Cum a ajuns TESLA cea mai valoroasă companie auto din lume, valorând mai mult decât Toyota, Volkswagen și Daimler la un loc. Care sunt principalii dușmani care îi pun probleme lui Elon Musk

Imperiul lui Musk pare pregătit să domine industria auto în următoarele decenii, în condițiile în care capitalizarea de piață a companiei a crescut de la 120 de miliarde de dolari în ianuarie 2020, la peste 650 de miliarde în prezent, mai mult decât Toyota, Volkswagen și Daimler la un loc. Care sunt obstacolele în păstrarea titlului de „cel mai valoros constructor auto al lumii”? 

Anul trecut, Tesla a devenit cel mai valoros constructor auto din lume, a fost inclus în indicele bursier S&P 500 și a stabilit un nou record în ceea ce privește numărul de mașini vândute, lipsindu-i doar 450 de unități pentru a-și atinge ținta de 500.000 (analiștii sunt de părere că și-ar fi depășit obiectivul în lipsa restricțiilor impuse pe fondul pandemiei).

Mai mult decât atât, în luna aprilie, Tesla se clasa pe locul opt în clasamentul general al celor mai valoroase companii ale lumii. În plus, Elon Musk a devenit pentru scurt timp cel mai bogat om la nivel mondial și a început oficial procesul de construire a primei fabrici Tesla din Europa, aflată în apropierea Berlinului. Pentru context – o firmă scoțiană de management, Baillie Gifford, care a susținut producătorul încă din 2013, când prețul unei acțiuni abia depășea 6 dolari, a înregistrat câștiguri de 29 de miliarde de dolari în doar câțiva ani. Iar fondul de investiții al companiei a bifat doar în 2020 câștiguri de 15 miliarde de dolari prin intermediul acțiunilor Tesla.

Însă profitul din ultimul trimestru al anului trecut nu a reușit să se încadreze în previziunile analiștilor de pe Wall Street, iar compania nu a oferit un obiectiv concret de livrare pentru 2021. Constructorul vede anul actual drept o oportunitate de a continua procesele de extindere și a întări seria de mișcări câștigătoare din 2020. Recent, agenția de știri Reuters a scris că Tesla se află în căutarea unui director de design în China și plănuiește să deschidă un nou studio în Shanghai sau Beijing, citând aici mai multe surse anonime familiare cu situația.

Modelul ar fi unul low-cost, cu un preț estimat la 25.000 de dolari, ceea ce ar rezulta în cea mai ieftină mașină din istoria firmei. În plus, Tesla a folosit acumulatori fără cobalt de la Contemporary Amperex Technology din Ningde pentru a reduce costurile unora dintre modelele fabricate în Shanghai. Anul trecut, gigantul a deținut o cotă de piață de aproximativ 21% în China. Pe deasupra, guvernul chinez și-a propus ca mașinile electrice să reprezinte cel puțin un sfert din totalul vânzărilor auto până în 2025 și peste jumătate până în anul 2035, de la doar 5% în prezent.

Văzut drept „următorul Tesla”, Nio a raportat un plus de 16,9% în ianuarie și a primit evaluări bune din partea unor specialiști din cadrul băncilor Citigroup, Morgan Stanley și Deutsche Bank. Neducând lipsă de resurse, producătorul ar putea să dezvolte un business de succes în jurul software-urilor de conducere autonomă.

Volkswagen a reacționat rapid în acest sens, plănuind să investească 15 miliarde de euro în China de-a lungul următorilor patru ani. Suma va fi folosită pentru construirea a 15 modele „verzi” până în 2025, în condițiile în care VW va cheltui 33 de miliarde de euro pentru a face tranziția de la motoare cu combustie la propulsie electrică. Gigantul german a mai cheltuit 1,2 miliarde de dolari pentru a cumpăra o participație de 26% din producătorul chinezesc de baterii Guoxuan High-Tech și a anunțat două modele pe care le va construi cu grupul chinez FAW Group, al căror preț pleacă de la 30.000 de dolari. Prin urmare, grupul din Wolfsburg intenționează să depășească Tesla, obținând un avantaj major în cea mai mare piață auto din lume.

2Însă, dincolo de competitorii «tradiționali», pentru Elon Musk există un set nou de provocări.  Tesla a obținut în ianuarie o cotă de piață de 3,5% în Europa, numărând doar 1.619 de înmatriculări noi de-a lungul a 18 piețe ale continentului. Pe de altă parte, producătorul chinez Nio, susținut de guvernul de la Beijing, ocupă momentan locul opt în clasamentul celor mai valoroase companii auto din lume, cu o capitalizare de aproape 90 de miliarde de dolari, peste Ferrari, Ford și Hyundai, înregistrând creșteri impresionante în ultimii ani.

Constructorul, care a fost fondat în 2014 și a debutat pe Bursa din New York în 2018, a înregistrat o creștere de 450% a livrărilor din luna ianuarie, de la 1.598 în decembrie, la 7.225 dolari în prima lună a anului. Rezultatele marchează a șasea lună de livrări record, ducând totalul la 82.866, iar acțiunile companiei au crescut cu circa 1.600% în ultimul an, de două ori mai mult decât Tesla.

Nio a prezentat la începutul anului un autoturism electric cu o autonomie de 1.000 de kilometri și a anunțat un parteneriat cu producătorul de plăci video Nvidia. Colaborarea cu gigantul american a fost realizată, în primul rând, pentru a îmbunătăți procesele de conducere autonomă.Văzut drept «următorul Tesla», Nio a raportat un plus de 16,9% în ianuarie și a primit evaluări bune din partea unor specialiști din cadrul băncilor Citigroup, Morgan Stanley și Deutsche Bank. În luna aprilie, vânzările NIO au fost mai mult decât duble, în pofida crizei de cipuri din industrie. Luna trecută, compania a livrat 7.102 de autovehicule electrice în China, cu 125% mai mult decât în urmă cu un an și foarte aproape de recordul din luna martie (7.257). Neducând lipsă de resurse, producătorul ar putea să dezvolte un business de succes în jurul software-urilor de conducere autonomă.

Anul acesta, China va reduce cu circa 20% subvențiile pentru mașini electrice, însă a introdus în schimb un sistem de tranzacționare a unor calificative lansate de guvern, încurajând astfel producția de mașini cu propulsie electrică. În prezent, există la nivel global peste 3.100 de investitori cu active de 110 mii de miliarde de dolari care au semnat Principiile ONU pentru Investiții Responsabile (UNPRI), prin care se dorește susținerea semnatarilor prin încorporarea unui set de factori ESG (environmental, social, governance) în investițiile și deciziile de nivel înalt ale companiilor. 

Un alt adversar al Tesla este BYD Company Limited, un constructor chinez de automobile electrice a cărui valoare de piață depășește 70 de miliarde de dolari. Noul sedan al companiei susținută de celebrul investitor american Warren Buffett a intrat anul trecut în topul celor mai vândute modele electrice din China.

Un alt adversar al Tesla este BYD Company Limited, un constructor chinez de automobile electrice a cărui valoare de piață depășește 70 de miliarde de dolari. Noul sedan al companiei susținută de celebrul investitor american Warren Buffett, a intrat anul trecut în topul celor mai vândute modele electrice din China. Vehiculul, cu un preț de începere de 4.400 de dolari, este dezvoltat de un joint venture format din General Motors, Wuling Motors și SAIC Motor, deținut de statul chinez.

De asemenea, Great Wall Motor (GWM), numit după Marele Zid Chinezesc, a raportat o creștere de 4,8% a vânzărilor în 2020 și a ajuns la 1,1 milioane de unități, cu 100.000 peste target. GWM a devenit primul producător chinez de SUV-uri și pickupuri electrice care a reușit să producă 10 milioane de vehicule și a înregistrat anul trecut o creștere de 19% a profitului net, depășind 830 de milioane de dolari.

Pe lângă GWM, BYD și Nio, startup-urile Li Auto și Xpeng s-au bucurat și ele de susținerea entităților guvernamentale și au debutat pe Bursa din New York, intrând în prima linie de combatere a companiei cu sediul în Palo Alto, California.

Astfel, chiar dacă Tesla tocmai ce a încheiat primul an de profituri în piața chineză, Elon Musk nu se află în situația în care se poate relaxa, întrucât 2020 a fost marcat și de faptul că rivalii au început, în sfârșit, să recupereze teren. Apărarea poziției pe care o deține în China se poate dovedi vitală în al doilea an al pandemiei de coronavirus, iar rezultatul va spune cu siguranță dacă Tesla se va transforma într-un producător auto global.

De asemenea, supremația Tesla este amenințată și de deciziile controversate ale lui Musk – cum ar fi faptul că el, alături de directorul financiar al Tesla, Zach Kirkhorn, și-au schimbat titlurile din cadrul companiei în „tehnorege” (technoking) și, respectiv, „maestru al monedei” (master of coin), reiterându-și astfel susținerea pentru cea mai valoroasă monedă digitală din lume. Tesla a luat prin surprindere investitorii din momentul în care a anunțat că a cumpărat bitcoin în valoare de 1,5 miliarde de dolari, valoarea companiei fiind legată acum în mod direct de valoarea criptomonedei. Ulterior, Elon Musk a anunțat că mașinile Tesla vor putea fi cumpărate cu bitcoin în Statele Unite, generând o nouă creștere pentru moneda virtuală.

Totuși, țările din afara SUA vor putea folosi bitcoin pentru a achiziționa automobilele Tesla „spre sfârșitul anului”, a adăugat CEO-ul, fără să ofere o listă cu statele pe care le ia în calcul.

De asemenea, Great Wall Motor (GWM), numit după Marele Zid Chinezesc, a raportat o creștere de 4,8% a vânzărilor în 2020 și a ajuns la 1,1 milioane de unități, cu 100.000 peste target.

Financial Times a descris angajamentul lui Musk față de bitcoin drept „The environmental idiocy of Tesla’s bitcoin bet”/„Idioțenia ecologică a pariului pentru bitcoin lansat de Tesla”.

Imaginea de „enviromentally friendly” a firmei lui Musk vine în contrast cu amprenta masivă de carbon din rețeaua bitcoin, care folosește anual mai multă electricitate decât Argentina, țară cu peste 45 de milioane de locuitori, potrivit unui studiu al Universității Cambridge.  De altfel, o analiză publicată în urmă cu trei ani în Nature, poate cel mai prestigios jurnal academic din lume, a descoperit că emisiile generate de bitcoin ar putea încălzi planeta cu peste două grade celsius în viitorul apropiat. Momentan, prețul unei acțiuni Tesla se află cu 30% sub maximul raportat pe 8 ianuarie, de 880 de dolari și declin ce începe să alarmeze un număr tot mai mare de analiști.

De exemplu, Per Lekander, membru în cadrul unuia dintre principalele fonduri de investiții de tip hedge din Regatul Unit, crede că Tesla se află într-o bulă, fapt ce l-a determinat să adopt o poziție short pe acțiuni, urmând să înregistreze profituri în cazul în care Tesla va înregistra scăderi pe bursă. „Părerea mea e că anul acesta va fi marcat de revenirea producătorilor tradiționali. Există câteva companii care vor avea de câștigat pe termen lung, însă pe termen scurt, cred că am dreptate în ceea ce privește peisajul macro, de vreme ce ratele dobânzilor vor începe să urce și piețele își vor da seama că producătorii tradiționali nu sunt atât de slab poziționați cum s-ar fi crezut inițial”, a declarat Lekander pentru CNBC, una dintre cele mai cunoscute televiziuni financiare din SUA.

Lekander nu este singurul analist care a încercat să tragă paralele între Tesla și declinul suferit de alt grup american, Cisco. Firma, care era evaluată de 125 de ori peste cifra reală a veniturilor în 1997, era văzută în urmă cu 24 de ani drept un gigant ce ar fi reprezentat 25% din mediul american de business. Echivalentul european ar putea fi Nokia, ale cărui acțiuni au suferit un declin de peste 90% din 2000 încoace.

În Europa, interesul pentru Tesla rămâne în continuare la un nivel relativ ridicat, însă „nu le putem oferi în acest moment”, spune Steffen Krautwasser, care gestionează în Germania peste 17.000 de mașini din cadrul producătorului german de software-uri SAP, conform Bloomberg.

Chiar dacă internetul și investitorii l-au transformat pe Elon Musk într-o celebritate într-un timp cât se poate de scurt, Europa – care a devenit cea mai mare piață pentru mașini electrice în 2020 – nu se înghesuie până acum în fața modelelor Tesla.

Circa 60% din achizițiile de mașini noi din Europa sunt efectuate prin mediul corporate, incluzând aici vehiculele oferite drept beneficii (pentru care este redusă ulterior o parte din salariile angajaților). Iar Tesla, ce își construiește încă de anul trecut prima fabrică europeană, este aproape absentă din acest canal de vânzări. Între timp, producători precum BMW, Renault și Volkswagen continuă să domine piața.