Febra vânzărilor și a cumpărărilor

Spre comparație, în 2012 au avut loc 118 tranzacții, cu o valoare de 1,46 mld. de euro, iar în 2016 s-au derulat 136 de deal-uri, cu o valoare totală de 1,97 mld. de euro. Cele mai multe dintre tranzacțiile semnate anul trecut au avut loc în producție (39), urmate de real estate și contrucții (30), comerț (15) și telecom & IT (finanțe și asigurări).

La nivel regional, China a devenit cel mai mare investitor străin din Europa emergentă în 2017, potrivit raportului M&A Emerging Europe 2017/2018, publicat de CMS în colaborare cu platforma de informații EMIS. China a crescut valoarea investițiilor sale în regiune cu 78%, până la 7,7 miliarde de euro, după o creștere de 96% în 2016. Statele Unite au rămas primul investitor ca volum, cu 92 de tranzacții în 2017. Aceste rezultate pot fi un semnal pentru ce se așteaptă în viitor în regiune, deoarece investițiile interne au continuat să domine activitatea: investitorii ruși au efectuat 603 tranzacții în valoare de 22,5 miliarde de euro, iar investitorii polonezi au negociat 166 de tranzacții în valoare de 4,3 miliarde de euro.

În ansamblu, Europa emergentă s-a bucurat de încă un an foarte bun pentru activitatea de fuziuni și achiziții și a închis 2017 cu 2.113 tranzacții, raportate la întreaga regiune – cu 6% mai mult față de 2016. Valoarea tranzacțiilor a ajuns la 71,5 miliarde de euro, un mic declin față de 2016, dar cu mult peste valorile din 2014 și 2015.

Cea mai mare achiziție pe plan local a anului trecut a fost a unui pachet minoritar de acțiuni (13,6%) la Enel Distribuție Muntenia și Enel Energie Muntenia, de către compania mamă italiană Enel, pentru 401,2 milioane de euro. Cea mai mare vânzare totală este A&D Pharma Holdings către Penta Investments, într-un deal de 350 de milioane de euro.

În topul celor mai mari 20 de tranzacții de private equity de anul trecut, în rândul țărilor europene emergente, există unul singur încheiat pe plan local, respectiv achiziția A&D Pharma de către Penta Investments, într-o tranzacție cu o valoare de 350 de milioane de euro. Cea mai mare tranzacție din piețele emergente, cu o valoare de peste 7,5 miliarde de euro, a avut loc în Rusia; grupul Rosnef, cu activități în domeniul minier, dar și al energiei, a fost preluat de grupul CEFC China Energy.

În topul celor mai mari 20 de listări la bursă de anul trecut în țările emergente, România are tot doar o singură reprezentantă, respectiv
IPO-ul lansat de Sphera Franchise Group, când a atras pentru 25,3% din acțiuni finanțare de 62 mil. euro.

”Avem o poveste frumoasă de spus, despre companii autohtone care au ajuns jucători de talie regională capabili de expansiune internațională, și o creștere aconomică puternică, care transformă Europa emergentă într-o țintă atractivă pentru investiții“, spune Horea Popescu, partener în cadrul CMS România. La rândul său, Cristina Reichman, tot partener în cadrul aceleiași societăți, comentează: ”Băncile, asigurătorii și fondurile de investiții se uită cu mare interes la modelele de afaceri pe care consumatorii le apreciază. Iar impactul va fi uriaș“.

Potrivit raportului, în 2017 s-au evidențiat câțiva actori importanți. |n Ucraina, în ciuda tensiunilor din estul țării, s-a înregistrat o creștere cu 67% a activității de fuziuni și achiziții, în timp ce Ungaria a înregistrat cea mai mare creștere (126%), în valoare totală de 2,7 miliarde de euro. Rusia, cea mai mare țară din regiune, a avut cele mai înalte niveluri de activitate în 2017, cu 671 tranzacții în valoare de 36,7 miliarde de euro. România a înregistrat o creștere puternică în activitatea de fuziuni și achiziții, cu o creștere cu 13% a volumului de tranzacții și cu 64% a valorii acestora. Creșterea economică din Polonia a avut ca rezultat o piață puternică a tranzacțiilor, cu o creștere de 3% a volumului de tranzacții (288).

În întreaga regiune, cel mai activ sector a fost cel imobiliar și de construcții, cu un total de 390 tranzacții în valoare de 16,9 miliarde de euro, urmat de producție și apoi de cel tehnologic. Polonia a fost cea mai activă piață pentru noile listări la bursa de valori, cu un IPO în valoare totală de aproape 1,8 miliarde de euro. ”Suntem, în general, optimiști și credem că 2018 va fi un an foarte bun pentru fuziuni și achiziții în regiune.

Creșterea economică din CEE/SEE, împreună cu finanțarea încă ieftină, la care se adaugă și numărul redus al incertitudinilor de la început de an, comparativ cu 2017, fac din regiune o destinație de investiții de dorit. |n plus, ne așteptăm că incertitudinea fiscală și privind reglementarea din Statele Unite va forța companiile de acolo să fie mai precaute cu privire la tranzacțiile interne și să se uite în schimb mai atent la Europa. Clasarea Chinei ca prim investitor în Europa Centrală și de Est anul trecut ar putea sugera viitoarele tendințe în piața de M&A“, conchide Stefan Stoyanov, head of M&A database la EMIS.