Pe Wall Street nu se mai fac bani. Brokerii încep să își caute alte joburi

Cei cinci mari, JPMorgan Chase, Goldman Sachs, Bank of America, Citigroup și Morgan Stanley, își pregătesc ieșirea din zona speculativă, înregistrând deja o scădere a veniturilor de 10% față de primul trimestru din 2013 și de 41% față de vârful atins în 2009.

Pe scurt, tradingul tradițional, definit de acronimul FICC, devine o parte din ce în mai mică în volumul de business al marilor bănci. Care segmente au fost lovite cel mai puternic? FICC – titluri cu venit fix, obligațiuni, tranzacții valutare și tranzacțiile cu materii prime -, zona care era la un moment dat unul din principalele generatoare de profit pentru Morgan Stanley sau Goldman Sachs, este în cădere liberă.

Noi reguli – precum legea Volcker (înaintată de economistul american Paul Volcker, care limitează accesul băncilor la tranzacții speculative) – au forțat băncile să reducă sumele vehiculate. Alte norme recente au limitat accesul la bani împrumutați pentru a crește sumele întoarse la investitori și riscurile asumate de aceștia. Nu este însă un fenomen local, el se manifestă în toată lumea, iar ca dovadă stau cifrele înregistrate de giganți precum Barclays sau Deutsche Bank în ultimii patru ani.

„Evoluția tehnologică a tradingului înseamnă reducerea costurilor, dar asta înseamnă și că băncile fac mai puțini bani din trading„, a spus Jeffrey Harte, analist al Sandler O’Neill. Cu alte cuvinte, avantajele aduse de tehnologie, și mai ales tradingul electronic, transformă slujba tradițională de broker într-una mult mai puțin profitabilă, cel puțin din punctul de vedere al clienților. Obligațiunile, tranzacțiile valutare și tranzacțiile cu materii prime au generat, în 2009, 144 de miliarde de dolari pentru principalele zece bănci din lume.

În 2013, suma a fost de doar 80 de miliarde de dolari, adică a înregistrat o scădere de 44%, conform unei analize a Credit Suisse. Raportul se centrează pe activitatea FICC în cadrul a zece bănci, inclusiv JPMorgan Chase, Citigroup, Bank of America, Deutsche Bank și Goldman Sachs. O parte a declinului FICC este atribuită unei scăderi neașteptate a tranzacțiilor cu obligațiuni de stat precum și secretizării datoriilor aduse de împrumuturile comerciale și cele imobiliare.

Iar când încasările din trading dispar, și traderii dispar. În ultimii patru ani, numărul traderilor ca procent din totalul personalului a scăzut de la 39% la 36%, iar pentru anul în curs reducerea se anunță a fi una spectaculoasă.
Noile reguli cântăresc greu în tranzacțiile cu materii prime, acestea înregistrând o scădere, în cazul marilor bănci, de 18% într-un singur an, din 2012 până în 2013, conform unui studiu publicat de Coalitions. Ca segment al încasărilor provenite din FICC, ponderea materiilor prime a scăzut de la 30% în 2008 până la 6% în 2013. Motivul este similar, respectiv normele impuse pentru a limita politicile riscante ale băncilor fac aceste tranzacții mai puțin profitabile.