În prag de alegeri și cu alegătorii exasperați de ratele uriașe la bancă, banca centrală a Poloniei reduce masiv dobânzile. Perspectivele sunt incerte, iar inflația nu va slăbi, spun analiștii

Banca centrală a Poloniei și-a re­dus dobânda de referință cu 0,75%, peste așteptări, în încercarea de a impulsiona economia țării și în fața nemulțumirii electoratului privind traiul mai scump dat de scumpirea cre­ditului.

Banca centrală a Poloniei și-a re­dus dobânda de referință cu 0,75%, peste așteptări, în încercarea de a impulsiona economia țării și în fața nemulțumirii electoratului privind traiul mai scump dat de scumpirea cre­ditului. Decizia a luat prin sur­prin­dere analiștii, aceștia având pă­reri împărțite cu privire la viitoarele mișcări ale băncii. De asemenea, unii avertizează că strânsoarea inflației nu va slăbi la fel de repede pe cât se așteaptă oficialii băncii.

Banca a redus dobânda la 6% de la 6,75%, în timp ce analiștii anticipa­seră o tăiere de cel mult 0,25%. Infla­ția poloneză este în continuare alcă­tuită din două cifre, situându-se cu mult peste media UE.

Înaintea reducerii, unii econo­miști avertizaseră că banca, sub conducerea președintelui Adam Glapinski, este excesiv influențată de politică și de obiectivele partidului de guvernământ Lege și Justiție (PiS), care încearcă să obțină un al treilea mandat luna viitoare.

O reducere atât de amplă a do­bân­zilor este cu atât mai surprinză­toa­re cu cât în iulie Glapinski decla­rase că orice relaxare a politicii mo­netare este condiționată de scăderea inflației sub 10% anual, iar în august această condiție nu a fost întrunită, inflația situându-se la 10,1%, notează Warsaw Voice.

Potrivit Notes from Poland, con­siliul de politică monetară al băncii a declarat că reducerea vine pe fondul unor estimări optimiste privind infla­ția datorate unei cereri limitate. Con­siliul a pus pe pauză majorările de dobânzi după ce a urcat dobânda de referință la 6,75% în septembrie 2022, adoptând luni la rând o abor­dare de expectativă înainte de a pune oficial capăt ciclului de scumpire a creditului în iulie.

Un expert al think tankului PIE a catalogat mișcarea băncii drept „sur­prinzătoare“, adăugând că până la finalul anului viitor dobânzile vor coborî la aproximativ 5,25%.

Jakub Rybacki se așteaptă ca aceasta să fie ultima astfel de decizie pe acest an.

Bloomberg scrie că decizia capă­tă o dimensiune politică fiind atât de apropiată de alegerile din 15 octom­brie, iar investitorii nu sunt siguri care va fi următoarea mișcare, unii anticipând că ciclul de relaxare s-a sfârșit imediat ce a început.

Economiștii Bank Millennium arată că reducerea va îngreuna lupta cu inflația, în parte din cauza slăbirii zlotului. Moneda poloneză a pierdut 1,7%, atingând 4,5710 în raport cu euro în urma deciziei, cel mai slab nivel din mai.

Economiștii Bank Pekao anticipează o reducere de un sfert de punct în octombrie, dar își mențin ținta pentru sfârșit de an la 5,75%. Între timp, analiștii Erste Bank și Bank Millennium nu se așteaptă la noi reduceri în acest an.

Rafal Benecki, economist ING, arată că banca centrală nu a menționat în declarația sa tendințele pro-inflaționiste, incluzând expansiunea fiscală, inflația de bază ridicată și încrederea slabă a consumatorilor.

„Pe termen scurt, inflația generală ar trebui să scadă în continuare, dar perspectivele pe termen mediu sunt mai nesigure. O scădere în continuare a inflației către ținta băncii pe termen mediu nu este sigură. Piața muncii rămâne sub presiune, iar politica fiscală rămâne expansionistă. În acest context, considerăm decizia băncii drept riscantă din punct de Vedere al restaurării stabilității prețurilor pe termen mediu“, scriu analiștii ING.

Atenția piețelor se va îndrepta acum către banca centrală a Cehiei, care nu a început încă să-și reducă dobânzile, dar a declarat luna trecută că dezbaterile privind astfel de reduceri ar putea începe în toamnă cel mai devreme, conform Reuters.

Salariile din Cehia se situează sub estimările băncii centrale, temperând probabil temerile privind inflația determinată de creșterea acestora și întărind argumentele pentru reduceri de dobânzi în acest an, scrie Bloomberg.