Un imperiu de 30 de miliarde de dolari începe să se clatine: EG Group, fondat de frații Issa, care dețin gigantul de retail britanic Asda, are probleme. Muntele de împrumuturi luat în era banilor ieftini trebuie returnat, iar dobânzile mari bat la ușă, în timp ce averile celor doi frați au început să scadă vertiginos

Moshin și Zuber Issa, deținătorii unuia dintre cele mai mari lanțuri de retail din Marea Britanie, și-au dezvoltat imperiul în era banilor ieftini, prin zeci de împrumutui destinate investițiilor, care i-au transformat în unii dintre cei mai mari proprietari de benzinării și magazine de proximitate din întreaga  lume. Acum, când dobâznile sunt la un nivel record, împrumuturile care totalizează un milard de dolari, trebuie returnate, scrie Bloomberg.

Cei doi fondatori se luptă să mențină controlul asupra imperiului lor de afaceri, care include peste 6.000 de benzinării din întreaga lume, restaurante Subway și unul dintre cei mai mari băcănii din Marea Britanie. Imperiul fraților Issa este evaluat la aproximativ 30 de miliarde de dolari.

Costurile mai mari ale împrumuturilor îi forțează pe frați și pe TDR Capital, firma britanică de private equity care i-a susținut în cele mai multe dintre afacerile lor, să vândă active importante pentru a rambursa datoriile.

 Aceștia dețin în continuare participații totale de peste 1 miliard de dolari fiecare în EG Group, dar acțiunile s-au prăbușit în decurs de numai doi ani. Pe măsură ce costul vieții în Marea Britanie a continuat să crească ei s-au confruntat și cu acuzații de manipulare a prețului la carburanți, imediat după ce au cumpărat Asda – al treilea cel mai mare supermarket din țară – mișcare văzută ca cea mai mare lovitură dată de frații Issa în favoarea businessului lor.

Valoarea combinată a participațiilor lor la EG Group și Asda a scăzut cu aproape 60% de la sfârșitul anului 2021 și valorează acum aproximativ 2,6 miliarde de dolari, potrivit Bloomberg Billionaires Index.

În 2015, frații Issa au deschis ușa investitorilor străini, atunci când au vândut 50% din EG Group către TDR Capital. În anii următori, EG Group a încheiat una dintre cele mai mari importante tranzacții din istoria sa, în afara Marii Britanii. Mai exact, în 2017 EG Group reușește să cumpere 2.100 de benzinării din Germania și Italia de la gigantul Exxon Mobil Corp. Ele reprezintă o treime din portofoliul global al companiei britanice.

Apogeul imperiului de business a fost atins în 2021, atunci frații Issa au cumpărat lanțul de retail Asda de la Walmart, devenind peste noapte cele mai importante nume din retailul britanic. Cu toate acestea, sincronizarea nu putea fi mai proastă, pentru că în acea perioada era împrumuturilor ieftine se pregătea să apună.

Activele fraților Issa din întregul lor imperiu au crescut cu aproape 3.000.000% în ultimele două decenii, ajungând la peste 30 de miliarde de dolari. Tot în ultimele două decenii piețele bursiere din SUA s-au bucurat de cea mai longevivă perioadă de creștere, iar băncile centrale din întreaga lume au pompat trilioane în economii, stimulând prețurile activelor în timp ce ratele dobânzilor se situau aproape de – sau chiar sub – zero.

Trecutul le-a adus fraților Issa un succes incontestabil, dar prezentul, cu ratele dobânzilor aflate încă sus nu promite decât probleme pentru imperiul lor de business. La ușa Asda au început să bată băncile și investitorii pentru împrumuturile care au asigurat ascensiunea fulminantă a imperiului de business, finanțată de una dintre cele mai mari oferte de obligațiuni din țară și cu mai puțin de un miliard de lire sterline, venit din banii proprii ai fraților Issa și TDR Capital.

EG Group a vândut în cele din urmă majoritatea activelor sale din Marea Britanie și Irlanda către Asda, anul trecut, pentru 2 miliarde de lire sterline, pentru a ajuta la plata datoriilor, ceea ce a sporit îngrijorarea cu privire la finanțele interconectate ale întreprinderilor.

EG Group a raportat luna aceasta un profit înainte EBITDA de 1,1 miliarde de dolari pentru 2023, cel mai mic din ultimii patru ani, subliniind modul în care cheltuielile mai mari cu datoriile afectează profiturile companiei din Blackburn, Anglia. Aceasta a strâns anul trecut peste 1,5 miliarde de dolari pentru a-și consolida finanțele, finanțate parțial de creditori privați cu rate ale dobânzii de aproximativ 13%, aproape triplu față de împrumuturile sale bancare realizate în urmă cu 5 ani.