Guvernatorul Băncii Japoniei continuă relaxarea monetară sub controlul curbei de randament

Guvernatorul Băncii Japoniei (BOJ), Haruhiko Kuroda, a respins luni posibilitatea abandonării politicii monetare extrem de relaxate, dar și-a exprimat speranța că intensificarea deficitului de forță de muncă va determina firmele să majoreze salariile, potrivit Reuters.

Kuroda a declarat că decizia de săptămâna trecută a BOJ de a lărgi banda de toleranță în jurul țintei de randament a fost menită să sporească efectul politicii sale ultra-relaxantă, mai degrabă decât un prim pas spre retragerea programului său masiv de stimulare.

„Acesta nu este cu siguranță un pas spre o ieșire. Banca va urmări să atingă ținta de preț într-un mod sustenabil și stabil, însoțit de creșteri salariale, continuând relaxarea monetară sub controlul curbei de randament”, a declarat Kuroda într-un discurs rostit la o reuniune a lobby-ului de afaceri Keidanren.

El a mai spus că inflația medie de consum din Japonia va încetini probabil sub ținta de 2% a BOJ în următorul an fiscal, pe măsură ce efectele creșterii costurilor de import se vor disipa.

Însă Kuroda a spus că este probabil ca creșterea salariilor să se întâmple treptat din cauza intensificării penuriei de forță de muncă și a schimbărilor structurale de pe piața japoneză a locurilor de muncă, care duc la creșterea salariilor pentru lucrătorii sezonieri și la creșterea numărului de lucrători permanenți.

„Se preconizează că condițiile de pe piața forței de muncă din Japonia se vor înăspri și mai mult, iar comportamentul firmelor în ceea ce privește stabilirea prețurilor și a salariilor este, de asemenea, posibil să se schimbe”, a declarat Kuroda.

„În acest sens, Japonia se apropie de un moment critic pentru a ieși dintr-o perioadă prelungită de inflație scăzută și creștere scăzută”, a mai spus el.

Forța creșterii salariilor este considerată esențială pentru cât de repede ar putea BOJ să-și majoreze țintele de control al curbei randamentului (YCC), care sunt stabilite la -0,1% pentru ratele dobânzilor pe termen scurt și la aproximativ 0% pentru randamentul obligațiunilor pe 10 ani.

BOJ a șocat piețele săptămâna trecută cu o lărgire surprinzătoare a benzii din jurul țintei sale de randament pe 10 ani. Kuroda a descris această mișcare, care permite o creștere mai mare a ratelor pe termen lung, ca fiind menită să atenueze o parte din costurile stimulentelor prelungite, mai degrabă decât un preludiu la o normalizare completă a politicii.

Cu toate acestea, în condițiile în care inflația a depășit ținta de 2%, piețele sunt animate de speculații potrivit cărora BOJ va majora țintele de randament atunci când mandatul guvernatorului dovistic Kuroda se va încheia în aprilie anul viitor.

În timp ce tot mai multe companii încep să majoreze prețurile pentru a transfera costurile mai mari către gospodării, BOJ trebuie să analizeze dacă astfel de schimbări în comportamentul de stabilire a prețurilor corporative se vor impune ca o nouă normă în Japonia, a declarat Kuroda.

Rezultatul negocierilor salariale din primăvara anului viitor dintre marile companii și sindicate va fi, de asemenea, esențial pentru perspectivele de creștere a salariilor, a spus el.

În cadrul aceleiași reuniuni, premierul Fumio Kishida a cerut ajutorul liderilor de afaceri pentru a obține o creștere a salariilor suficient de mare pentru a compensa gospodăriile pentru creșterea costului vieții.

Inflația de bază a prețurilor de consum din Japonia a atins un nou maxim al ultimelor patru decenii, de 3,7%, în noiembrie, deoarece companiile au continuat să transfere costurile în creștere către gospodării, semn că majorarea prețurilor se extinde.

Însă salariile abia au crescut pentru lucrătorii permanenți,