Cele mai importante 10 evenimente de la Bursa de Valori în 2023: de la un început de an timid, la top în Europa pe final de an, la primul eșec al unei listări din ultimii zece ani, dar urmat de succesul Hidroelectrica, număr maxim de investitori, recorduri la Banca Transilvania, Petrom, finanțări Fidelis de 9,4 mld. lei

De la un început de an timid pentru acțiunile românești, cu aprecieri sub cele din Europa în contextul în care investitorii se mobilizau pentru listarea istorică a Hidroelectrica (H2O), 2023 se încheie la Bursa de Valori București cu una dintre cele mai bune performanțe pentru un indice bursier din Europa: randament de aproape 40% cu tot cu dividende.

2023 a venit cu zile de aur, date și printr-o lichiditate medie zilnică de 100 mil. lei pe segmentul de acțiuni, și cu o performanță bursieră istorică în contextul în care la București s-a încheiat cea mai mare ofertă de vânzare de acțiuni din Europa într-un an istoric în care niveluri nemaiatins au fost atât pe partea numărului de investitori – în acțiuni și fonduri mutuale, cât și pe partea de emitenți, precum Banca Transilvania, Petrom, Bursa de Valori (BVB).

Dar cum piața de capital nu este întotdeauna doar despre creșteri și aprecieri ci și despre maturizare și lecții învățate, în 2023 au avut loc evenimente de pe urma cărora investitorii – dar și companiile, au avut de învățat: primul eșec al unei listări din ultimii zece ani – IPO-ul Agricover, problemele la Vivre și alți emitenți, scumpirile agresive, taxele impuse de statul român unor companii listate, bâlbâielile politice cu privire la Pilonul II de pensii private.

ZF prezintă mai jos cele mai importante 10 evenimente care au definit peisajul bursier de la București în anul 2023:

1. Listarea Hidroelectrica și începutul unui nou capitol pentru Bursa de la București

Cel mai important eveniment al pieței de capital din România în anul 2023 a fost de departe listarea Hidroelectrica (H2O) într-o ofertă de 9,3 mld. lei prin care Fondul Proprietatea (FP) a vândut deținerea de 20% din companie. Astfel cea mai mare companie din România a devenit și cea mai mare companie listată la Bursa de Valori odată cu debutul acțiunilor la tranzacționare pe 12 iulie 2023.

Investitorii locali au absorbit 50% din IPO, din care jumătate a mers doar la fondurile de pensii private Pilon II. Au urmat investitorii de retail și investitorii străini.

Hidroelectrica are o evaluare bursieră de 59 mld. lei după o apreciere de aproape 30% a prețului acțiunilor. În acționariatul său au intrat toate cele șapte fonduri de pensii private Pilon II, cu o deținere de 10%, plus investitori care până acum nu au avut nicio legătură cu piața de capital locală. Statul român și-a păstrat deținerea de 80% din cel mai mare producător de energie electrică al țării.

2. Agricover, primul eșec al unei listări din ultimii zece ani

Listarea Agricover Holding, într-o ofertă stabilită la maximum 416 mil. lei derulată din 4 mai și până pe 16 mai 2023, s-a închis fără succes întrucât apetitul scăzut din partea investitorilor a determinat compania să oprească planurile de a merge mai departe la Bursa de Valori București. Astfel, ceea ce ar fi putut fi cea mai mare ofertă de listare din Europa Centrală și de Est de după începerea războiului din Ucraina și care ar fi dezghețat piața IPO-urilor din regiune a avut un deznodământ nefericit.

După mai bine de 24 de ore de la închiderea subscrierilor de retail, și după o zi cu multe ore de discuții tensionate, Agricover a decis să iasă public după ora 18:00 și să anunțe că „oferta nu a fost finalizată prin încheierea unei tranzacții“.

Agricover a anunțat în august rezultatele pentru S1/2023: venituri de 1,1 mld. lei, față de 1,3 mld. lei în aceeași perioadă din 2022, și un profit net 0,9 mil. lei față de 55 mil. lei.

3. Maximele istorice la Banca Transilvania, OMV Petrom, TTS, BVB și alți emitenți

Pe fondul rezultatelor financiare apreciate de investitori, și în contextul unui număr mai mare de investitori, mai multe companii listate la Bursa de Valori București au atins în 2023 maxime istorice după zeci de ani de tranzacționare. Astfel pe listă se poziționează Banca Transilvania, o evaluare de aproximativ 20 mld. lei pe 20 decembrie 2023, plus aproape 34% de la începutul anului pe fondul rezultatelor financiare și a așteptărilor investitorilor cu privire la o decizie referitoare la achiziția OTP Bank în România.

În vară și ulterior în toamna Petrom a atins maxime istorice în contextul în care proiectul Neptun Deep și Marea Neagră au descătușat evalarea companiei: 32,5 mld. lei în vară și ulterior spre 37 mld. lei în toamnă. De la început de 2023 acțiunile SNP au plus 37%.

Transport Trade Services, Bursa de Valori București au atins de asemenea maxime istorice în 2023 în timp ce alte companii, precum Sphera, Digi au atins maxime multi-anuale.

Capitalizarea companiilor listate a spart 300 mld. lei în 2023 pentru prima oară.

4. Număr record de investitori

Numărul total al investitorilor raportați de participanții la Fondul de Compensare a Investitorilor la sfârșitul trimestrului III al anului 2023 era de 168.000 – record- , în creștere cu 5,37% sau cu aproape 10.000 de investitori față de sfârșitul trimestrului anterior. Conform raportărilor primite, un număr de 33.265 (19,79% din numărul total de investitori) dețin doar titluri de stat emise de statul român prin Ministerul Finanțelor.

 „Datele raportate de participanții Fondului nu iau în calcul dacă un investitor apelează la unul sau mai mulți intermediari, astfel că numărul real de investitori poate fi mai mic“, notează FCI.

În cazul investitorilor compensabili integral, numărul acestora a înregistrat o creștere de 3,96%. Numărul investitorilor compensabili în limita plafonului a crescut cu 8,91%, iar numărul investitorilor necompensabili a crescut cu 4,61% comparativ cu trimestrul anterior.

5. Atacurile și bâlbâielile politice în sistemul de pensii private Pilon II

Nici în 2023 fondurile de pensii private Pilon II – cei mai mari investitori ai Bursei de Valori de la București – nu au scăpat de modificările politice în contextul în care IT-iști au fost exceptați de obligativitatea contribuției.

Alte atacuri ale clasei politice în 2023 au vizat amendamente – ulterior retrase dar neasumate încă – prin care persoanele puteau opta în scris dacă vor mai contribui la un fond de pensii private, neînțelegeri legislative – clarificate în toamnă – prin care pensiile private ar fi fost impozitate la fel ca pensiile speciale, și altele.

Activele fondurilor de pensii private Pilon II au ajuns la circa 120 mld. lei, valoare istorică. Aproximativ 8 milioane de salariați contribuie la un fond de pensie privată.

6. Finanțările Fidelis

Prin intermediul celor patru emisiuni de titluri de stat Fidelis din 2023, prin care micii investitori împrumută statul român la dobânzi neimpozabile în obligațiuni care sunt listate la Bursa de Valori București, statul român a atras 3 mld. lei și 1,3 mld. euro, adică o sumă cumulată de 9,4 mld. lei, relevă datele analizate de Ziarul Financiar.

Preferințele pentru euro sunt explicate de dobânzile mai mari față de cât oferă sistemul bancar și de scadențele în general mai mari față de finanțările în lei. Cu aceste sume de la investitorii de la Bursa de Valori, Ministerul Finanțelor acoperă deficitul bugetar și necesarul de finanțare pe termen scurt.

7. Problemele de la Vivre și alți emitenți

Începute pe final de 2022, problemele de la Vivre au continuat în 2023 în contextul în care obligatarii au început să deschidă dosare prin care să se judece cu compania.

Cazul retailerului online de mobilă și decorațiuni Vivre Deco, intrat în insolvență și cu obligațiunile tranzacționându-se la sub 10% din valoarea lor inițială la Bursa de la București, a adăugat în toamna un nou dosar.

Mai mulți obligatari au acuzat firma de diseminare de informații false și manipulare a pieței, plângerea penală fiind legată de raportările financiare făcute de-a lungul timpului, în special în privința cheltuielilor de marketing de 32 mil. lei făcute în perioada 2019-2021 și înregistrate greșit în contabilitate.

Printre alți emitenți ale căror obligațiuni se tranzacționează sub valoarea nominală se numără Elefant, Qualis, Alser Forest, Ocean Credit.

8. O singură listare pe principal și una pe AeRO

Ca număr de listări 2023 a fost foarte liniștit: doar Hidroelectrica pe principal și Millenium Insurance Broker pe AeRo. Însă finanțările prin obligațiuni au fost active, cu 11 emisiuni pentru circa 1,6 miliarde de euro.

9. Maxim pe indicele BET și o premieră

Listarea Hidroelectrica și evenimentele ulterioare, precum cea mai mare repartizare de dividende din istoria Bursei de Valori, rezultatele financiare în creștere pentru unele companii și încetinire ritmului de creștere a inflației, au determinat ca indicele principal BET să spargă în premieră pragul de 15.000 de puncte și să ajungă la un maxim istoric.

10. Număr record de investitori în fonduri mutuale

Industria locală a fondurilor mutuale a ajuns la un număr record de 575.000 de investitori la finele lunii noiembrie, cu circa 100.302 persoane mai mult față de începutul anului, ceea ce înseamnă că numărul participanților a crescut în medie cu aproximativ 10.000 în fiecare lună. Din punct de vedere procentual, creșterea din primele 10 luni este de 23%, conform calculelor realizate de ZF pe baza datelor de la Asociația Administratorilor de Fonduri (AAF).

 ​