Încep problemlele pentru Vladimir Putin: Creșterea bruscă a inflației în Rusia aduce la cuțite Kremlinul și banca centrală

Inflația în creștere și prăbușirea monedei rusești au scos în evidență un dezacord puternic între Kremlin și banca centrală a țării, scrie CNBC.

Banca Centrală a Rusiei (CBR) a majorat marți, în cadrul unei ședințe de urgență, ratele dobânzii cu 350 de puncte de bază, până la 12%, în încercarea de a opri deprecierea rapidă a rublei, care a scăzut luni la un minim al ultimelor 17 luni, la aproape 102 pentru un dolar.

Mișcarea bruscă a avut loc după ce consilierul economic al președintelui Vladimir Putin, Maxim Oreshkin, a scris un articol de opinie în care susținea că recenta accelerare a inflației și scufundarea monedei sunt rezultatul unei „politici monetare relaxate” și că banca centrală „are toate instrumentele necesare pentru a normaliza situația”.

Banca a declarat că majorarea de urgență a ratei de marți a avut ca scop „limitarea riscurilor pentru stabilitatea prețurilor”, deoarece „presiunea inflaționistă se intensifică”, creșterea prețurilor curente din ultimele trei luni fiind în medie de 7,6% pe an, în termeni ajustați sezonier, iar inflația de bază din aceeași perioadă a crescut la 7,1%.

„Creșterea constantă a cererii interne care depășește capacitatea de extindere a producției amplifică presiunea inflaționistă subiacentă și are impact asupra dinamicii cursului de schimb al rublei prin cererea ridicată de importuri”, a precizat consiliul băncii centrale.

Săptămâna trecută, banca centrală a oprit achizițiile de valută pe piața internă până în 2024 pentru a reduce volatilitatea, dar acest lucru nu a reușit să oprească declinul rublei. Rusia vinde deseori valută pentru a compensa scăderile veniturilor din exporturile de petrol și gaze și cumpără dacă înregistrează un excedent.

Înainte de intervenția Kremlinului, Banca Rusiei a dat vina pe balanța comercială în scădere a țării pentru inflație și fragilitatea monedei, în condițiile în care excedentul de cont curent al Rusiei a scăzut cu peste 85% pe an din ianuarie până în iulie.

Anatoli Aksakov, președintele Comisiei pentru piețe financiare din Duma, a declarat luni pe Telegram că „cursul de schimb al rublei se află sub controlul statului”, potrivit unei traduceri Google.

După ce au coordonat măsurile de reconfigurare a economiei rusești și de minimizare a impactului izolării economice tot mai mari a Moscovei și a sancțiunilor punitive din partea puterilor occidentale, Kremlinul și Banca Rusiei par să se afle acum în dezacord cu privire la cauzele problemelor valutare.

Analiștii au sugerat că presiunea directă a guvernului asupra băncii centrale pentru a lua măsuri de politică monetară a fost un semn al problemelor cu care se confruntă economia țării.

Agathe Demarais, director de previziuni globale la Economist Intelligence Unit, a declarat pentru CNBC că banca centrală a avut dreptate în evaluarea sa anterioară, potrivit căreia prăbușirea excedentului de cont curent al Rusiei a fost factorul cheie care a determinat inflația ridicată.

„Acest lucru se datorează sancțiunilor occidentale, care reduc atât veniturile din exportul de hidrocarburi ale Rusiei, cât și alimentează costurile de import”, a declarat ea.

„O rublă mai slabă va consolida această tendință prin umflarea în continuare a costurilor de import. Cu alte cuvinte, moneda rusă a intrat într-un cerc vicios din care se va lupta să iasă”.

Rubla s-a scufundat inițial până la 130 pentru un dolar în februarie 2022, în urma invaziei pe scară largă a Rusiei în Ucraina și a impunerii ulterioare a unor sancțiuni occidentale de amploare. Ca răspuns, banca centrală a pus în aplicare controale de capital pentru a stabiliza moneda, revenind în cele din urmă la un interval cuprins între 50 și 60 pentru un dolar până în vara anului 2022.