Împreună, mai puternici

Piața de fuziuni și achiziții din România a atins niveluri istorice în 2021, iar pentru 2022 perspectivele sunt bune. Pandemia nu a pus frână apetitului investitorilor de a achiziționa noi businessuri, iar cifrele vorbesc de la sine: peste 4 miliarde de euro a fost totalul tranzacțiilor de fuziuni și achiziții de peste 5 milioane de euro fiecare. Bani sunt, businessuri la vânzare sunt, iar antreprenorii români încep să domine piața.

Peste 50% din tranzacțiile monitorizate în 2021 sunt reprezentate de preluări ale unor jucători locali de către alți jucători locali. Acesta este un nou indicator al faptului ca piața de M&A (Mergers and Acquisitions – n. red.) se îndreaptă către o zonă matură si jucătorii locali au un cuvânt de spus”, a spus Radu Dumitrescu, partener coordonator consultanță financiară la Deloitte România, la prima conferință organizată de compania de consultanță și audit pe tema pieței de fuziuni și achiziții. O piață tânără încă, dar care merge spre maturizare, exprimă o nouă tendință: din ce în ce mai multe tranzacții se finalizează înainte de a se plăti prețul integral, astfel încât prețul final al achiziției sau al fuziunii depinde în bună măsură de rezultatele viitoare ale companiilor. Astfel, vânzătorul este mai angajat în a livra un business viabil, iar încrederea cumpărătorului crește considerabil. „Am observat foarte multe tranzacții în ultima perioadă în care o componentă importantă de preț este plătită după closing și depinde de performanța ulterioară a businessului vândut. Aceasta arată o poziționare diferită a cumpărătorului și o dorință de a-l ține implicat pe vânzător”, a spus Georgiana Singurel, partener la Reff & Asociații | Deloitte Legal, una dintre  cele mai mari case de avocatură din România.

Deloitte România a organizat, cu sprijinul ecosistemului media al Ziarului Financiar, prima conferință a companiei în România pe tema pieței de fuziuni și achiziții. Dezbaterea a prilejuit prezentarea studiului Deloitte privind piața M&A din România, în cadrul căruia au fost identificate 137 de tranzacții M&A de peste 5 milioane de euro în 2021. La masa discuțiilor s-au alăturat investitori, bănci și specialiștii Deloitte, care au radiografiat evoluția și tendințele unei piețe în plină ascensiune. Hrana pentru apetitul companiilor de a achiziționa businessuri există: „Avem bănci disponibile să finanțeze achiziții, produsele există pe piață, există expertiză. De partea investitorilor rămâne să își construiască planul de creștere și să fie conștienți că în partea din programul de creștere există și elementul de finanțare bancară”, a spus Andrei Burz-Pînzaru, partener Reff & Asociații | Deloitte Legal.

Reprezentanții sistemului bancar de la dezbatere au confirmat la unison spusele avocatului: băncile sunt pregătite să finanțeze tranzacțiile. „Perspectivele pieței M&A în România sunt la fel de bune în 2022 cum au fost în 2021. Un alt avantaj, pe lângă poziția geografică, salariile atractive, lichiditatea pieței, este creditul neguvernamental sau creșterea gradului de intermediere financiară. În 2021 trendul s-a inversat, ceea ce denotă interesul băncilor pentru finanțarea economiei”, a spus Laura Mihai, care conduce direcția clienți mari la CEC Bank. Care sunt cele mai atractive sectoare pentru investitori? Toate, cât timp businessul este solid. Cu toate acestea, sunt câteva sectoare care atrag atenția. „Tindem să fim «oportuniști» din punctul de vedere al sectoarelor vizate, dar cu siguranță sunt câteva sectoare importante: healthcare, retail și consumer, zona de tehnologie”, a spus Harold Chatelus, managing director, The Rohatyn Group (TRG), fondul de investiții care, recent, a făcut exit din businessurile MaxiPet și Animax. Concluziile specialiștilor din piață, investitorilor și băncilor au fost că efervescența pieței M&A din 2021 va continua și în 2022 și cele mai importante două tendințe sunt legate de finalizarea plății după închiderea tranzacției, dar și creșterea ponderii tranzacțiilor în care sunt implicați antreprenorii români. „Cred că 2022 a început foarte bine pentru piața de M&A, cu tranzacții în desfășurare și sper să vedem la finalul acestui an noi recorduri și cât mai mulți jucători locali care investesc în afara țării. Piață există, finanțare există”, a mai spus Radu Dumitrescu.

Valoarea estimată a pieței de fuziuni și achiziții în 2021 a fost între 4 și 4,4 miliarde de euro. Aici am inclus tranzacții ale căror valori au fost transmise în spațiul public, cât și valori estimate de noi pentru tranzacțiile ale căror valori nu au fost exprimate în spațiul public.

Radu Dumitrescu, partener coordonator consultanță financiară, Deloitte România

Am observat foarte multe tranzacții în ultima perioadă în care o componentă importantă de preț este plătită după closing și depinde de performanța ulterioară a businessului vândut. Aceasta arată o poziționare diferită a cumpărătorului și o dorință de a-l ține implicat pe vânzător.

Georgiana Singurel, partener Reff & Asociații | Deloitte Legal

Avem bănci disponibile să finanțeze achiziții, produsele există pe piață, există expertiză. De partea investitorilor rămâne să își construiască planul de creștere și să fie conștienți că în partea din programul de creștere există și elementul de finanțare bancară.

Andrei Burz-Pînzaru, partener Reff & Asociații | Deloitte Legal