Omul care a făcut milioane în criza din 2008 are astăzi un nou pariu

Michael Burry, celebrul investitor din filmul „The Big Short”, cunoscut pentru că a făcut milioane cu pariul împotriva pieței imobiliare înainte de 2008, mizează pe revenirea lanțului de magazine Build-A-Bear Workshop, a cărui acțiune și-a pierdut mai mult de jumătate din valoare în 2026, scrie Business Insider.

Burry și-a actualizat săptămâna aceasta analiza, publicată pe Substack, în care susține că retailerul, privit adesea ca o relicvă a vremurilor în care oamenii mergeau în mall, își poate reveni.

„Acest retailer, considerat de mulți un mort, are nouă vieți. Criza financiară din 2008 a încercat să îl distrugă, apoi dispozitivele inteligente au încercat să îl arunce în uitare. Acum inteligența artificială încearcă să îl ascundă, iar consumatorul este din nou sub presiune și face economii la cheltuielile de care se poate lipsi, trecând la variante mai ieftine”, a scris Burry.

Burry și-a prezentat prima dată teza în august, când a anunțat că a investit în producătorul de plușuri, pariind pe creșterea acțiunii. În analiza de joi a spus că, dacă acțiunea mai avea nouă vieți, acum mai are doar cinci. Acțiunea a avut totuși o evoluție bună pe ultimii cinci ani, iar în 2023 a depășit o vreme performanța Nvidia. Anul trecut a urcat peste 75 de dolari, iar acum se tranzacționează în jur de 25 de dolari, după ce atinsese 1,80 dolari în panica din pandemie.

Investitorul crede că acțiunea are condiții pentru un short squeeze, un mecanism clasic al „meme stocks”, acțiuni devenite populare printre micii investitori, mai ales prin rețelele sociale. Investitorii care pariază pe scăderea unei acțiuni o împrumută de la un broker, o vând imediat și speră să o recumpere mai ieftin, ca să o returneze. Dacă prețul urcă în loc să scadă, pierderea lor nu are plafon, așa că încep să cumpere acțiuni ca să-și închidă pozițiile. Cumpărarea de acțiuni crește cererea și împinge prețul și mai sus, ceea ce îi forțează pe alții să cumpere, într-o spirală în care urcarea se hrănește singură. Cel mai cunoscut exemplu este GameStop.

„E o furtună perfectă pentru Build-A-Bear, un retailer unic în felul lui”, a spus Burry.

Motivul: 25% din acțiunile disponibile sunt vândute în lipsă, adică investitorii au pariat pe scăderea lor, iar închiderea acestor pariuri ar dura aproape nouă zile de tranzacționare normală. Cu cât acest interval e mai lung, cu atât riscul unei urcări bruște a prețului crește.

„Nu există produs de care oamenii să se lipsească mai ușor, cel puțin așa pare”, a adăugat el.

Burry a fost o vreme optimist și în privința GameStop, dar a confirmat între timp că a vândut. Build-A-Bear, spune el, are însă potențial real de creștere. A lăudat efortul de un deceniu al companiei de a-și reîmprospăta și reorienta vânzările, care, după mai mulți indicatori, a avut succes. Lanțul are 662 de locații în 37 de țări, dintre care 129 deschise în ultimii doi ani.

Creșterea vine tot mai mult din formate precum vânzările angro și parteneriatele sau magazinele mici, care nu produce costuri prea mari pentru companie.