Marea mutare financiară a Europei: Cele mai puternice economii ale UE cer ca bursele să fie controlate direct de la Bruxelles, într-un plan ambițios de a relansa creșterea economică și de a contracara presiunea Chinei și a SUA

Cele mai mari șase economii ale Uniunii Europene cer ca bursele majore și alte instituții financiare critice să fie supravegheate direct la nivel european, nu la nivel național. Inițiativa marchează o încercare serioasă de a relansa planurile vechi de ani de zile privind unificarea piețelor de capital ale blocului comunitar, informează Financial Times.

Demersul este condus de Germania și Franța și face parte dintr-o strategie mai amplă prin care liderii europeni încearcă să revigoreze competitivitatea economică a UE. Europa se confruntă în prezent cu o creștere economică modestă, cu presiunea exporturilor chinezești, cu tarife comerciale impuse de Statele Unite și cu perspectiva unei noi crize energetice.

Propunerea reprezintă și o schimbare majoră de poziție pentru Germania, care s-a opus mult timp ideii ca supravegherea piețelor financiare să fie centralizată la nivel european.

Tema competitivității economice a Uniunii Europene va fi una dintre principalele subiecte discutate la summitul liderilor UE de săptămâna viitoare. Înaintea reuniunii, Comisia Europeană urmează să prezinte o foaie de parcurs cu obiective clare și termene concrete. Oficialii spun că poziția comună a miniștrilor de finanțe din cele șase mari economii, grup cunoscut drept „E6”, ar urma să contribuie la definirea acestei strategii.

Într-o scrisoare comună transmisă Comisiei Europene, miniștrii de finanțe din Germania, Franța, Italia, Spania, Țările de Jos și Polonia subliniază că piețele de capital mai profunde și mai integrate ar putea consolida potențialul de creștere al Europei, ar întări suveranitatea economică a blocului și ar crea o bază mai solidă pentru finanțarea priorităților comune ale Uniunii.

Documentul propune și alte măsuri pentru stimularea piețelor financiare europene, printre care simplificarea regulilor pentru listarea companiilor la bursă, în încercarea de a atrage mai multe firme către finanțarea prin piețele de capital.

Totuși, cele șase state nu sunt pe deplin de acord asupra tuturor aspectelor reformei. Divergențe persistă în chestiuni precum emiterea de datorie comună la nivel european sau crearea unui mecanism comun de garantare a depozitelor bancare. Cu toate acestea, liderii financiari ai E6 cred că dacă vor reuși să ajungă mai întâi la un consens între ei, va fi mai ușor să obțină sprijinul necesar pentru adoptarea legislației europene care să unifice piețele de capital.

Ideea unei integrări mai profunde a piețelor de capital a fost relansată și în raportul privind competitivitatea europeană publicat în 2024 de fostul premier italian Mario Draghi. Cu toate acestea, până acum, cele 27 de state membre nu au reușit să ajungă la un acord.

În centrul noilor propuneri se află planul Comisiei Europene de a transfera supravegherea marilor burse transfrontaliere, a contrapărților centrale, a depozitarilor de titluri și a platformelor de tranzacționare cripto către Autoritatea Europeană pentru Valori Mobiliare și Piețe (ESMA), instituție cu sediul la Paris.

Această măsură face parte din conceptul de „uniune a economiilor și investițiilor”, o politică menită să mobilizeze trilioane de euro din economiile europenilor către investiții productive în economie.

Argumentul Bruxellesului este că o supraveghere centralizată ar asigura aplicarea uniformă a regulilor europene și ar stimula consolidarea unei piețe financiare care, în prezent, este extrem de fragmentată.

În scrisoarea lor, miniștrii E6 subliniază că susțin îmbunătățirea convergenței și eficienței supravegherii piețelor de capital din UE, printr-o trecere treptată către supravegherea centralizată pentru entitățile transfrontaliere importante, însă fără a crea birocrație inutilă sau costuri suplimentare.