Bursa din Zürich înregistrează una dintre cele mai slabe performanțe la nivel mondial în luna septembrie, cu pierderi de 150 de miliarde de dolari

Swiss Market Index, indicele principal al bursei din Zürich, a scăzut cu 6,3% (150 de miliarde de dolari) în luna septembrie, marcându-și astfel cel mai grav declin pe timp de pandemie și cea mai mare pierdere din rândul principalelor piețele europene de capital din ultima lună, potrivit Bloomberg.

Evoluția, influențată de riscurile reprezentate de creșterea randamentelor la obligațiuni și problemele gigantului imobiliar Evergrande, a continuat să îi îndepărteze pe investitori de cele mai valoroase acțiuni prezente pe bursă elvețiană.

În consecință, indicele s-a ieftinit la 17 x profiturile estimate, de la un multiplu de 18,7 la jumătatea lunii august. Printre principalii perdanți se găsesc producătorul de ciment Holcim, cu un declin de 13%, și producătorul de accesorii pentru computer Logitech International, în scădere cu 11%.

Selloff-ul înregistrat de SMI a fost generalizat, investitorii considerând că piața este prea scumpă într-o perioadă de creșteri slabe și randamente mai ferme. De altfel, datele vin într-un moment marcat la nivel global de aversiune față de acțiunile scumpe, pe măsură ce traderii se poziționează în vederea unei reduceri a măsurilor de stimulare lansate de băncile centrale.

„Totul este legat de ratele dobânzilor. Acțiunile elvețiene s-au bucurat de raliuri, chiar și în timpul verii”, spune Cedric Ozazman, director de investiții al companiei de servicii financiare Reyl & Cie din Geneva.

După un început de an frenetic, piața globală a IPO-urilor încetinește în T3/2021: Peste 2.000 de oferte publice au atras în total 421 miliarde de dolari în primele nouă luni

Creșterea ratelor dobânzilor prezintă un risc pentru veniturile viitoare și justifică tot mai greu evaluările acțiunilor scumpe. Piața de capital din Elveția, a treia cea mai mare din Europa, a devenit o victimă timpurie a acestei tranziții, după ce indicele de referință a crescut cu 13% între lunile mai și august.

Performanțele obținute de SMI în urma minimelor de la începutul pandemiei „constituie un spațiu limitat de extindere și au destul de multe șanse să dezamăgească în ceea ce privește marjele și randamentele”, afirmă Tim Craighead, strateg al Bloomberg Intelligence.

Pentru alți actori ai pieței de capital, scăderile acțiunilor elvețiene au putea crea o serie de oportunități de cumpărare.

„Ar putea fi un fenomen pe termen scurt. Investitorilor instituționali le-ar plăcea să profite de ocazie și să înșface acțiuni la prețuri mici”, adaugă Ozazman.