Miliardarul american JC Flowers, care deține în România First Bank, avertizează că o creștere masivă a investițiilor în credite private de către asigurătorii de viață creează un risc sistemic pentru investitori

Investitorul american de capital privat J. Christopher Flowers a avertizat că o creștere spectaculoasă a investițiilor în credite private de către asigurătorii de viață creează un risc sistemic pentru investitori, raportează Financial Times.

Flowers, care a încercat să salveze asigurătorul AIG în timpul crizei financiare din 2008, a declarat că investitorii subestimează riscurile care rezultă din avalanșa de bani în împrumuturi de credit private și din presiunea exercitată de asigurători asupra acestor active în căutarea unor randamente mai mari ale investițiilor.

„Prea mulți oameni au apelat la creditul privat, iar acesta are o caracteristică specială, și anume că o parte din el este finanțat cu active de asigurări de viață”, a declarat Flowers pentru Financial Times. 

Activele gestionate de fondurile de investiții în credite private au crescut până la un nivel record de 1,5 mld. dolari, cu o creștere anuală mai mult decât dublă, ajungând la 23% între 2020 și 2022, potrivit JPMorgan. Alimentarea creșterii industriei a fost un impuls din partea grupurilor de capital privat pentru a gestiona active de asigurări.

În ultimul deceniu, o parte dintre cele mai mari grupuri de private equity din lume, precum Blackstone, Apollo, Brookfield, KKR și Carlyle, au achiziționat sau au încheiat parteneriate cu asigurători de viață ca mijloc de a investi portofolii mai largi de active orientate spre credite. Acești asigurători susținuți de capital privat au crescut investițiile în active de credit private, cum ar fi produsele securitizate, datoriile private și împrumuturile cu ratinguri mai mici.

Moody’s a constatat recent că asigurătorii cu capital privat au investit 102 miliarde de dolari în titluri garantate cu active, aproape o treime din totalul investițiilor în obligațiuni și aproximativ triplu față de expunerea deținută de întregul sector al asigurărilor.

Flowers a declarat că este îngrijorat de creșterea generală a activelor de credit private, care sunt gestionate în principal în fonduri de investiții private și publice, dar a considerat că o problemă „sistemică” sau o explozie a unei companii ar proveni probabil de la un asigurător care deține o cantitate prea mare din aceste datorii.