Business internațional. Investitorii de pe bursele americane, optimiști cu privire la ultima lună a anului. Ce ar putea alimenta un raliu de Crăciun

♦ În ultimii 80 de ani, S&P 500 a avut randamente pozitive în aproape trei sferturi din lunile decembrie

Piața de capital din Statele Unite a înre­gistrat creșteri puternice în toamnă, iar evo­luția ar putea continua inclusiv în decembrie, o lună bună din punct de vedere istoric.

Indicii S&P 500, Nasdaq Composite și Dow Jones Industrial Average au fost pe plus în noiembrie. De altfel, S&P a crescut cu aproape 12% față de minimul de anul acesta, atins pe 12 octombrie, potrivit Barron’s.

Printre factorii care au influențat dinamica indicilor se află, în primul rând, scăderea ratei inflației, care i-a determinat pe unii investitori să mizeze pe faptul că Rezerva Federală (Fed) – banca centrală americană – va încetini ritmul de creștere a ratelor dobânzilor. Astfel, recentul avans ar putea continua în perioada următoare. În general, decembrie este una dintre cele mai bune luni ale anului pe Wall Street. Din 1928 încoace, dinamica medie înre­gistra­tă în ultima lună a anului de către S&P 500 este de plus 1,7%, arată datele Dow Jones, ceea ce face decembrie a treia cea mai bună lună dintr-un an calendaristic. În ultimii 80 de ani, S&P a crescut în 70% din lunile decembrie.

Sfârșitul anului reprezintă perioada în care o bună parte din investitorii americani își finanțează conturile de pensie, ceea ce aduce noi fluxuri de bani în piață, în ceea ce este cunoscut drept „raliul de Moș Crăciun“.

Totuși, dacă indicele prețurilor de consum din noiembrie nu va afișa o scădere semnificativă față de nivelul de 7,7% din octombrie, participații la piață vor lua în considerare o strategie mai agresivă din partea Fed.

Un scenariu ar mai consta într-o declarație a băncii centrale americane conform căreia ritmul de creștere a dobânzii de referință va încetini în decembrie, însă ratele ridicate vor rămâne în picioare pentru o lungă perioadă de timp.

Pe de altă parte, piața ar putea avea dreptate cu privire la faptul că inflația s-ar afla pe un trend descendent. De exemplu, indicele prețurilor de consum din SUA a coborât deja de la 8,2% în septembrie la 7,7% în octombrie, peste așteptările analiștilor.

În plus, dacă Rezerva Federală ar anunța o creștere mai mică a dobânzilor – o majorare de jumătate de punct procentul, în loc de trei sferturi – acest lucru ar valida o ipoteză a pieței potrivit căreia deciziile băncii centrale ar duce într-un final la o evitare a mult temutei perioade de recesiune și instabilitate financiară.

Fără dinamica din 30 noiembrie, indicii S&P, Nasdaq Composite și Dow Jones au scăzut anul acesta cu 17,5%, 30,6%, respectiv 7,5%, conform Google Finance.