Cine sunt bancherii care au măsluit cel mai important număr din lume

Hayes a fost trezit în zori, în apartamentul său, de un apel telefonic primit de la șeful său. Acesta îi cerea să ajungă la biroul imediat. În New York, Lehman Brothers se prăbușea spre faliment. La biroul lui, Hayes privea cum lumea procesa știrile și intra în panică. Cu deschiderea fiecărei burse, piața financiară se tranforma într-o mare de roșu. Fiecare investitor căuta cu disperare să scape de active. În astfel de momente, Hayes intra într-o stare asemănătoare inconștienței, procesând rapid valul de informații adus de monitoare și calculând cea mai bună cale de ieșire.

Hayes era un fenomen la UBS, unul dintre cei mai buni specuialiști în derivate ai băncii. Până atunci, criza financiară în formare a fost ceva bun pentru el. Haosul i-a oferit oportunitatea să cumpere ieftin de la cei disperați să iasă de pe burse și să vândă ridicat celor câțiva ghinioniști obligați să tranzacționeze. În timp ce majoritatea dealerilor se îndreptau spre tușă de frică, Hayes, cu un apetit aparent nelimitat pentru risc, a rămas în teren. Avea 28 de ani, iar în acel an ar fi trebui să câștige peste 70 de milioane de dolari.

Acum risca să piardă totul. Trebuia să se retragă din fiecare tranzacție făcută cu Lehman, și, mai grav, pariase enorm pe faptul că în zilele următoare ratele de dobândă vor rămâne la fel. Colapsul Lehman Brothers, a patra cea mai mare bancă de investiții din SUA, ar forța cu siguranță rate, barometre ale riscului, să sară în sus. În cartea sa de tranzacționare, o rată conta mai mult decât oricare alta: rata interbancară de la Londra, sau Libor, de referință pentru active financiare și împrumuturi de 350.000 de miliarde de dolari din întreaga lume. Pentru traderi ca Hayes, acest număr era Sfântul Graal. Și, cu doi ani mai devreme descoperise cum s-o manipuleze.

Libor era stabilită de un comitet ales al celor mai mari bănci din lume. Rata măsura cât costă împrumuturile reciproce ale băncilor. În fiecare dimineață, fiecare bancă prezenta o estimare, se făcea media, iar rezultatul era publicat la amiază. Procedeul era repetat în formule pentru diferite valute, precum și pentru intervale diferite de timp, variind de la peste noapte la un an. Cât timp a fost  junior trader la Londra, Hayes ajunsese să cunoască mai multe dintre cele 16 persoane responsabile cu transmiterea estimărilor băncii lor lor pentru rata în yeni.

Brokerii sunt intermediarii în lumea finanțelor, facilitând tranzacțiile dintre traderii diferitelor bănci. Dacă un trader vrea să cumpere sau să vândă, teoretic el ar putea suna la toate băncile pentru a obține un preț. Cu greu un dolar își schimbă posesorii pe piețele de cash și de fără ca un broker să intermedieze afacerea și să-și ia partea sa. În opaca, descentralizata piață a derivatelor, brokerii sunt în epicentrul fluxului de informații. Ei au astfel poziții puternice. Numai ei pot obține o imagine completă a ceea ce fac toate băncile. În timp ce brokerii nu au avut nici un rol oficial în stabilirea Libor, cei de la bănci care stabilesc ratele s-au bazat pe ei pentru informații despre unde este tranzacționat cash-ul.

Cei mai mulți traderi se uită la brokeri ca la cetățeni de clasa a doua. Hayes le-a recunoscut valoarea; a văzut ceea ce altfel nu a putut fi văzut. Pasiunea lui aproape intimă pentru numere, sângele rece, setea de risc și obiceiurile sale neobișnuite erau mai mult decât ticuri profesionale. Hayes a fost diagnosticat cu sindromul Asperger abia în 2015, când avea 35 de ani, dar colegii săi, mulți dintre ei operatori pricepuți veniți din școli celebre, îi aminteau de multe ori lui Hayes că nu era ca ei. L-au numit „Rain Man”.

Când s-a deschis bursa de la Londra, decesul Lehman era deja oficial. De fiecare dată când una dintre băncile care stabileau Libor suna și îi cerea părerea cu privire la direcția pe care ar trebui s-o ia rata, brokerul spunea – ceea ce este incredibil, având în vedere vestea despre catastrofa din SUA – că este probabil ca rata să scadă. O fi Libor o rată importantă, dar așa era stabilită înțelegerea între personaje care puteau fi, în funcție de zi, indiferente, optimiste sau speriate. Când a verificat mai târziu în acea noapte cifrele oficiale, Hayes a văzut cu ușurare că Libor în yeni a scăzut.

În următoarele trei zile a stat mai mult la birou, supraviețuind cu doar trei ore de somn pe noapte. Pe măsură ce piața era zdruncinată de convulsii, profitul și pierderile sale au sărit de la minus 20 de milioane de dolari la plus 8 milioane de dolari în doar câteva ore, însă Hayes avea încă un as în mânecă. ICAP, cea mai mare firmă de brokeraj interdealer din lume, trimitea prin e-mailul „predicții Libor” în fiecare zi, la 7 dimineața, oamenilor de la băncile responsabile pentru stabilirea Libor. Hayes a trimis un mesaj unui insider de la ICAP și i-a cerut să facă predicțiile mai mici. În tot acest haos, Libor era singurul lucru asupra căruia avea oarece control, cel puțin așa credea Hayes. Și-a mobilizat rețeaua la maximum, oferind brokerilor săi plăți suplimentare pentru colaborare și cerând favoruri băncilor din întreaga lume.

Pentru a nu știu câta oară de la colapsul Lehman, Hayes și-a contactat brokerii de la Londra. „Trebuie să fii cât mai discret posibil, bine?”, i-a cerut printr-un SMS unuia dintre ei. „Te voi plăti, știi, cu 50.000 de dolari, 100.000 de dolari. Orice ai vrea, bine?”

„Bine”, a spus brokerul. „Eu îmi țin cuvântul”, l-a asigurat Hayes.

ch.