Crește nivelul îndatorării statului: Ministerul Finanțelor trebuie să împrumute 160 miliarde lei în 2023. Se ia în calcul și emiterea unor emisiuni de tip Samurai pe piața japoneză

România trebuie să împrumute în acest an 160 de miliarde de lei de pe piața internă și externă pentru finanțarea deficitului bugetar și refinanțarea datoriilor anterioare, având în vedere nivelul previzionat al deficitului bugetar, de 4,4% din PIB (aproximativ 68 mld. lei) precum și de volumul datoriei de refinanțat în 2023, în sumă de cca 92 mld. lei, arată un document publicat de Ministerul de Finanțe.

MFP estimează că deficitul bugetar se va finanța în proporție de cca. 30% din surse interne și de 70% din surse externe.

Volumul indicativ al împrumuturilor de pe piețele externe este estimat la aproximativ 11- 12 mld. euro prin emiterea de euroobligațiuni inclusiv prin plasamente private, într-un volum de 7,5-8,5 mld. euro (echivalent), în funcție de evoluțiile, condițiile și oportunitățile oferite de aceste piețe și realizarea de operațiuni de răscumpărare anticipată și preschimbare parțială a unor serii de euroobligațiuni existente în scopul administrării vârfurilor de plată din anii 2023-2024.

“De asemenea, în funcție de condițiile și termenii financiari aferente acestora cât și de evoluțiile piețelor financiare pot fi utilizate și alte instrumente pe piețele externe, cum ar fi obligațiuni de tip Samurai, după parcurgerea etapelor specifice necesare realizării acestora”, precizează documentul ministerului.

Mai sunt luate în calcul disponibilizarea sumelor de cca 2 mld. euro de către CE în cadrul Facilității de Redresare și Reziliență, precum și trageri din împrumuturi contractate de la instituții financiare internaționale estimate la cca 1,5 mld. euro.

“Prin contractarea împrumuturilor externe, Ministerul Finanțelor are în vedere reducerea riscului de refinanțare prin extinderea duratei medii rămase a portofoliului de titluri de stat, în condiții avantajoase de cost, precum și diversificarea bazei investiționale. În funcție de condițiile de piață și de modul de implementare a planului de finanțare propus pentru anul 2023, rezerva financiară în valută existentă la dispoziția Trezoreriei Statului poate fi consolidată sau utilizată parțial”.

Pe piața internă, volumul indicativ de împrumuturi ce vor fi contractate se ridică la  aproximativ 97-102 mld. lei, cu o structură a maturităților de 20%/80% (termen scurt versus termen mediu și lung), prin emiterea de:

♦ certificate de trezorerie cu discont, cu scadențe de până la 12 luni, inclusiv;

♦ obligațiuni de stat de tip benchmark lansate în anii precedenți care se vor redeschide frecvent în funcție de cererea mediilor investiționale până la acumularea unui volum corespunzător în scopul creșterii lichidităților acestora;

♦ obligațiuni de stat de tip benchmark noi cu maturități inițiale în jurul maturităților standard de 3, 5, 7, 10 și 15 ani, ținând cont de cererea mediilor investiționale având în vedere obiectivul consolidării și extinderii curbei randamentelor în lei;

♦ titluri de stat destinate populației, în lei și în valuta, cu maturități cuprinse între 1 an și 5 ani și utilizarea instrumentelor de tip plasament privat, denominate în lei sau în valută.

“Pentru realizarea obiectivului de consolidare și extindere a curbei de randamente a titlurilor de stat denominate în lei și de îmbunătățire a lichidității pieței titlurilor de stat, Ministerul Finanțelor are în vedere redeschiderea emisiunilor de obligațiuni de stat de tip benchmark până la atingerea unor volume pe emisiune în valoare echivalentă de aproximativ 2,5-3 mld. euro (echivalent) pe fiecare serie de obligațiuni benchmark, precum și utilizarea operațiunilor pe piața secundară a titlurilor de stat (operațiuni de
răscumpărare în avans și de preschimbare a titlurilor de stat) ”, mai precizează documentul MFP.

Totodată, pentru reducerea riscului de refinanțare în funcție de condițiile existente în piața secundară, în cursul anului, Ministerul Finanțelor intenționează să utilizeze operațiuni de administrare a pasivelor și poate avea în vedere și emisiuni de titluri de stat denominate în euro, care să poată fi redeschise periodic, în contextul identificării unei cereri pentru astfel de instrumente din partea mediilor investiționale.

În primul trimestru (T1), Ministerul Finanțelor anunță un volum indicativ cuprins între 18 și 20 mld. lei, reprezentând emisiuni de titluri de stat pe piața internă care vor fi lansate pe piața interbancară.