Cum au ajuns miliardarii cehi să cucerească România

 La finalul lui 2015, mai exact cu doar doi ani în urmă, același stat se situa cinci poziții mai jos. Infuziile de capital în companii deja existente precum și asaltul unor nume noi au făcut ca Cehia să urce în clasamentul investitorilor străini, cu nume precum CEZ, PPF sau Penta cap de afiș.

În umă cu mai puțin de două săptămâni, Consiliul Concurenței a anunțat că aprobă – cu condiții – tranzacția prin care grupul

A & D Pharma, liderul pieței locale de profil, intră în portofoliul fondului de investiții ceh Penta Investment. Aceasta a fost una dintre cele mai mari tranzacții de pe piața locală de anul trecut, evaluată la 350-400 mil. euro, sumă pe care cehii au plătit-o pentru a prelua liderul pieței de distribuție farma Mediplus și lanțul de farmacii Sensiblu împreună cu brandul secundar Punkt.
Penta Investment este un grup de investiții din Europa Centrală fondat în 1994 de Marek Dospiva, Jaroslav Hascah și Jozef Oravkin. |n prezent, grupul este deținut de cinci acționari, Iain Child și Eduard Matak completând echipa formată de cei trei membri fondatori.

Grupul nu este străin de piața locală: înainte de achiziția A & D Pharma, în vara anului trecut a preluat lanțul de farmacii Arta de la o familie de antreprenori locali. Mai mult, de circa doi ani, același fond de investiții activa și pe piața locală a pariurilor. |n total, compania a scos din buzunare peste jumătate de miliard de euro pentru a paria pe România. Acum controlează afaceri ce merg spre 1,5 mld. euro cumulat.

Grupul desfășoară activități în mai mult de zece țări europene și are reprezentanțe în Praga, Bratislava și Varșovia. Companiile din portofoliu angajează peste 41.000 de persoane, activele grupului se ridicau în 2017 la 8,5 miliarde euro, cu un profit net de 236 milioane de euro. Businessul din România, de circa 1,5 mld. euro, va cântări greu în total.

Printre activele deținute de Penta se numără Fortuna (cel mai mare operator de pariuri sportive și jocuri de noroc din Europa Centrală, prezent și în România), Aero Vodochody (principalul producător aeronautic din Cehia, specializat în dezvoltarea, producția, comercializarea și mentenanța aparatelor și echipamentelor de zbor atât pentru uz militar, cât și civil), Empik (principalul distribuitor de cărți și reviste din Polonia), Primabanka (bancă comercială în Slovacia), Dovera (cel mai mare asigurător privat de sănătate din Slovacia) și Iglotex (lider în distribuția alimentelor congelate în Polonia).

După valoarea businessului total controlat, Penta devine cel mai important investitor ceh, depășind grupul CEZ, fără îndoială cel mai cunoscut nume din statul aflat la o aruncătură de băț de România. Veniturile totale înregistrate de CEZ în România anul trecut au ajuns la peste 490 de milioane de euro (12,4 miliarde de coroane cehe), grupul de utilități CEZ având peste 1,3 milioane de consumatori de energie, mai ales în zona Olteniei, dar și cel mai mare parc eolian din România.

Țara noastră este astfel a treia cea mai importantă piață în economia grupului, după Cehia și Bulgaria. CEZ, unul dintre cei mai mari jucători din domeniul utilităților la nivel european, are în spate statul ceh. Grupul a intrat pe piața locală acum mai bine de un deceniu când a preluat Electrica Oltenia, companie responsabilă pentru furnizarea de energie electrică în șapte județe: Argeș, Dolj, Gorj, Mehedinți, Olt, Vâlcea și Teleorman.

CEZ este cea mai mare companie din Cehia, cu venituri de circa 8,5 mld. euro anul trecut. Alături de aceasta, la vârf, se numără companii precum Agrofert (agricultură, logistică), Energeticky a prumyslovy (energie), Cepro (energie) sau O2 Czech Republic (telecom). Dintre cele mai mari zece companii din Cehia conform datelor Deloitte Central Europe Top 500 – ediția 2016 (cea mai recentă), una singură este prezentă pe piața din România, și anume CEZ.

Totuși, la finalul anului trecut, pe piața locală existau aproape 1.000 de firme cu capital ceh, de circa două ori mai multe ca în 2010, arată datele de la Registrul Comerțului. Cehia se afla la finalul anului 2008 pe poziția a 20-a în clasamentul investitorilor străini după valoarea capitalului social subscris în companiile locale, cu un total de puțin peste 100 de milioane de euro. |n numai un deceniu, cu un sold al capitalului de circa 1,4 mld. euro, Cehia intră în top zece, un club în care podiumul este format din Olanda, Austria și Germania, arată datele de la Registrul Comerțului. Registrul publică lunar statistici referitoare la investițiile străine, rapoarte care iau în calcul capitalul social și țara de rezidență a investitorilor în companii românești. Soldul capitalului social crește an de an atât datorită majorărilor de capital pe care acționarii le fac în firmele deja existente, cât și datorită fondării de noi societăți.

În România sunt înregistrate aproape 215.000 de companii cu capital străin, o treime din numărul total de firme. |n total, companiile controlate de acționari înregistrați în afara României aveau la finalul lui 2017 un sold al capitalului social subscris de 46,6 mld. euro. Astfel, Cehia reprezintă momentan o felie relativ mică din acest ”tort“, dar devine tot mai vizibilă într-o perioadă în care economia duduie, iar consumul privat continuă să crească accelerat. Apropierea geografică este un alt factor care îi convinge pe investitorii cehi din domenii variate, de la energie la imobiliare și de la farma la retail, să se extindă pe diverse piețe.

Interesul companiilor din regiune pentru piața locală este în creștere, România intrând pe radarele vecinilor din Cehia dar și Polonia sau Ungaria inclusiv pe piața de fuziuni și achiziții. Penta este cel mai concludent exemplu, dar nu singurul.
Cehii de la PPF se uită cu mare atenție la piața locală. Ei au revenit în România în 2016, după o pauză de câțiva ani, achiziționând clădirea de birouri Metropolis Center. Apoi, au intrat în discuții și pentru preluarea America House, o clădire de biouri emblematică pe piață, amplasată în inima Bucureștiului, în Piața Victoriei.

Mai mult, PPF, fond de investiții deținut de miliardarul Petr Kellner, a fost implicat și în negocierile privind preluarea regională a activelor SAB Miller, care deține pe plan local mărcile Ursus și Timișoareana. Această negociere a fost câștigată de un investitor strategic în 2016, grupul japonez Asahi. Petr Kellner este, la cei 53 de ani ai săi, cel mai bogat om din Cehia, cu o avere de 15,6 mld. dolari construită în principal în domenii precum bancar, asigurări și imobiliare, dar nu numai. După valoarea averii sale, el este de departe cel mai bogat om din Cehia și ocupă poziția 88 la nivel mondial în clasamentul realizat de revista americană Forbes pentru 2018.

Cel mai bogat om din Cehia, Petr Kellner, a intrat în business la începutul anilor ’90, când vindea produse de papetărie și birotică. Apoi a împrumutat 1 milion de dolari și a pus bazele unui fond de investiții pe care l-a folosit pentru a cumpăra un pachet majoritar de acțiuni în cadrul celui mai mare asigurător din Cehia în momentul privatizării acestuia. Acum, prin PPF el este un jucător care investește în domenii variate, de la bancar și asigurări la telecom, energie și imobiliare. De altfel, operatorul telecom O2 Czech Republic, una dintre cele mai mari cinci companii din Cehia, este controlat de Kellner prin interiorul PPF.

Fondul de investiții PPF nu este nici el novice pe piața din România, fiind activ anterior pe piața distribuției de gaze, controlând compania Gaz Sud. Ulterior însă aceasta a fost cedată unui alt fond de investiții ceh, Emma Capital. Acest fond este controlat de către Jiri Smejc, un fost asociat al lui Kellner. Emma Capital și-a făcut la rândul său simțită prezența pe piața locală în ultimul an preluând, prin intermediul Premier Energy, Forte Gaz GN, o companie care activează în domeniul distribuției de gaze și care a avut anterior acționariat românesc. Mai mult, la începutul acestui an, Ligatne Limited, o companie înregistrată în Cipru, a cumpărat traderul de gaze Covi Construct într-o tranzacție care ajunge la aproape 9 milioane de euro. Ligatne Limited este deținută tot de fondul ceh de investiții Emma Capital, controlat de Jiri Smejc.

Asaltul cehilor pe piața din România este tot mai puternic și nu dă semne că s-ar schimba ceva pe viitor. La polul opus, investitorii români pe piețele din regiune pot fi numărați pe degetele de la o mână. Și nici aici nu sunt semne că se va schimba ceva.