JetBlue achiziționează Spirit Airlines pentru 7,6 miliarde de dolari

Compania americană low-cost JetBlue Airways a ieșit victorioasă în lupta pentru achiziția Spirit Airlines, consiliile de administrație ale companiilor anunțând un acord definitiv de fuziune care va face din rețelele lor combinate a cincea cea mai mare companie aeriană din SUA, conform Financial Times.

JetBlue, cu sediul la New York, va cumpăra Spirit din Florida pentru 3,8 miliarde de dolari sau 33,50 dolari pe acțiune, după ce acordul dintre Spirit și Frontier Airlines, un alt transportator ultra low-cost, partener preferat pentru fuziune, a eșuat miercuri. Valoarea ajustată a Spirit a fost de 7,6 miliarde de dolari.

Tranzacția a inclus o plată anticipată de 2,50 dolari pe acțiune, plătită în numerar acționarilor Spirit la aprobarea fuziunii de către aceștia. În funcție de momentul ales, suma totală plătită pe acțiune ar putea ajunge până la 34,15 dolari.

Prin această achiziție, JetBlue își propune să se confrunte cu așa-numitele Big Four din industria aviatică americană: American, United, Delta și Southwest. Cu toate acestea, este de așteptat ca tranzacția să fie supusă controlului antitrust, deoarece organismele de supraveghere a concurenței din SUA au criticat abuzul de poziție dominantă pe piață al companiilor aeriene.

Directorul general al JetBlue, Robin Hayes, a declarat că fuziunea dintre cele două companii aeriene ar putea fi o soluție la lipsa de concurență din industria aviatică americană și la dominația celor patru mari companii. “Permițând JetBlue să se dezvolte mai rapid, putem merge cap la cap cu companiile tradiționale în mai multe locuri pentru a reduce tarifele și a îmbunătăți serviciile pentru toată lumea”, a spus el.

Ca parte a acordului, JetBlue a fost de acord ca din ianuarie, să înceapă să plătească acționarilor Spirit o taxă suplimentară de 10 cenți pe acțiune în fiecare lună. Această “taxă” a fost adăugată pentru a atenua riscul ca acordul să fie blocat de autoritățile de reglementare din cauza preocupărilor antitrust.

Președinta Comisiei Federale pentru Comerț, Lina Khan, a scris în 2015 că consolidarea în industria aeronautică a afectat negativ calitatea serviciilor și din cauza prea multor tranzacții în acest sector, “situația prezintă semnele clasice ale oligopolului”.

JetBlue a declarat că combinația sa cu Spirit ar oferi companiei combinate doar un control de aproximativ 9% din piață. Cele patru mari companii dețin aproximativ 80% din sector. Compania a declarat că fuziunea ar crea un concurent realist pentru companiile aeriene mai bine stabilite și poate crea “cea mai bună oportunitate de a perturba prețurile practicate de transportatorii tradiționali”.

Unul dintre obstacolele în calea aprobării tranzacției este parteneriatul existent între JetBlue și American Airlines, cunoscut sub numele de Northeast Alliance. JetBlue se află deja în vizorul Departamentului de Justiție al SUA, care a intentat anul trecut un proces antitrust împotriva sa și a American Airlines, cel mai mare transportator american, din cauza alianței. NEA este un parteneriat în New York și Boston, care oferă beneficii reciproce pentru călătorii frecvenți.

Aprobarea de reglementare într-o astfel de industrie consolidată ar putea depinde de desființarea NEA, deși Hayes a declarat că a subliniat angajamentul JetBlue față de alianța cu American Airlines. Departamenul de Justiție și-a exprimat deja îngrijorarea față de JetBlue cu privire la cât de mult din rețeaua sa este concentrată pe piețele NEA.

JetBlue a făcut o ofertă eșuată pentru Virgin America, care a fost în cele din urmă cumpărată de Alaska Airlines pentru 4 miliarde de dolari în 2016, în cea mai recentă fuziune de companii aeriene aprobată de Departamentul de Justiție.

Achiziția ar permite JetBlue să se extindă în afara nord-estului, principala sa regiune operațională, prin creșterea relevanței sale în “anumite orașe-cheie de interes”, precum Fort Lauderdale, Orlando din Florida, San Juan și Los Angeles și să intre în orașele “controlate” de Big Four, cum ar fi Chicago, Dallas, Atlanta și Miami.

JetBlue a estimat că transportatorul combinat va aduce venituri de aproximativ 11,9 miliarde de dolari, pe baza nivelurilor din 2019. Aceasta a precizat că fuziunea finalizată va adăuga între 600 și 700 de milioane de dolari în “sinergii anuale nete”, pe baza ofertelor extinse pentru clienți furnizate de rețeaua mai mare.

Frontier a încercat să cumpere Spirit în februarie pentru 2,9 miliarde de dolari, dar JetBlue a venit cu o ofertă mai bună în aprilie, cu o primă de aproximativ 40%. A urmat un război al ofertelor care a durat luni de zile. Spirit a respins JetBlue de mai multe ori, chiar și atunci când potențialul său partener și-a îndulcit oferta, deoarece era “încă îndrăgostit de Frontier”, au glumit analiștii de la Raymond James.

În timp ce analiștii au considerat că fuziunea JetBlue-Spirit este mai benefică pentru industrie, afacerea Frontier-Spirit a fost considerată ca având o cale mai ușoară de obținere a aprobării autorităților de reglementare.

Însă, în urma unei adunări a acționarilor care a avut loc miercuri, acordul Spirit-Frontier a fost reziliat, ceea ce a lăsat Spirit “dezamăgită”, a declarat directorul executiv al Spirit, Ted Christie.