Cea mai disputată tranzacție din 2025, care va avea un impact global, conține și o clauză fără precedent: Dacă nu va reuși să obțină aprobările pentru achiziția studiourilor Warner Bros. și a HBO, Netflix trebuie să plătească un comision de penalizare de 5,8 miliarde dolari, cel mai mare din istoria tranzacțiilor

Netflix a acceptat să achite una dintre cele mai mari taxe de reziliere din istoria fuziunilor și achizițiilor, în cadrul acordului de 72 de miliarde de dolari pentru preluarea Warner Bros. Discovery. Gigantul de streaming s-a angajat la o penalitate de 5,8 miliarde de dolari în cazul în care tranzacția cade sau nu primește undă verde din partea autorităților de concurență la nivel global, scrie Bloomberg.

Cu un nivel echivalent cu 8% din valoarea capitalului propriu al tranzacției, taxa depășește cu mult media pieței. În 2024, comisioanele de reziliere s-au situat la o medie de aproximativ 2,4%, potrivit unui raport Houlihan Lokey. Angajamentul financiar substanțial transmite încrederea conducerii Netflix că va putea convinge organismele antitrust internaționale să aprobe fuziunea.

Totodată, suma subliniază intensitatea competiției pentru controlul unuia dintre cele mai emblematice studiouri de la Hollywood. Într-un contra-ofertă îmbunătățită lansată la începutul săptămânii, Paramount Skydance Corp. a majorat semnificativ propriul „breakup fee”, ajungând la 5 miliarde de dolari, în încercarea de a câștiga teren în fața Netflix.

Pe de altă parte, Warner Bros. ar urma să plătească un reverse breakup fee de 2,8 miliarde de dolari dacă acționarii săi resping tranzacția. În eventualitatea în care compania ar accepta o ofertă rivală, noul cumpărător ar deveni, indirect, responsabil pentru achitarea acestei penalități.

Industria M&A a mai înregistrat de-a lungul timpului taxe de reziliere impresionante, unele dintre ele figurând în topurile istorice realizate pe baza datelor Bloomberg.