Încrederea investitorilor în moneda europeană scade pe măsură ce criza energetică se accentuează pe continent. Euro a coborât deja cu 15% în ultimul an

Încrederea investitorilor în euro a atins cel mai mic nivel de când pandemia a lovit Europa în urmă cu mai bine de doi ani, din cauza creșterii riscului unei recesiuni generate de prețurile record la energie, scrie Financial Times.

Creșterea pariurilor față de scăderea euro reflectă, de asemenea, optimismul asupra dolarului american, care a fost stimulat de semnalele Rezervei Federale a SUA – întărite vineri de președintele său Jay Powell –  privitoare la continuarea majorării ratelor dobânzilor pentru a face față inflației crescânde.

Pe lângă amenințarea recesiunii, Europa se confruntă și cu creșterea bruscă a prețurilor. La reuniunea anuală a bancherilor centrali de la Jackson Hole din acest weekend, Isabel Schnabel, membru al consiliului executiv al Băncii Centrale Europene, și François Villeroy de Galhau, guvernatorul băncii centrale franceze, au avertizat că politica monetară va trebui să rămână strictă pentru o perioadă lungă de timp în Europa.

Euro a scăzut deja cu 15%, coborând sub valoarea dolarului în ultimul an. Săptămâna trecută, a atins cel mai mic nivel din ultimii 20 de ani, deoarece prețurile angro la gaze și electricitate au crescut la maxime istorice în Europa, din cauza temerilor că Rusia va limita aprovizionarea cu energie.

„Euro în acest moment este pur și simplu o funcție a șocului energetic european”, a declarat Mark McCormick, șeful global al strategiei valutare la TD Securities. „Cel mai important factor pentru următoarele două săptămâni implică ceea ce se întâmplă cu Nord Stream 1 [conducta din Rusia] și creșterea prețurilor la gaz.”

Creșterea prețurilor la gazele naturale i-a determinat pe investitori să reevalueze cât de mult ar putea persista inflația ridicată și cât de puternic ar putea afecta economia zonei euro, deoarece sectoare importane, de la producția de îngrășăminte, până la fabricarea sticlei, avertizează că prețurile ridicate ale gazului limitează producția.

David Adams, șeful strategiei G10 FX la Morgan Stanley, a declarat că pariurile privitoare de scăderea euro reflectă, de asemenea, rolul dolarului ca „un port sigur într-o furtună violentă”, precum și faptul că Statele Unite nu sunt la fel de expuse crizei gazului.

Scăderea euro alimentează inflația, crescând prețul importurilor, inclusiv al energiei. Economiștii se așteaptă ca prețurile de consum din zona euro să fi crescut cu o rată record de 9% până în luna august.

Unii factori de decizie BCE au propus să accelereze ritmul creșterii ratelor pentru a controla inflația, spunând că ar trebui să ia în considerare o creștere de 0,75 puncte procentuale la reuniunea din 8 septembrie, în timp ce alți oficiali susțin că va fi necesar un „sacrificiu” mai mare decât în ​​timpul episoadelor anterioare de înăsprire a politicii monetare.

Un risc pentru investitorii care pariază împotriva euro este că „fluxul de bani” de lungă durată din Europa destinat investițiilor în SUA și în alte regiuni s-ar putea inversa în următoarele șase până la 12 luni, pe măsură ce BCE crește ratele, făcând obligațiunile din zona euro mai atractive.

Cu toate acestea, Jane Foley, șeful Strategiei valutare la Rabobank, a declarat că „opiniile investitorilor cu privire la euro devin din ce în ce mai asemănătoare cu cele ale pieței pentru lire sterline”, deoarece comercianții privesc dincolo de creșterile așteptate ale ratelor dobânzilor și se concentrează în schimb pe perspectivele sumbre pentru zona euro și Marea Britanie.