Piața “fierbinte” a muncii din Germania ar putea determina noi majorări de dobânzi în zona euro. Italia ar putea avea cel mai mult de suferit

Numărul locurilor de muncă din Germania a atins un maxim post-reunificare în 2022, cu soliditatea pieței muncii din cea mai mare economie a zonei euro așteptată să crească probabilitatea operării de noi majorări de dobânzi în pofida riscului recesiunii, notează Financial Times.

Piața muncii la nivelul întregii regiuni a rămas sub presiune în pofida creșterii mai slabe în toamnă și perspectivei unei recesiuni în iarnă, cu șomajul atingând un nou minim de 6,5% în octombrie.

Date separate de la S&P Global arată de asemenea că producătorii germani au continuat să angajeze constant în decembrie în pofida scăderii producției. Angajările au crescut în decembrie și la nivelul zonei euro. Soliditatea pieței muncii sporește temerile legate de o creștere ridicată a salariilor în rândul strategilor, a căror sarcină este să mențină inflația sub control.

Piața muncii este monitorizată îndeaproape de BCE, avansul salariilor fiind văzut ca a urma să prelungească probabil episodul de inflație ridicată din regiune. La reuniunea BCE din decembrie, președinta băncii, Christine Lagarde, a remarcat că creșterea salariilor la nivelul regiunii ia avânt, susținută de piețele robuste ale muncii.

Piețele pariază pe o majorare cu 50 de puncte bază a dobânzilor în cadrul ședinței de politică monetară a BCE din 2 februarie. Economiștii avertizează că Italia este țara din zona euro cea mai amenințată de o criză a datoriilor cu BCE continuând să majoreze dobânzile și să cumpere mai puține obligațiuni în lunile următoare.

Guvernul italian a bugetar un deficit fiscal în scădere de la 5,6% din PIB în 2022 la 4,5% în 2023 și 3% în 2024, însă datoria publică italiană rămâne una dintre cele mai ridicate din Europa, la peste 145% din PIB.

Costurile de finanțare ale Romei au crescut dramatic de când BCE a început să majoreze dobânzile.

Strategii BCE insistă că vor continua să majoreze dobânzile în primele luni ale acestui an. Klaas Knot, guvernatorul băncii centrale olandeze, a declarat pentru FT că banca centrală de-abia acum începe “a doua jumătate” a ciclului său de majorare a dobânzilor.