Ce a susținut creșterea cu 33% în T1/2023 acțiunilor Bursei de Valori București, operatorul pieței de capital din România?

♦ Alin Brendea, Prime Transaction: Dinamica, susținută probabil de listarea Hidroelectrica și relansarea pieței derivatelor.

De la începutul anului, acțiunile Bursei de Valori București (BVB), operatorul pieței de capital din România, înregistrează o creștere de 33,1%, pe fondul unor tranzacții de 8,3 milioane de lei, având de altfel cea mai bună dinamică din indicele de referință BET.

Prin comparație, benchmarkul s-a apreciat cu 4,7% în 2023%, iar a doua cea mai bună performanță din BET aparține companiei de distri­buție și logistică Aquila (AQ), cu 24,6%.

Evoluția acțiunii BVB vine după ce compania a fost performerul indicelui principal de anul trecut, când a avut un avans de 38,4%. Cum se poate explica însă raliul de anul acesta? „Creșterea acțiunilor BVB în anul curent este susținută și continuă evoluția pozitivă din a doua parte a anului trecut. Întrucât dinamica prețului de tranzacționare o depă­șește pe cea a rezultatelor financiare din ultima perioadă, interesul în creștere pentru acțiunile BVB ar putea fi ancorat în perspectivele companiei“, spune Alin Brendea, director de operațiuni la Prime Transaction.

Săptămâna trecută, BVB a atins un maxim istoric de 45,1 lei pe unitate, depășind astfel recordul anterior de 45 de lei, atins la jumătatea lunii ianuarie 2011. În T4/2022 și T1/2023, acțiunile societății au urcat cu peste 40%, arată datele Bursei. Dinamica ajunge la plus 68,5% în ultimele 12 luni, pe un rulaj de aproape 30 mil. lei. Prețul actual de tranzacționare este de 47 lei pe acțiune.

„Listarea Hidroelectrica, ce ar putea oferi un argument hotărâtor pentru calificarea ca piață emergentă în toate clasificările importante de gen și ar putea determina o creștere a lichidității pieței în ansamblu, ar putea fi unul din motive. Perspectivele privind noul segment de activitate și de business – piața derivatelor – ar putea fi un alt motiv”, adaugă reprezentantul societății de brokeraj.

Debutul la BVB al celui mai mare producător local de energie electrică este estimat pentru finele S1/2023 și ar putea marca cea mai mare ofertă publică de vânzare de acțiuni (IPO) din estul Europei, peste cea efectuată de retailerul polonez Allegro. în plus, listarea ar putea aduce România la statutul de piață emergentă din partea Morgan Stanley și deci mai aproape de investitorii instituționali globali.

„De asemenea, nu poate fi exclusă dorința unora dintre acționari de a-și consolida poziția în structura de acționariat a societății. Trendul de creștere pare să fie in desfășurare, nu putem ști dacă va continua sau unde se va opri.”

BVB Group, care include Bursa de Valori București, Depozitarul Central și CCP.RO, a avut venituri operaționale de 56 de milioane de lei anul trecut, plus 22% față de 2021, și un profit net de 10,4 milioane de lei la nivel de grup, dublu prin comparație cu anul precedent. Grupul vizează anul acesta venituri în urcare cu 41% și un profit în creștere cu 63%.

Conform planului de afaceri și buget al BVB, succesul ofertei Hidroelectrica are potențialul de a relansa piața primară, existând un număr semnificativ de alte societăți care și-au manifestat interesul de a se finanța prin mecanismele bursei și poate ajuta la obiectivul de promovare la statutul de piață emergentă de către MSCI, a cărui îndeplinire poate avea drept efect o creștere considerabilă a participării investitorilor străini la BVB. 

Totodată, avansul acțiunii BVB are loc și în contextul în care investitorii privesc cu interes perspectivele oferite de Contrapartea Centrală, prin intermediul căreia se relansează piața instrumentelor derivate.

Pe de altă parte, lichiditatea pieței a fost îmbunătățită anul trecut de ofertele de vânzare de titluri de stat Fidelis. Programul Ministerului Finanțelor a debutat anul acesta cu ediția a unsprezecea, în care donatorii de sânge beneficiază de o dobândă preferențială de 7,7%.  

Pentru 2023, BVB prognozează o majorare de 27% a cheltuielilor operaționale, la 28,9 milioane de lei, în vreme ce marja operațională ar crește de la 30% la 37%. Marja netă vizată de operator este de 39%, cu cinci procente peste cea din 2022.