Nebunie totală sau mutare de geniu? Michael Burry, legendarul investitor care a pariat împotriva economiei americane înainte de criza din 2008 și a câștigat sute de milioane de dolari, a pus ochii acum pe Tesla: „Este supraevaluată la un nivel absolut ridicol”

Michael Burry, legendarul investitor cunoscut pentru anticiparea prăbușirii pieței imobiliare americane din 2008 și popularizat prin cartea și filmul The Big Short, mizează din nou pe o corecție majoră în zona tehnologiei. De această dată, ținta este Tesla, companie pe care Burry o consideră „ridicol de supraevaluată”, potrivit Bloomberg.

Burry susține că pachetul masiv de acțiuni și opțiuni distribuit angajaților Tesla duce la o diluare anuală de aproximativ 3,6% pentru acționari, în condițiile în care grupul nu efectuează programe de răscumpărare care să o compenseze. Altfel spus, din cauza modului în care Tesla își plătește angajații, participațiile Tesla ale acționarilor vor scădea cu 3,6% pe an.

Pe scurt: chiar dacă nu îți vinzi acțiunile, ca investitor deții mai puțin din Tesla deoarece sunt introduse în piață tot mai multe acțiuni.

Mișcarea marchează o nouă etapă în poziția sa față de companiile tech evaluate la multipli extrem de ridicați și amintește de pariul său anterior împotriva Nvidia, unde a ridicat aceleași semne de întrebare privind diluarea. Într-un context în care investitorii sunt deja atenți la riscul unei bule alimentate de entuziasmul pentru inteligență artificială, criticile lui Burry adaugă presiune suplimentară.

Tesla se confruntă în prezent cu o dezbatere aprinsă între acționari privind un pachet de compensații estimat la 1 trilion de dolari pentru Elon Musk, condiționat de atingerea unor ținte ambițioase de performanță. Dimensiunea planului și impactul potențial asupra numărului de acțiuni aflate în circulație au devenit teme centrale pentru marile instituții financiare.

Fondul suveran al Norvegiei – cel mai mare din lume – a votat împotriva pachetului, invocând dimensiunea acestuia, diluarea generată și lipsa unor măsuri care să reducă dependența Tesla de Musk. Poziția fondului sugerează că opoziția depășește sfera investitorilor critici precum Burry și ajunge în zona marilor administratori de active.

„Acțiunile Tesla sunt evaluate ca și cum toate planurile și proiectele ar putea avea succes. Piața este clar neliniștită în privința cât de mult s-a îndepărtat evaluarea Tesla de fundamentele economice. Foarte multe lucruri trebuie să meargă perfect, și foarte repede, pentru a justifica prețul actual.” afirmă Tareck Horchani, șeful departamentului de prime brokerage al Maybank Securities.

Burry și-a dezvăluit pariul împotriva Tesla la scurt timp după ce și-a retras fondul de investiții, Scion Asset Management, din registrele SEC (ASF-ul american -n.r). Această mișcare sugerează că vrea să comunice mai liber și direct cu publicul prin Substack, unde poate comenta fără obligațiile de raportare și reguilile impuse fondurilor înregistrate.

În ciuda valului de interes pentru AI, titlurile Tesla au avansat doar 6,5% în acest an, mult sub creșterea de 21% a indicelui Nasdaq 100 (indicele bursier american care urmărește cele mai mari 100 companii din SUA -n.r). Compania se tranzacționează în prezent la aproape 200 de ori profitul estimat pentru următoarele 12 luni.

Reacția pieței rămâne însă limitată. Luni, acțiunile Tesla au închis sedința de tranzacționare fără modificări semnificative.

Michael Burry a devenit cunoscut după criza financiară din 2008 când a pariat împotriva pieței imobiliare din SUA. Investitorul a avut atunci dreptate și a obținut 700 de milioane de dolari pentru fondul său și acționarii acestuia.