Care este compania ce este socotită o superputere financiară mondială, ce se infiltrează pe tăcute în toate colțurile lumii corporate europene

Dacă ar fi ca despre o companie se să poată spune că deține câte un pic din orice înseamnă business important în lumea dezvoltată și în economiile de frontieră, influențând astfel viețiile a sute de milioane de oameni, fără a cădea în tenebrele teoriei conspirației, aceea este BlackRock. Compania americană este considerată cel mai mare administrator de active din lume. Și pe bună dreptate.

Cel puțin în Europa are o prezență consi­derabilă în acționariatele companiilor. Este foarte activ, spre exemplu, în sectorul bancar european. UniCredit, Santander, Deutsche Bank, bănci care anul acesta vor acorda acționarilor dividende record, îi au în structura acționariatului pe americanii de la BlackRock. Managerul de active este în fruntea investito­rilor străini care domină lumea bancară spanio­lă, după cum a observat El Pais.

BlackRock deține acțiuni la Shell, TotalEnergies, Novo Nordisk, a­cestea numărându-se printre cele mai mari companii euro­pene. Dar BlackRock nu este singurul manager de investiții american care vine cu bani, pen­tru a face bani, în lumea corporate europeană. El are în jurul său o adevarată gașcă de yankei.

Un alt nume binecu­no­cut din acest grup este Vanguard. Dar există un motiv pentru care ma­nagerii de active din SUA își pot întinde rădă­cinile atât de departe și atât de adânc în toată lumea corporate, inclusiv în cea europeană. Din America vin banii. Iar unele companii europene nu stau pur și simplu să-i aștepte pe americani să vină cu banii lor. Se duc ele singure după ei.

Colosul german din industria chimică Linde, producătorul irlandez de materiale de construcții CRH și compania britanică de semiconductori Arm s-au mutat toate în ultimele luni peste Atlantic, pe bursa de acțiuni de la New York, cea mai mare din lume, notează Euronews. Acest lucru s-a în­tâm­plat în timp ce, de exemplu, în 2023 numă­rul de oferte publice inițiale de listare de acțiuni pe bursa de la Londra s-a redus de la 74 la 23.

Pe principala platformă a bursei de la Frankfurt s-au listat anul trecut prin IPO-uri doar trei companii germane. În 2022 a fost doar o listare. Media deceniului început în 2010 este de șapte listări. De pe bursa germană anul trecut companiile au încasat prin IPO-uri doar 2 miliarde de euro, față de 9,4 miliarde euro în 2022 și 9,6 miliarde euro în 2021. Nu mai sunt bani acolo? John Tuttle, vicepreședintele de la New York Stock Exchange, a explicat pentru Euronews de ce multe companii europene pleacă de pe bursele Europei pentru a veni în SUA și a spus că, în primul rând, piața de capital din New York este pur și simplu cea mai atractivă din lume.

„Oricum ai interpreta datele, SUA au cel mai adânc bazin de lichiditate și de capital din lume, cea mai largă bază de investitori“, a afir­mat el. „Are o mulțime de analiști și investitori concentrați pe creștere, nu doar pe valoare și dividende.“ Prin listarea în SUA, companiile pot fi incluse în indici bursieri cunoscuți în întreaga lume la care altfel n-ar avea acces.

Acest lucru aduce mai mult capital, o bază de acționariat mai stabilă și în cele din urmă valori mai mari, a mai spus Tuttle. De cealaltă parte, birocrația crescută și problemele de reglementare în unele părți ale Europei descurajează investițiile. Într-o opinie publicată de Financial Times, veteranului burselor Philip Augar scrie, ca răspuns la întrebarea dacă nu cumva bursele americane le strivesc pe cele europene, cum bancherii de investiții raportează că cei mai importanți candidați din Europa pentru IPO-uri au în vedere listări la Nasdaq sau NYSE.

Ceva de luat în seamă pentru a înțelege situația este că, în ciuda bazei lor europene, capitalul acelor companii este concentrat la fonduri de investiții de capitalul de risc (VC) din SUA. Pentru astfel de investitori, Nasdaq și NYSE sunt piețele preferate, unde se simt cel mai confortabil în a-și păstra pozițiile care rămân pe piața publică după IPO. Bursele americane sunt piețele preferate și pentru că sunt cele mai mari. Acțiunile americane reprezintă aproape 70% din indicele MSCI World; următoarele cinci ca mărime – cele din Japonia, Marea Britanie, Franța, Canada și Germania – însumează mai puțin de 20%.

Primele 10 acțiuni componente ale MSCI World sunt toate ale companiilor din SUA. Cele mai valoroase 10 acțiuni din SUA sunt mai mari decât capitalizările de piață din Japonia, Marea Britanie, Franța, Canada și Germania la un loc. O astfel de dominație pe burse se bazează în parte pe creșterea economică mai rapidă a SUA față de Europa de la marea criză financiară încoace, dar și pe câștigurile corporative obținute prin răscumpărări de acțiuni. Investitorii au descoperit acest lucru, triplând valoarea S&P 500 de la criză și până în prezent, în timp ce Euro Stoxx 50 a crescut cu mai puțin de 75%.

SUA au devenit bursa de valori a lumii. De fapt, SUA au supradimensionat cele mai mari companii din lume pe propriile lor piețe de acțiuni, creând un grup colosal de capital reciclabil care se regăsește în portofoliile investitorilor americani și din afara SUA. Cu atâția bani la dispoziție, nu este de mirare că firmele de investiții americane pot ajunge în cele mai îndepărtate colțuri ale lumii, în Australia și Noua Zeelandă. În Europa, au ajuns până și în capitalul cluburilor de fotbal.

Dar, revenind la cel mai mare manager de active al Americii, BlackRock, și acesta s-a implicat în fotbal, deținând acțiuni la Organizația Greacă de Prognosticuri Fotbalistice. BlackRock are un fond dedicat regiunii, BlackRock Emerging Europe Fund. Acesta deține acțiuni la mai multe companii est-europene și din Asia Centrală, dar cele mai multe dintre acestea sunt din Polonia – PEKAO Bank, PZU, Orlen, Banca PKO. Alte companii prezente în portofoliul fondului sunt banca OTP din Ungaria, retailerul turc BIM Birleșik Magazalar, producătorul de medicamente ungar Gedeon Richter, banca turcă Yapi ve Kredi Bankasi și grupul de energie ceh CEZ.

România nu figurează cu vreo companie printre deținerile de top și nici ca țară unde fondul are expunere. Dar la BlackRock cine sunt acționarii, în afară de chiar BlackRock și managerii săi? Alți mari administratori de active americani, cei din gașca de yankei cu care BlackRock cucerește lumea corporate a Europei. Câteva nume ies în evidență: Vanguard, State Street Corporation, dar și Bank of America.