Polonia a câștigat războiul cu inflația. Dobânzile vor scădea, iar economia va crește sănătos

În Polonia, inflația s-a retras de la 2,8% în octombrie la 2,4% în noiembrie, potrivit estimărilor inițiale ale biroului central de statistică polonez. Este o încetinire care a suprins pe toată lumea, una care va per­mite băncii centrale să reducă fără emoții do­bân­zile de politică monetară. Scăderi mai mari sau mai multe înseamnă mai multă energie pentru expansiunea economică.

Economia poloneză are nevoie de creștere cât mai mare pentru ca deficitul bugetar să fie co­borât sub cotele de pericol. Economia polo­neză este deja campion european la creștere. În Cehia, avansul PIB-ului din trimestrul trei a depășit așteptările și este cel mai rapid din ultimii trei ani. Pentru banca centrală, acesta este un imbold pentru a rămâne prudentă cu politica monetară astfel încât să păstreze stabilitatea prețurilor, spun analiștii.

Cu alte cuvinte, instituția este încurajată să mențină dobânzile pentru a păstra inflația la nivelul confortabil din prezent. În trimestrul al treilea, PIB-ul Cehiei a crescut cu 2,8% în ritm anual. Inflația s-a situat la 2,5% în octombrie, aproape de ținta băncii centrale. Aceasta este povestea a două economii, prima fiind cea mai mare din Europa de Est, iar a doua cea mai matură, unde inflația a putut fi adusă sub control și unde acum băncile centrale se pot folosi de dobânzi pentru a ghida economiile pe traiectoria dorită.

În Polonia, inflația anuală este acum sub ținta băncii centrale, de 2,5%, și la cel mai de jos nivel din primăvara anului trecut. Față de luna anterioară, prețurile au crescut cu doar 0,1%. Biroul central de statistică a avertizat că datele sunt preliminare și pot fi modificate ulterior. Guvernatorul băncii centrale, Adam Glapinski, a asigurat că instituția sa va continua munca pentru a menține inflația la un nivel redus. Obiectivul actual este menținerea stabilității prețurilor.

Inflația este pe o traiectorie descendentă clară din iunie, când s-a situat la 4,1%. În no­iem­brie, lună la lună s-au scumpit alimentele și energia, dar nu drastic, ci cu 0,1%. An la an, scumpirile au fost mai mari, de 2,7%. Pe de altă parte, în ritm anual s-au ieftinit carburanții pentru autovehiculele private, cu 1,9%. În ritm lunar, aceștia s-au scumpit cu 2,2%. Evoluțiile diferite reflectă fluctuațiile sezoniere ale cererii și ale cotațiilor petrolului pe piețele internațio­nale, potrivit money.pl.

De anunțul biroului de statistică despre încetinirea semnificativă a inflației a profitat rapid premie­rul Donald Tusk. „Cumpărăturile de sărbători nu vor mai fi un coșmar al prețu­rilor, așa cum au fost în timpul guvernului PiS“, a spus el, referindu-se la guvernarea anterioară. Tusk a cerut mult timp în primele luni din noul mandat guvernatorului Adam Glapinski ca in­stituția sa să diminueze dobânzile, dar fără suc­ces. Glapinski este un prieten și aliat al lide­rului politic al fostului guvern PiS și în condițiile a­ces­tea s-a ajuns rapid la război între el și noul premier. Dar, după mai multe scăderi ale do­bân­zilor, și mai ales după ce guvernul a plafo­nat prețurile energiei, împiedicând astfel infla­ția să decoleze, conflictul se pare că a fost depășit. Banca centrală a redus dobânzile de cinci ori anul acesta, cel mai recent cu 25 de puncte de bază în noiembrie.

Dobânda de referință este de 4,25%. Ana­liștii de la mBank spun că noile cifre despre in­fla­ție sunt „un mare șoc“. Pentru ei, acestea în­seamnă că banca centrală va reduce din nou dobânzile în decembrie, cu 0,25 de puncte de bază, că inflația de bază este la 2,6%, ceva de bine, că există suficient spațiu ca inflația să co­boare sub 2% în 2026 și că banca centrală are și ea suficient spațiu de manevră pentru alte scă­deri de dobânzi – poate încă două, rapid, la începutul a­nului viitor, conform unui scenariu al Bank Pekao. Toți analiștii au remarcat încetinirea scumpirilor la alimente, mâncarea scumpă fiind o problemă pentru cei mai mulți est-europeni.

De asemenea, ei cred că economia polo­ne­ză este acolo unde ar trebui să fie: creșterea este sănătoasă, dar nu se poate vorbi de supraîncăl­zire. Mai mult, economia crește fără să producă inflație, așa cum se teme banca centrală a Ce­hiei, ci, din contra, expansiunea este însoțită de retra­ge­rea inflației. În plus, șomajul este scăzut și sta­bil. După cum a explicat un analist, Polo­nia a câștigat războiul cu inflația după trei ani. În Cehia, statisticienii spun că avansul econo­mic a fost susținut atât de cererea internă, cât și de cea externă. Cehia este o economie dependentă pu­ter­nic de exporturi. Însă cea mai mare contribu­ție au avut-o gospodăriilor, cu cheltuielile lor.