Ce-a vrut sa spuna

Analistii au observat ca in discursul in care a anuntat, saptamana trecuta, a opta crestere din ultimele 18 luni a ratei dobanzii de politica monetara a Bancii Centrale Europene (BCE), presedintele Jean-Claude Trichet a folosit doar expresia „vom monitoriza indeaproape“ nivelul presiunilor inflationiste, pe care n-o mai folosise din iunie 2006.

Aceasta ar insemna ca urmatoarea crestere de dobanda va fi abia dupa trei luni sau mai mult, avand in vedere ca pana acum expresia folosita era „vom monitoriza foarte strans“ (in traducere – e cazul de o noua crestere a dobanzii cat mai curand). Trichet nici n-a mai folosit termenul „moderata“ pentru a caracteriza nivelul actual al dobanzii – ajunsa, dupa modificarea cu 0,25% de saptamana trecuta, la 4%. Aceasta ar insemna, din nou, ca nivelul actual e aproape de plafonul optim. Astfel de exercitii de decriptare nu i-au impiedicat insa pe cei mai multi comentatori sa anticipeze ca inasprirea politicii monetare a BCE va continua in a doua jumatate a anului. Conform estimarilor BCE, zona euro va termina anul cu o inflatie de 2% (fata de precedenta estimare de 1,8%) si cu o crestere economica medie de 2,6% (de la 2,5%). Fata de dobanda de 4% a BCE, la cel mai inalt nivel din ultimii sase ani, Rezerva Federala are acum o dobanda de referinta de 5,25%.