm cât ne vor afecta și când ne vom regăsi echilibrul. La începutul pandemiei am investit foarte mult, dar spre final am decis să vând, fiind convins că va veni un declin. Așa a fost, însă prăbușirea abia urmează. De aceea, prefer să aștept ca evaluările să revină la niveluri realiste”, afirmă investitorul.

Marian Marius Alexe, investitor:

„Dorința de a face lucruri noi dispare când ajungi în zona de confort și atunci apare plafonarea. Când am văzut că mi se întâmplă și mie, am decis să investesc în oameni mai motivați, alături de care mi-am regăsit și eu motivația. ”

L-am întrebat ce randamente a făcut până acum pe Bursă și la cât se ridică valoarea portofoliului. Nu a înaintat cifre, pentru că nu-i place să se laude cu valoarea investițiilor și în privința câștigurilor, însă numai luând în calcul deținerea de 11,6% pe care o are la Norofert, portofoliul de acțiuni listate se ridică la peste 17 milioane de lei. Ce poate spune este că 2021 a fost de departe cel mai bun an, el neavând însă niciun merit.

„Dacă aveam un câine și îl lăsam pe Bursă, cu siguranță avea un randament de două cifre, deoarece toate cotațiile au urcat. Consider radament doar pozițiile închise, așa că Agroland și SafeTech mi-au adus cele mai mari profituri. Cumpărasem încă din plasamentele private și voiam să măresc aceste poziții, dar piața mi-a furnizat niște oferte de nerefuzat și am vândut tot”, mărturisește ieșeanul.

Evaluările companiilor sunt în strânsă legătură cu contextul pe care o economie îl traversează. În perioade de creștere economică, toate evaluările tind să urce, dar, spune Marius, investitorii trebuie să se întrebe dacă premisele de creștere se vor menține și în viitor. Până la urmă, companiile concurează între ele pentru banii și pentru atenția investitorilor. „Investitorii au așteptări mai mari de la companiile cu un PR bun, de la cele dintr-o industrie pe val sau de la cele care au raportat rezultate bune.

Toate aceste companii ajung răsfățatele Bursei și intră într-o zonă de supraevaluare. După raportare, deși companiile își ating țintele de profit, acesta nu este suficient de mare ca să le scoată din zona de supraevaluare, unii investitori vor vinde, iar evaluările se vor duce în jos. Prin urmare, cele mai multe acțiuni ale companiilor la modă sunt bune de vândut. În schimb, cotația unei companii cu PR slab poate crește foarte mult dacă aceasta raportează peste așteptări”, consideră el.

Se spune că orice pe lumea asta are un preț, iar dacă acesta ajunge sub valoarea intrinsecă, poate fi o investiție bună, consideră investitorul. Sunt însă anumite situații în care valoarea intrinsecă nu poate fi calculată, iar în acest sens dă exemplu activele crypto.

„Prefer să stau deoparte și să mă uit cum toți cei de acolo devin milionari”, spune el ironic. Marius a rămas în continuare alături de unele companii, iar în altele s-a implicat mai mult decât din postura de investitor, așa cum este cazul Norofert și Bonas, unde a ajuns să ocupe și funcția de membru în consiliul de administrație. De unde a venit motivația și cum s-a întâmplat efectiv?

„Dorința de a face lucruri noi dispare când ajungi în zona de confort și atunci apare plafonarea. Când am văzut că mi se întâmplă și mie, am decis să investesc în oameni mai motivați, alături de care mi-am regăsit și eu motivația. Astfel, am început să lucrez alături de ei și am ajuns în Consiliul de Administrație”, lămurește investitorul.

Ce spune după lungul proces de descoperire a propriei strategii investiționale? „Sunt necesari mulți ani de experiență pentru a deveni un investitor bun. Începe de tânăr pentru a fi un investitor slab în tinerețe și apoi să fii un investitor bun pentru tot restul vieții. Începe cât mai repede, o creștere anuală de câteva procente timp de 20 de ani te va face milionar”, conchide Marius Alexe.

Dicționarul investitorului:

► Consiliul de Administrație este un organ de supraveghere și control în cadrul unei companii sau al unei organizații. Într-o societate pe acțiuni, directorii neexecutivi sunt votați de membrii consiliului de administrație. Totodată, administratorii numesc directorul executiv și stabilesc direcția generală strategică. Deciziile lor sunt votate apoi de acționari în adunările generale. Consiliul este condus de către un președinte, ales prin vot secret de către administratori în ședința în care desemnează și vicepreședintele. Administratorii pot avea și calitatea de acționar sau pot fi propuși de către acționari.