Ce trenduri au modelat piața globală a ETF-urilor în primele nouă luni din an, conform Nasdaq: Deciziile băncilor centrale, creșterea PIB-ului american și stimulentele economiei chineze

Wall Street-ul a înregistrat creșteri puternice în primele trei trimestre din 2024, precum 20,3% pe indicele S&P 500, 12,3% pentru Dow Jones Industrial Average și 20,7% în cazul Nasdaq Composite. Principalii factori din spatele dinamicilor au fost optimismul privind reducerea ratelor dobânzilor și potențialul companiilor concentrate pe proiecte de inteligență artificială, optimism venit în pofida tensiunilor geopolitice, potențialei recesiuni din SUA și valului de vânzări din industria tech, reiese de pe site-ul Nasdaq.

În acest context, piața globală a ETF-urilor (exchange traded funds/fonduri tranzacționate la bursă) a fost influențată de factori și tendințe precum:

     Relaxarea politicii monetare a Fed – În septembrie 2024, Rezerva Federal (banca centrală americană) a scăzut pentru prima dată ratele dobânzilor la dolar în ultimii patru ani, diminuând dobânda de referință cu 50 de puncte de bază după ce a menținut-o la maximul ultimilor 23 de ani. Decizia alimentat optimismul cu privire la reducerea costurilor de împrumut, care ar putea stimula creșterea unor sectoare sensibile la rate, cum ar fi utilitățile, cu ETF-uri precum Utilities Select Sector SPDR ETF (XLU).

     Creșterea economică a SUA – Economia americană a crescut peste așteptările pieței în al doilea trimestru, cu o rată anualizată de 3%; a fost o îmbunătățire semnificativă față de creșterea de 1,4% din primul trimestru, consolidând acțiunile companiilor cu capitalizare mică care se concentrează asupra pieței interne. ETF-ul iShares MSCI USA Small-Cap Min Vol Factor (SMMV) este bine poziționat în acest context, scrie Nasdaq, citând furnizorul de date financiare Zacks.

     Inflația în scădere – Odată cu aprecierea produsului intern brut și scăderea ritmului de creștere al prețurilor, conform indicelui PCE (indicele cheltuielilor de consum personal), măsura preferată de Rezerva Federală, au urcat din nou speranțele pentru o așa-zisă „aterizare ușoară” a economiei SUA, iar de aici au răsărit noi estimări cu privire la potențiale reduceri de dobânzi. Un fond numit în acest sens este Vanguard Real Estate ETF (VNQ).

     Ascensiunea aurului – Prețurile aurului au crescut la niveluri record pe fondul reducerilor de dobânzi realizate Fed, slăbirii dolarului american și achizițiilor masive de aur realizate de către băncile centrale. Aurul a câștigat 28,5% în 2024, ETF-ul SPDR Gold Shares (GLD) beneficiind de această tendință.

     Perspectivele sectorului semiconductorilor – Segmentul AI, Nvidia în frunte, a avut o perspectivă mixtă, dar în general optimistă. Deși acțiunile companiei au crescut semnificativ, incertitudinile n-au încetat să apară, numind în acest sens volatilitatea și preocupările legate de faptul că autoritățile din China încurajează achizițiile interne de cipuri AI, precum și o investigație asupra unui client major al Nvidia – Super Micro Computer.

     Stimulentele din China –  În septembrie, banca centrală a Republicii Populare Chineze a anunțat o serie de măsuri de stimulare pentru a combate încetinirea creșterii economice, ceea ce a favorizat ETF-uri axate pe piața chineză, precum VanEck ChiNext ETF (CNXT) și KraneShares CSI China Internet ETF (KWEB).

     Dobânzile în creștere din Japonia – Banca Japoniei a majorat ratele dobânzilor pentru prima dată în 17 ani și a semnalat o înăsprire suplimentară a politicii monetare. Schimbarea a impulsionat Invesco CurrencyShares Japanese Yen Trust (FXY).

     Scăderea dobânzilor de către BCE – Banca Centrală Europeană a redus ratele dobânzilor la euro de două ori în 2024, pe măsură ce inflația a continuat să se încadreze pe un trend descendent. De decizii a beneficiat ETF-ul iShares Currency Hedged MSCI Eurozone (HEZU).

     Alegerile din India – Realegerea prim-ministrului Narendra Modi și așteptările unor investiții semnificative în semiconductori au stimulat o creștere a pieței bursiere din India, ceea ce s-a reflectat asupra evoluțiilor ETF-urilor Franklin India ETF (FLIN) și India Internet & Ecommerce ETF (INQQ).

La Bursa de Valori București sunt listate trei ETF-uri, dintre care unul care replică performanța indicelui de referință BET (simbol bursier TVBETETF), unul axat pe BET-TRN (ICBETNETF) și unul bazat pe indicele companiilor din energie și utilități BET-NG (PTENGETF). Primul dintre ele este cel mai mare, cu active de peste 400 de milioane de lei și aproape 30.000 de investitori.