Cea mai puternică bancă centrală a lumii se recunoaște învinsă de inflație

Banca centrală americană (Fed) a anunțat o schimbare majoră de politică la finalul săptămânii trecute, declarând că este dispusă să permită inflației să crească peste normal pentru a putea susține piața muncii și economia în general, scrie CNBC.

Într-o mișcare caracterizată de președintele acesteia Jerome Powell drept o „updatare robustă“ a politicii Fed, banca centrală a adoptat oficial o politică de „țintire a inflației medii“, însemnând că aceasta va permite inflației să treacă „moderat de ținta de 2% „pentru ceva timp“ după perioade în care aceasta s-a situat sub obiectivul respectiv.

Practic, Fed-ul va fi mai puțin înclinat să majoreze dobânzile când șomajul scade, atâta timp cât inflația nu crește în același timp. În mod tradițional, oficialii băncii au considerat că șomajul scăzut duce în mod periculos la niveluri mai crescute de inflație și au acționat preventiv pentru a evita acest lucru.

Potrivit oficialilor Fed, schimbarea de abordare „poate părea subtilă, dar aceasta reflectă poziția noastră că o piață robustă a muncii poate fi susținută fără a cauza o creștere puternică a inflației“.

Fed-ul și-a exprimat îngrijorarea cu privire la impactul pandemiei asupra celor mai puțini capabili să-i facă față, astfel că schimbarea de limbaj reprezintă o încercare de a soluționa această situație pe măsură ce economia se redresează.

În pofida rezistenței economiei, milioane de muncitori americani rămași fără un loc de muncă vor întâmpina dificultăți în a-și găsi unul nou și au nevoie de susținere constantă din partea guvernului, a declarat Powell, avertizând că redresarea pieței muncii ar putea fi un proces de durată, care s-ar putea întinde pe mai mulți ani, potrivit Reuters.

După criza financiară din 2008, Fed-ul s-a lansat într-un ciclu de majorări de dobânzi pentru normalizarea poziției sale de politică monetară și evitarea unei potențiale creșteri a inflației. Cu anunțul recent, banca centrală americană a semnalizat că dacă ar putea întoarce timpul, ar fi acționat diferit, scrie Financial Times.

Schimbarea de abordare echivalează implicit cu o recunoaștere a faptului că majorările de dobânzi din ultimul deceniu nu au fost în ton cu realitatea economică, evidențiind în același timp determinarea Fed de a menține dobânzile în apropiere de zero pentru a ajuta economia să-și revină.

Noul plan al Fed este privit cu scepticism de către economiști în condițiile în care banca centrală se confruntă cu multiple forțe care țin inflația scăzută, scrie Bloomberg.

„Fed-ul trebuie să precizeze foarte clar cum intenționează să-și atingă noul obiectiv. Altfel, sunt simple cuvinte pe hârtie care nu înseamnă nimic“, arată Aneta Markowska, de la Jefferies.

Totuși, James Bullard, președinte St. Louis Fed, a venit în apărarea noii strategii, arătând că aceasta ar putea contribui la creșterea așteptărilor privind inflația în rândul investitorilor, un factor despre care economiștii spun că influențează masiv traiectoria inflației.