Cum vor administra departamentele financiare riscurile și incertitudinile din acest an

Directorii financiari din companii se uită la 2025 cu optimism, dar și cu prudență, arată cel mai recent studiu Deloitte CFO Survey 2025. Majoritatea CFO și-au bugetat investiții și dezvoltare în 2025, dar întrebarea este cum vor administra departamentele financiare riscurile și incertitudinile din acest an.

Pe măsură ce tehnologia intră din ce în ce mai mult în departamentele financiare ale companiilor, rolul liderului din acest sector se deplasează din ce în ce mai mult către zona de strategie și planificare pentru companii, arată cele mai recente tendințe relevate de sondajul din 2025 al CFO Survey. Sondajul, care face parte din programul global CFO Program al Deloitte, a fost prezentat în cadrul conferinței CFO Summit 2025, organizată cu sprijinul media al Ziarului Financiar. „Există o tendință macro care este în continuare foarte pozitivă în țara asta, de convergență cu Europa din care facem parte și sper că vom continua să facem parte. Dinamica asta este susținută atât de atuuri noastre, cele despre care discutăm dintotdeauna, cât și de capitalul străin și de foarte substanțialele fonduri europene, pe care le accesăm în tot mai mare măsură. Piața este relativ mare și dispune de o putere de cumpărare în creștere continuă. Suntem cu totul în Schengen, beneficiem de Visa Waiver pentru Statele Unite, suntem în proces de aderare la OECD, investim masiv în infrastructură,  în sfârșit. Am făcut pași importanți spre digitalizarea fiscului și putem spera că, ajunși cu cuțitul la os, vom fi dispuși și capabili să reformăm statul”, a spus Alexandru Reff, country managing partner la Deloitte România și Moldova, în deschiderea conferinței. 

La dezbatere au participat patru dintre directorii financiari ai unora dintre cele mai mari companii din România, împreună cu specialiștii de la Deloitte România. Invitatul special al conferinței, dr. Alexander Boersch, economistul-șef și coordonatorul diviziei de cercetare la Deloitte Germania, a adus o proiecție la zi a situației economice din zona euro, în special din Germania, principalul partener comercial al României. În opinia sa, scăderea ratelor dobânzilor din zona euro ar urma să susțină în bună măsură creșterea economică din regiune, în măsura în care dar veni un impuls în consum odată cu creșterea creditării. Pe de altă parte, în România inflația a accelerat în ultimele luni, astfel că, spre deosebire de situația din zona euro, o scădere a dobânzii cheie din partea Băncii Naționale a României (BNR) este așteptată doar în a doua parte a anului. „Ceea ce va susține economia europeană în 2025 va fi politica monetară. După cum știți, ciclul ratelor dobânzilor a început vara trecută. Banca Centrală Europeană și, de asemenea, unele dintre băncile centrale est-europene au început să-și reducă ratele dobânzilor. Și pentru zona euro, putem presupune destul de sigur că ratele dobânzilor vor continua să scadă în 2025. Aceasta este prognoza noastră pentru evoluția din 2025, deci ne așteptăm la o scădere constantă a ratelor dobânzilor”, a spus Alexander Boersch. 

Zeno Căprariu, partener audit, Deloitte România și coordonatorul CFO Program în România,  a făcut, în cadrul aceluiași eveniment, o prezentare a studiului din România. „Majoritatea respondenților, nu este surprinzător, prevăd creșteri de taxe, deoarece autoritățile române s-au angajat să implementeze un plan de consolidare fiscală pe șapte ani menit să reducă deficitul bugetar. În acest context, aproape trei sferturi, 74% dintre respondenți, se așteaptă ca taxele locale să crească în 2025”. Sondajul CFO România a fost realizat pe un eșantion de 120 de directori financiari din România. A doua parte a conferinței a fost dedicată unei dezbateri cu directorii financiari, care au vorbit despre planurile companiilor în 2025, despre provocările anului și despre cadrul macroeconomic.  CFO Elke Meier de la BCR, Bogdan Văduva de la eMag, Carl Al Khawand de la Orange România și Ștefan Frangulea de la Electrica au participat la discuții. „Din punctul meu de vedere, principala amenințare este de la ministerul de finanțe, pentru că atrage toți banii de pe piață cu rate ridicate ale dobânzii. Noi credem în continuare că pe parcursul anului 2025, ratele dobânzilor vor scădea. Ele poate nu vor scădea la fel de repede precum și-ar dori unii, din cauza faptului că inflația în România va rămâne, în comparație cu alte țări europene, încă la un nivel puțin mai ridicat”, a spus Elke Meier, CFO la BCR. Bogdan Văduva, CFO al grupului eMAG, a spus că grupul nu oprește investițiile și că bugetul din 2025 prevede investițiile din planul multianual al grupului. „În privința investițiilor, nu suntem într-o poziție în care să fim atât de precauți încât să punem în așteptare sau să reducem planurile noastre de investiții. Dimpotrivă, încă mergem înainte cu investițiile planificate în planul nostru pe trei ani și în prezent suntem în proces de finalizare a bugetului pentru anul viitor, care începe în aprilie”, a spus el.   

„Suntem rezonabil de precauți în ceea ce privește anul 2025, luând în considerare toate schimbările, perspectiva geopolitică, precum și noile taxe implementate și posibilele alte taxe care ar putea apărea în a doua jumătate a acestui an. Dar modul în care planificăm pentru acest an aș spune că este încă rezonabil de pozitiv în ceea ce privește creșterea consumului. De asemenea, bugetele noastre sunt încă planificate să genereze creștere.” 

Bogdan Văduva, CFO, Grupul eMAG

Inflația, deși rămâne ridicată în România, a scăzut peste tot, în general la niveluri care nu mai pun mari probleme și este remarcabil că părem să experimentăm una dintre puținele aterizări line din istorie după un episod inflaționist major. S-au găsit soluții, mai bune sau mai rele, și economia a mers înainte, într-adevăr, cu eforturi mari din partea guvernelor, generatoare de mari deficite și de îndatorare suplimentară.

Alexandru Reff, country managing partner Deloitte România

„În Europa este o provocare legată de competitivitate și o economie cu creștere lentă, plus câteva provocări comerciale. Deci va fi dificil. Cu toate acestea, pe de altă parte, vedem că unele sectoare și companii se descurcă destul de bine. Așadar, vom observa o divergență considerabilă.” 

Dr. Alexander Boersch, economistul-șef și coordonatorul diviziei de cercetare, Deloitte Germania

„Am observat că în sondajul CFO Survey reducerea costurilor a fost principala prioritate, iar creșterea a doua. Pentru noi, este mai degrabă invers. Vrem să creștem organic. Și al doilea lucru este că nu îl numim reducere de costuri, deoarece BCR este printre băncile mari cea cu cel mai scăzut raport cost-venit. Deci nu este atât de necesar să reducem în continuare costurile, dar vrem să rămânem eficienți.” 

Elke Meier, CFO, BCR

Cercetarea noastră continuă asupra viitorului rolului de CFO indică faptul că directorii financiari sunt din ce în ce mai așteptați să fie lideri de afaceri vizionari, capabili să navigheze prin schimbări accelerate, să minimizeze riscurile de afaceri și să maximizeze crearea de valoare pe măsură ce organizațiile lor cresc.

Zeno Căprariu, partener audit, Deloitte România, coordonatorul CFO Program în România

„Principalele provocări la Orange în 2025 vor fi, evident, fuziunea, dar și eficiența costurilor. Nu voi folosi cuvântul reducere a costurilor. Este mai degrabă eficiență a costurilor. Întrucât suntem strânși în ceea ce privește partea de venituri și achiziții, găsim modalități de a ne optimiza cheltuielile prin valorificarea inovației, a inteligenței artificiale, cum putem livra mai mult cu mai puțin folosind aceste instrumente.”

Carl Al Khawand, CFO, Grupul Orange România

„Din punctul nostru de vedere, încercăm să atenuăm riscul, să asigurăm energia și să cumpărăm energie de pe piețe pentru contractele noastre, pentru a avea un anumit procent acoperit pentru portofoliul nostru, astfel încât să nu depindem atât de mult de piața pentru ziua următoare și de piața de echilibrare.” 

Ștefan Frangulea, Group CFO, Electrica