Finlandezii de la Mehiläinen s-au finanțat cu 1 mld. euro din obligațiuni pentru a cumpăra Regina Maria. Ei dezvăluie și prețul plătit: 769 mil. euro, din care 691 mil. euro cash. Nume de cod: Moonshot. Datoriile Regina Maria, 292 mil. euro

Grupul finlandez Mehiläinen plătește 769 de milioane de euro pentru achiziția rețelei de servicii medicale private Regina Maria, potrivit unui prospect oficial de finanțare analizat de Ziarul Financiar. Este cea mai mare tranzacție din sectorul medical românesc din ultimii ani și una dintre cele mai importante mișcări din regiune în domeniul sănătății private.

Achiziția este parte a unui pachet care include și preluarea rețelei MediGroup din Serbia, cele două tranzacții fiind finanțate printr-o emisiune de obligațiuni de 1 miliard de euro lansată de Mehiläinen în vara acestui an. Obligațiunile au scadența în 2032 și o dobândă de 5,125%. Cum finanțarea a fost făcută pe piețele internaționale iar investitorii au subscris bondurile, Mehiläinen a publicat un prospect în care sunt detaliate informațiile cu privire la finanțare.

Astfel, în documentul de 585 de pagina analizat de ZF, se arată că suma pentru achiziția Regina Maria este de 768 milioane de euro, din care 691 milioane de euro vor fi achitate în numerar, iar diferența de circa 78 milioane de euro este condiționată de atingerea unor obiective de performanță de către Regina Maria până în aprilie 2027. De asemenea se menționează și de datoriile de 292 mil. euro ale Regina Maria care urmează să fie rambursate. Deci o valoare a companiei de aproximativ 1 mld. euro.

Potrivit surselor contactate atunci de ZF, tranzacția are o valoare estimată de 1-1,2 mld. euro.

Numele de cod al finanțării: „Moonshot”

Cu o cifră de afaceri de 2,31 miliarde de lei în 2024 (echivalentul a 464 milioane de euro) și un profit înainte de impozitare de 57,9 milioane lei (în creștere cu 32,8% față de anul anterior), Regina Maria reprezintă o piesă strategică în extinderea regională a Mehiläinen, se arată în document.

Regina Maria este prezentată ca liderul pieței românești în zona pacienților care plătesc direct sau prin abonamente corporate și ca rețeaua cu solide capabilități digitale.

Potrivit prospectului, compania are cel mai ridicat scor NPS (Net Promoter Score) dintre furnizorii privați din România – 86 – și cea mai mare notorietate de brand.

În 2024, Regina Maria a generat venituri de 2,31 miliarde de lei (464,2 milioane euro), un avans față de 2023, când cifra de afaceri a fost de 1,98 miliarde lei. Profitul înainte de impozitare a crescut cu 32,8%, ajungând la 57,9 milioane de lei în 2024 față de 43,6 milioane lei în anul anterior.

Portofoliul Regina Maria include, conform datelor din martie 2025, 60 de policlinici proprii, 357 de clinici partenere, 30 de centre de imagistică, 34 de laboratoare, 17 clinici stomatologice, șase spitale, trei centre de fertilizare in vitro și 191 de puncte de recoltare.

Rețeaua deservește circa 1,8 milioane de pacienți unici pe an și înregistrează 5,9 milioane de vizite medicale. Potrivit datelor citate din cercetări independente, aproximativ 9% din populația României este abonată la serviciile companiei, iar 30% dintre români au vizitat cel puțin o dată o unitate a Regina Maria.

Piața serviciilor medicale private din România este estimată la 4,8 miliarde de euro, iar perspectivele de creștere sunt pozitive, cu un ritm anual prognozat de peste 10% până în 2030. Factorii structurali – creșterea PIB și a venitului disponibil, urbanizarea, emergența clasei de mijloc – susțin dezvoltarea sectorului privat, în care finanțarea directă sau prin abonamente rămâne dominantă.

Potrivit estimărilor, între 35% și 40% din cheltuielile totale cu sănătatea sunt finanțate din surse private, o proporție semnificativă față de alte piețe europene.

Achiziția Regina Maria este parte dintr-o strategie mai amplă de internaționalizare a Mehiläinen, care a mai preluat în paralel MediGroup din Serbia și Meliva (fosta InMedica) din Lituania.

Tranzacțiile din România și Serbia urmează să fie finalizate după obținerea aprobărilor autorităților de concurență și ale investitorilor, conform documentului oficial.

În Serbia, MediGroup este principalul jucător cu acoperire națională, singurul care oferă servicii pe bază de abonament și generează venituri de aproximativ 82 milioane euro pe an.

Rețeaua din Serbia are circa 520.000 de pacienți, în timp ce Meliva din Lituania deservește peste 300.000 de pacienți și operează 86 de unități medicale. Cumulat, Mehiläinen își extinde astfel prezența în trei piețe cu potențial ridicat, care împreună totalizează peste 2,6 milioane de pacienți unici anual și peste 410 locații medicale.

Potrivit Mehiläinen, Regina Maria și MediGroup sunt complementare modelului operațional al grupului finlandez, orientat pe ambulatoriu, digitalizare și surse private de venit.

Platformele digitale ale celor două companii generează 5,6 milioane de utilizatori unici lunar și susțin vânzările încrucișate, contribuind la 40% din veniturile recurente din abonamente. Integrarea acestor rețele ar urma să permită atât extinderea bazei de pacienți, cât și o eficientizare operațională, bazată pe infrastructură digitală, retenție și trimitere internă a pacienților.

Dacă tranzacția va fi încheiată conform calendarului, Mehiläinen va deveni unul dintre cei mai mari operatori privați de servicii medicale din Europa Centrală și de Est.