Pariul pe sănătate privată. Șase fonduri de investiții au cumpărat doar în ultimii doi ani șapte companii locale active în domeniul de sănătate privată, pariind 100-150 mil. euro

♦ Subdezvoltarea sistemului de sănatate de stat și creșterea accelerată a investițiilor din privat i-au determinat pe investitorii financiari să parieze pe domeniu ♦ Investițiile au mers mai ales către nișe precum medicină veterinară, stomatologie, radioterapie și servicii specializate de genul cardiologie ♦ Piața de sănătate din România a ajuns în 2019 (ultimul an pentru care există date publice) la 13,7 mld. lei afaceri, 20.800 de firme și peste 75.000 de salariați ♦ Creșterea e rapidă și constantă pe toți acești trei indicatori, față de 2008 spre exemplu businessul e de 5,5 ori mai mare, în timp ce numărul de angajați și de societăți s-a mai mult decât dublat.

Fondul de investiții Equi­Liant Capital, fondat de frații Pavăl, proprietarii Dedeman – cea mai pu­ter­nică afacere antre­pre­norială din România -, a preluat la fi­na­lul săptămânii trecute un pachet minoritar de acțiuni în rețeaua de clinici stomatologice Clinica Victoria, un business cu prezență în Pitești, Râmnicu Vâlcea și Slatina. Orientat către investiții în IMM-urile din România, fondul vrea să-și extindă businessul astfel încât să ajungă la o acoperire națională, men­ționând că e loc de creștere dat fiind că piața e puternic fragmentată.

Aceasta este prima achiziție făcută în 2021 de un fond de investiții prezent local pe piața de medicină – fie ea stomatologie, veterinară sau de alt tip. Totuși, apetitul pentru acest sector este vizibil în ultimii doi ani, când șase fonduri au cumpărat șapte companii locale active în domeniul de sănătate privată, investind 100-150 mil. euro, conform estimărilor ZF.

Prima mare tranzacție în domeniu a fost făcută de Mid Europa Partners, unul dintre cei mai activi investitori financiari din România, care în 2015 a preluat operatorul de sănătate pri­vată Regina Maria într-o tranzacție de peste 100 mil. euro. În anii ce au urmat, pe această piață a serviciilor medicale au avut loc multe tranzacții, însă a fost vorba mai degrabă de jucătorii mari deja existenți care își con­solidau poziția preluând afaceri de mai mici di­mensiuni, fie ele specializate, fie ge­neraliste.

În ultimii doi ani însă, chiar de dinainte ca pandemia să lovească întreaga lume, apetitul fondurilor pentru astfel de afaceri a crescut. În pandemie doar s-a consolidat. Este interesant de observat că investițiile au mers mai ales către nișe precum medicină veterinară, sto­ma­tologie, radioterapie sau servicii spe­cializate de genul cardiologie, inve­stitorii invocând subdezvoltarea sistemului de sănatate de stat și deci potențialul uriaș de creștere.

„Am fost impresionați de modelul operațional dezvoltat în Clinicile Victoria. Ne-a convins că merită să susținem efortul de extindere rapidă a acestui concept pe piața românească, într-un domeniu medical extrem de fragmentat“, a spus Laurențiu Ciocîrlan, managing partner al Equiliant. 

Domeniile de interes pentru fond sunt serviciile (asistență medicală, retail, lifestyle, servicii de infra­structură) și anumite nișe de producție, care permit dezvoltarea unor branduri puternice sau a unor modele opera­țio­nale cu anumite elemente de unicitate.

La rândul său, fondul de investiții local Morphosis Capital, ale cărui baze au fost puse de patru români, anunță că se uită la piața de servicii medicale în continuare deși în 2020 a făcut două tranzacții, ambele în domeniu – Medima Health (clinici de imagistică și radiologie) și Clinicile Dentare Dr. Leahu (stomatologie). În septembrie 2020, Morphosis a anunțat preluarea unui pachet majoritar în Medima Health. Infuzia de capital furnizată de Morphosis Capital va alimenta expan­siunea Medima în România și dezvol­tarea serviciilor de teleradiologie. În noiembrie 2020, Morphosis a preluat o participație minoritară în Clinicile Dentare Dr. Leahu. Investiția fondului va fi utilizată pentru accelerarea expansiunii Clinicilor Dentare Dr. Leahu în România cu 20 de unități medicale noi în următorii cinci ani.

„În 2021, Morphosis are în plan finanțarea a două companii din domenii precum servicii medicale, tehnologie, producție sau servicii B2B prin investirea unei sume totale cuprinse între 10 și 20 de milioane de euro“, spun oficialii fondului.

Aceste investiții vin într-o perioadă în care, pe cifre, industria medicală stă bine. Cinci activități economice din sfera serviciilor de sănătate pri­vate , de la spitale la sto­ma­to­lo­gie, au înregistrat afaceri cumulate de 13,7 mld. lei în 2019 (cele mai recente date), față de 11,8 mld. lei în 2018 și doar 2,5 mld. lei în 2008, po­trivit datelor oferite de Registrul Comerțului.

Cifrele cumulate se referă la companiile  cu activități în domeniul asistenței medicale care și-au depus rezultatele financiare în anii analizați, pe baza celor cinci diviziuni din CAEN 86. Dezvoltarea spitalelor private și a clinicilor specializate se vede și în numărul de companii și în numărul de salariați, ambele dublându-se în aceeași perioadă 2008-2019.

Pandemia de COVID-19a ilustrat încă o dată importanța serviciilor medicale și necesitatea unui sistem de sănătate bine pus la punct. În contextul în care investițiile în zona publică sunt minime, sistemul privat devine o alternativă.

Sistemul de sănătate din România ocupă locul 60 în lume cu un scor mediu de doar 45,8 puncte, scorul fiind obținut după analiza unui număr de șase indicatori mari – prevenție, diagnostic, răspuns medical rapid, capacitate de a trata bolnavi (număr de spitale, paturi, etc), aderarea la normele internaționale și riscuri/ vulnerabilități.

În cazul fiecărui capitol în parte există între patru și șapte aspecte analizate, potrivit raportului privind indexul Global Health Security (GHS). Acesta este un proiect al Nuclear Threat Initiative (NTI) și John Hopkins Center for Health Security (JHU), și a fost dezvoltat alături de The Economist Intelligence Unit (EIU).

Tranzacțiile din ultimii ani din zona de sănătate privată din România au evidențiat încă o dată nevoia de extindere a unor servicii dincolo de marile orașe.

„Împreună cu noul nostru partener vom fi pregătiți să ducem businessul la următorul nivel și să extindem serviciile noastre în întreaga țară“, a spus în momentul tranzacției doctorul Oren Iancovici, CEO și fondator al Ares. Pachetul majoritar în centrele de cardiologie a fost cumpărat în 2019 de fondul Highlander Partners.

La momentul acela, sub brandul Centrele Ares, specializate în domeniul cardiologiei și radiologiei intervenționale, existau cinci unități în București, Constanța și Cluj. Bolile cardiovasculare sunt principala cauză de deces la nivel mondial și problemă și pe plan local, deci e nevoie de acces al bolnavilor din toată țara la servicii de specialitate. Situația e similară și în cazul altor specialități.