AROBS nu pune pauză achizițiilor: grupul din Cluj are 209 mil. lei în conturi, un grad de îndatorare de 7% și ia în calcul un credit bancar sau o emisiune de obligațiuni pentru următoarele tranzacții

AROBS Transilvania Software, cel mai mare grup IT listat pe bursa de la București, nu încetinește ritmul achizițiilor, iar conducerea spune că poate plăti următoarele tranzacții din numerar, din acțiuni proprii sau, dacă va fi nevoie, prin îndatorare. Întrebat în teleconferința de rezultate de marți dacă grupul ia o pauză de la fuziuni și achiziții pentru a se concentra pe creșterea din Statele Unite, fondatorul și CEO-ul Voicu Oprean a respins varianta.

„M&A nu este pe pauză. Ne uităm mai atent la verticale specifice în care am vrea să intrăm și să ne adresăm unor clienți diferiți sau la geografii în care nu avem prezență”, a spus Voicu Oprean. „Avem planul de a ne extinde atât prin M&A, cât și prin creșterea în SUA, folosind prezența pe care o avem acum acolo”, a adăugat acesta, referindu-se la Codingscape, compania americană în care AROBS și-a majorat participația de la 70% la 100% în trimestrul al doilea. CEO-ul Codingscape, Porter Haney, a fost numit în mai chief revenue officer al grupului.

Întrebat ce caută la următoarele ținte și cum le va finanța, Voicu Oprean a spus că nu poate da detalii, „pentru că vorbim despre mai multe achiziții potențiale”, și a pasat întrebarea către directorul financiar Ștefan-Alexandru Frangulea, numit în funcție de la 1 aprilie 2026.

„În primul rând, avem această poziție bună de numerar. Acum a scăzut puțin, dar este cam 40% din cifra de afaceri anuală. Cred că multe companii ar vrea să aibă așa ceva”, a spus Ștefan-Alexandru Frangulea.

La 30 iunie 2026, AROBS avea disponibilități de 208,8 mil. lei, în scădere cu 11% față de finalul lui 2025, când erau 235,2 mil. lei, minusul de 26 mil. lei venind în principal din plata pentru achiziția Global Engineering Services & Solutions (GESS). Datoriile bancare totale erau de circa 22,6 mil. lei, ceea ce înseamnă o poziție de numerar net de 186,2 mil. lei. Raportat la bugetul pe 2026, de 552 mil. lei, numerarul acoperă circa 38% din cifra de afaceri planificată pentru tot anul. Indicatorul datorie netă/EBITDA era de minus 4 ori, iar gradul de îndatorare, de 7,09%.

A doua parte a răspunsului ține de moneda cu care AROBS a plătit ultimele achiziții. „Achizițiile recente nu le-am plătit cu bani, ci cu acțiunile noastre. Cred că asta a contat mult și a fost important pentru noi, pentru că a arătat că fondatorii care ne-au vândut afacerile cred în creșterea viitoare a acelor afaceri în cadrul grupului”, a spus directorul financiar.

Preluarea integrală a Quest Global România a fost decontată prin emiterea a 25.066.715 acțiuni noi către Quest Global Engineering Services GMBH, iar pentru restul de 30% din Codingscape AROBS a emis alte 32.481.448 de acțiuni către cei patru asociați, printre care Porter Haney. Cele 57.548.163 de acțiuni noi au fost înregistrate la ASF în iulie, iar la prețul de miercuri dimineață pachetul valora circa 44 mil. lei.

În prezentarea rezultatelor, Voicu Oprean a explicat că plata în acțiuni la carve-out-ul din Quest Global a fost o decizie luată „pentru a păstra cash-ul în companie”, după experiențele anterioare cu achiziții plătite integral din numerar.

Rămâne și varianta datoriei. „Nivelul de îndatorare este foarte, foarte scăzut. Deci putem lua în calcul chiar și finanțare bancară, emisiune de obligațiuni. De ce nu? Din acest punct de vedere, nu vedem că ar fi o problemă”, a spus Ștefan-Alexandru Frangulea. „Dacă vom găsi ținte potrivite pentru M&A, care să se încadreze în strategia și în interesul nostru, suntem destul de încrezători că putem executa aceste tranzacții.”

Achizițiile au susținut o parte din creșterea din primul semestru. Din cifra de afaceri consolidată de 292,1 mil. lei, în urcare cu 36% față de aceeași perioadă a anului trecut, 50 mil. lei au venit de la companiile din perimetrul M&A, respectiv Codingscape, GESS, Quest și SVT Electronics. EBITDA a fost de 40 mil. lei, cu 29% peste S1 2025, iar profitul net a ajuns la 22,5 mil. lei, de peste două ori mai mare, cu o marjă netă de 8%. Conducerea își menține bugetul pe 2026, care prevede 552 mil. lei cifră de afaceri, 82 mil. lei EBITDA și 35 mil. lei profit net.

Raportul semestrial avertizează însă că integrarea companiilor cumpărate poate consuma resurse financiare și manageriale, iar sinergiile pot apărea mai târziu sau la un nivel mai mic decât cel estimat.

În paralel, AROBS derulează din 20 iulie un program de răscumpărare de acțiuni proprii, al cărui ritm nu poate fi accelerat: cumpărările zilnice sunt limitate la 25% din volumul mediu tranzacționat în ultimele 20 de ședințe, conform reglementărilor europene.

Miercuri dimineață, acțiunile AROBS se apreciau cu 0,26%, până la 0,768 lei, pentru o capitalizare de 845 mil. lei și un PER de 19,6. În ultimele 12 luni prețul a oscilat între 0,63 și 0,786 lei. Voicu Oprean deținea la 30 iunie 45,26% din companie.

Rezultatele pe trimestrul al treilea sunt programate pentru 19 noiembrie, iar teleconferința cu investitorii pentru 24 noiembrie.