Prima mare victimă din Europa a dobânzilor mari. Un imperiu imobiliar de 23 de miliarde de euro din Europa se prăbușește

Ceea ce a început în urmă cu câte­va luni cu insolvența unor magazine sportive ale Signa Group riscă să de­vi­nă un val de falimente și cel mai mare colaps din sectorul imobiliar al Europei de după marea criză finan­ciară globală. Imperiul imobiliar și de retail de 23 de miliarde de euro al aus­triacului Rene Benko se prăbușește.

Bloomberg, Financial Times și Reuters scriu, citând surse apropiate situației, că noi subsidiare ale Signa sunt așteptate să se declare în in­solvență chiar în această săptămână în condițiile în care cresc îndoielile că eforturile de pe ultima sută de metri ale grupului de a face rost de fonduri de urgență vor avea succes.

Imperiul imobiliar devine astfel cea mai mare victimă a schimbării mediului din sectorul de profil, unde majorările de dobânzi efectuate de băncile centrale în lupta cu inflația fac creditul scump și pun capăt unui seceniu de creștere.

Signa deține Chrysler Building, un simbol imobiliar al New Yorkului, malluri de lux în Viena, cel mai mare lanț de magazine de proximitate din Germania și proiecte de profil înalt în Elveția. Vineri, Signa Real Estate Ma­nagement Germany și-a cerut insolvența la o instanță locală din Berlin.

Ceea ce îl diferențiază pe Benko de mulți alți investitori imobiliari este faptul că a continuat să facă achiziții de mare profil chiar și în ultimii ani. Pe măsură ce evaluările au început să scadă, neîncrederea investitorilor a crescut, iar structura corporativă obscură a Signa a lăsat grupul deosebit de vulnerabil.

La apogeul imperiului imobiliar, talentul lui Benko în încheierea de tranzacții a ademenit investitori de renume din elita europeană, inclusiv pe magnatul austriac al construcțiilor Hans Peter Haselsteiner, magnatul german al transporturilor Klaus-Michael Kuehne și familia Peugeot din Franța.

Benko, care s-a lăudat că are un portofoliu ce poate rivaliza cu cel al familiei regale britanice și cu al bisericii catolice, și-a început cariera în adolescență cu lucrări de mansar­dare în Innsbruck.

Anul trecut, acționarii au contri­buit cu aproape 1 miliard de euro în capital proaspăt în cele mai mari două unități, Signa Prime și Signa Development.

Dar această generozitate riscă să dispară pe măsură ce problemele cresc. Cu acționarii odinioară loiali – care pot să piardă cel mai mult în cazul unei insolvențe – acum reticenți să participe, alți investitori țin distanța.

Mubadala Investment, Fondul de investiții publice din Arabia Saudită, Attestor Capital și Elliott Investment Management s-au numărat printre fondurile abordate pentru finanțare în ultimele săptămâni. Cea mai mare expunere către Signa o au băncile, prin creditele primite pentru a finanța achiziții și lucrări de construcție în proiecte de dezvoltare, cum ar fi Elbtower din Hamburg.

Astfel de împrumuturi sunt adesea garantate cu proprietăți, ceea ce înseamnă că băncile și-ar putea recupera pierderile. Julius Baer, unul dintre cei mai mari creditori ai Signa, a declarat luni că își revizuiește activitatea de finanțare prin credite a unora dintre cei mai bogați clienți ai săi după ce a întâmpinat probleme cu împrumuturile acordate unei singure contrapărți.

Deși banca nu a numit clientul, Bloomberg crede că este vorba de Signa lui Benko și că autoritatea de reglementare elvețiană Finma monitorizează expunerea.