Câteva lucruri simple despre bursă, pentru cei care confundă termenii: cel mai mare capitalist al României a fost Ion Iliescu, arhitectul PSD-ului de azi. Iar pe vremea lui Victor Ponta ca premier PSD s-au listat Romgaz, Electrica, Nuclearelectrica, astăzi la maxime istorice

Zilele acestea spațiul public este inundat de afirmații despre piața de capital venite de la oameni politici cu CV-uri neclare și diplome obținute fie în grabă, fie de la universități private slab cotate, fără nicio pregătire în finanțe — dar cu un cuvânt greu în partid. Oameni pe care îi asculți nu pentru că știu, ci pentru că au putere. Iar puterea, după cum se vede, nu cere competență ca precondiție.

Nu este prima dată când piața de capital devine subiect de campanie electorală. Este însă prima dată de mult încoace când confuzia dintre termeni de bază este atât de vizibilă, atât de confortabilă și mai ales atât de profitabilă electoral — încât câteva precizări jurnalistice devin necesare.

1. Cel mai mare capitalist al României a fost Ion Iliescu.

Bursa de Valori București a fost reînființată în 1995, prima ședință de tranzacționare având loc pe 20 noiembrie 1995— în timpul primului mandat al lui Iliescu, de altfel prezent la deschidere. RASDAQ, bursa electronică pentru companiile mici, a fost lansată pe 26 octombrie 1996, tot în mandatul lui Iliescu, și a apărut odată cu privatizarea în masă prin cuponiada, care obliga orice firmă ce intra în program să se listeze. Arhitectul PSD-ului de azi a pus, cu mâna lui, piatra de temelie a pieței de capital românești.

2. Cele mai mari listări de companii de stat s-au făcut pe vremea lui Victor Ponta ca premier. Romgaz (2013), Nuclearelectrica (2013) și Electrica (2014) — toate trei au fost listate la bursă pe timpul guvernării Ponta. La listarea Romgaz la Bursa din Londra, premierul Victor Ponta a declarat că este „un moment istoric” și prima dată când o companie românească de stat este listată printr-o procedură internațională. 

3. Unii lideri PSD nu știu — sau se fac că nu știu — că Romgaz este deja listată la bursă. Romgaz se tranzacționează la BVB din 2013. Orice cetățean poate cumpăra acțiuni Romgaz de pe telefon. Faptul că această informație trebuie explicată în 2026 unor parlamentari care votează legi economice este, în sine, relevant.

4. Listarea la bursă nu înseamnă pierderea controlului statului. Nu confundați termenii. Statul român deține în present 80% din Hidroelectrica, 70% din Romgaz și 82,5% din Nuclearelectrica, prin Ministerul Energiei. O vânzare suplimentară de 5–10% ar aduce bani la buget, statul rămânând cu control majoritar și continuând să încaseze dividende consistente. Privatizarea înseamnă altceva: transferul controlului. Aceasta nu se propune nicăieri.

5. Propunerea concretă este vânzarea unor pachete minoritare, nu a companiilor.

Conform raportului vice-premierului, primele trei tranzacții prioritare vizează un pachet de 5–10% din Hidroelectrica și 5–7% din Romgaz, plus un IPO CEC Bank — operațiuni care pot genera venituri de 3–8 miliarde de lei la buget. Nu se vorbește despre cesionarea controlului. Se vorbește despre o ofertă secundară, ca oricare alta.

6. Investitor la aceste companii nu este doar statul. Ești și tu. Aproximativ 8,3 milioane de participanți la fondurile de pensii private obligatorii Pilon II contribuie lunar cu o parte din venitul brut pentru economiile de bătrânețe, iar aceste fonduri sunt investite parțial în acțiunile companiilor de la BVB, inclusiv Romgaz și Hidroelectrica. În ultimul an, fondurile de pensii private au acoperit peste 33% din lichiditatea pieței de acțiuni de la BVB. Când aceste acțiuni cresc, cresc și economiile tale de pensie.

7. Aceste companii sunt la maxime istorice tocmai pentru că sunt listate. Transparența impusă de statutul de companie listată — raportări trimestriale, audituri independente, guvernanță corporativă — a contribuit decisiv la performanța lor. O companie de stat clasică, netransparentă și neexpusă judecății pieței, nu ar fi ajuns aici.

8. Retorica „vindem țara” este calculată electoral, nu economic. 

9. Dividendele acestor companii merg la bugetul statului — adică la toți cetățenii. Hidroelectrica, Romgaz și Nuclearelectrica sunt printre cei mai mari contributori la veniturile bugetare din dividende. Vânzarea unui pachet minoritar nu afectează fluxul de dividende în mod semnificativ, atât timp cât statul rămâne acționar majoritar și controlează politica de distribuție.

10. Piața de capital nu este un joc de noroc. Este mecanismul prin care statul finanțează investiții fără să se împrumute suplimentar din afară, prin care companiile devin mai eficiente sub presiunea transparenței, și prin care milioane de români — prin fondurile de pensii sau direct — devin co-proprietari ai economiei naționale. Confuzia deliberată dintre listare și privatizare nu este ignoranță. Este politică.