Cât a câștigat fiecare fond de pensii Pilon II în anul record 2025: randamente între 17,5% la BRD Pensii, la 19,5% NN Pensii și 19,9% pentru Aripi pe fondul aprecierii spectaculoase a Bursei de Valori

Aprecierea puternică a Bursei de Valori București din 2025, cel mai bun an pentru piața locală de acțiuni după 2009, s-a transferat direct în randamentele fondurilor de pensii private Pilon II, care au înregistrat cel mai bun rezultat anual din istoria sistemului. 

Cele șapte fonduri obligatorii au obținut un randament mediu ponderat de 19,2% în 2025, potrivit calculelor APAPR, într-un context în care indicele BET a crescut cu aproximativ 46% fără dividende și cu circa 55% incluzând distribuțiile de numerar.

Cel mai ridicat randament anual din sistem a fost obținut de fondul ARIPI, administrat de  Generali Pensii, care a încheiat 2025 cu un câștig de 19,9%. Performanța a venit într-un an în care portofoliul fondului a fost dominat de titluri de stat, cu o pondere de aproape 60% din active, și de acțiuni listate, care reprezentau circa 27,7% din total, potrivit calculelor realizate de ZF de la ASF. Expunerea semnificativă pe acțiuni locale, în special din sectorul energetic și bancar, a amplificat efectul creșterii accelerate a pieței de capital.

Un randament foarte apropiat, de 19,5%, a fost raportat atât de fondul NN, cel mai mare administrator din sistem, cât și de Metropolitan Life. În cazul NN, structura portofoliului reflectă profilul clasic al Pilonului II, cu aproximativ 67,7% din active investite în titluri de stat și aproape 24% în acțiuni. Creșterea valorii companiilor mari listate la București, precum OMV Petrom, Hidroelectrica sau Banca Transilvania, a avut un impact direct asupra performanței, fondul fiind cel mai mare investitor instituționali de pe piața locală. Metropolitan Life a beneficiat, la rândul său, de o pondere ridicată a acțiunilor, de

peste 27% din active, într-un an favorabil piețelor de capital.

Fondul AZT Viitorul Tău, administrat de Allianz-Țiriac, a încheiat anul cu un randament de 19,1%. Portofoliul acestuia a avut una dintre cele mai mari ponderi ale titlurilor de stat din sistem, de peste 66%, dar și o expunere consistentă pe acțiuni, de aproape 26%. Evoluția pozitivă a obligațiunilor guvernamentale românești, într-un context de ajustare a percepției de risc asupra României și de temperare a presiunilor inflaționiste, a contribuit suplimentar la randament, alături de aprecierea pieței de acțiuni.

Fondul BCR Pensii a raportat un câștig de 19% în 2025. Structura portofoliului a fost relativ echilibrată pentru standardele Pilonului II, cu circa 64% din active plasate în titluri de stat și aproximativ 23% în acțiuni. În plus, fondul a avut o expunere mai vizibilă pe obligațiuni corporative și pe alte instrumente financiare, ceea ce a permis captarea beneficiilor din mai multe clase de active într-un an favorabil piețelor financiare locale.

Un randament de 18,2% a fost obținut de fondul Vital, administrat de Carpathia Pensii. Deși sub media sistemului, performanța rămâne una ridicată în termeni istorici. Portofoliul Vital includea la finalul lui 2025 aproximativ 64,5% titluri de stat și aproape 24% acțiuni, la care s-au adăugat investiții în obligațiuni corporative și alte instrumente. Diferența față de fondurile cu randamente de peste 19% a fost dată, în principal, de o expunere ușor mai redusă pe acțiuni într-un an dominat de creșterea bursei.

Cel mai mic randament din sistem a fost raportat de fondul BRD Pensii, cu 17,5% în 2025. Chiar și așa, rezultatul se situează mult peste mediile istorice ale Pilonului II. Fondul BRD a avut una dintre cele mai mari ponderi ale titlurilor de stat, de peste 71% din active, și cea mai redusă expunere pe acțiuni, de aproximativ 21%. Această structură mai conservatoare a limitat participarea la raliul puternic al Bursei de Valori București, dar a oferit stabilitate într-un context de volatilitate istorică a piețelor financiare.

Per ansamblu, anul 2025 a marcat un moment de referință pentru Pilonul II, cu active nete ajunse la 201,6 miliarde de lei, echivalentul a 10,5% din PIB, și cu randamente care au depășit semnificativ inflația. Pentru cei 8,4 milioane de participanți, dintre care circa 4,6 milioane contribuie lunar, evoluția din 2025 confirmă rolul fondurilor de pensii private ca principal mecanism de economisire pe termen lung și ca beneficiar direct al dezvoltării pieței de capital românești.